“影子银行”谱系：游离在传统监管之外

　　网络借贷争议

　　作为一种创新，个人对个人的网络借贷开始盛行。网络借贷是指个人与个人之间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务网络平台实现借贷双方的信息对接，在网络上确立借贷关系并完成相关交易手续。

　　2005年第一家网络借贷网站在伦敦正式营运。国内目前较大的网络借贷网站有红岭创投、拍拍贷、哈哈贷、E速贷、易贷365等，每月交易金额3000万元以上，其中红岭创投每月交易量占总交易量的40%以上，是国内最大的一家网络借贷公司，央行去年底曾到红岭创投进行专门的调研。

　　红岭创投于2009年3月28日在深圳成立，经过两年多的探索发展，交易总量目前已经达到2.3亿元人民币。

　　据悉，红岭的利率上限控制在银行同期贷款利率的4倍以内，目前一般保持在20%-24%的年利率。

　　其操作方式是，网站一般会根据线下实地考察，用户借款用途的可行性,实际还款能力,以及其资产负债确定参考额度决定是否放贷。超过30万元的借款者还需要签订资产抵押借款协议，在借款者和投资者达成借款协议后，红岭创投还将就借款者的实际借款进行贷后管理,及时跟踪回收，保障投资者的资金安全。

　　目前红岭创投对所有的资金进行保本，逾期一个月之后红岭会垫付本金。并且只是为用户进行100万元以内的短期融资中介服务,有更大资金需求时就推荐银行融资服务。

　　网络借贷中介平台可以说是应运而生，互联网的兴起，为民间借贷的供求双方提供一个透明公平高效的交易平台。

　　有研究表明，当前国内的借贷平台数量已过百家，2010年全年网络融资总量已达130亿元，部分借贷平台月交易金额合计3000万元以上。但网络借贷平台的交易模式和安全性却一直饱受质疑。

　　接近银监会人士称，在传统商务交易向网络化、电子化演变的过程中，网络借贷平台实际上就是传统的民间地下金融的互联网版本。目前网络借贷规模增长快、区域蔓延快、制度规范缺失以及资金运作复杂，呈现无序发展特征。

　　相关资料反映，2007年至2011年上半年，网络融资整体规模已由2000万元升至60亿元，年复合增长率达225%;网络借贷平台由北京、上海、杭州等一线城市向江苏淮安、云南昭通等二、三线城市蔓延。而目前我国工商、金融等法律法规对网络借贷款平台的准入资质、信息披露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门，业务运作处于“监管灰色”地带。

　　网贷风险集聚

　　接近银监会人士称，由于存在准入门槛过低，信用管理缺失、误导宣传突出、投资人维权难度较大等问题，当前网络贷款风险隐患较大。

　　相关监管层通过调查发现，一些网络借贷公司误导宣传突出，如“宜信”网络借贷平台还在忙着推出的信贷理财产品“宜信宝”，宣称投资期限1年，年化收益率10%，最低投资额10万元，收益固定“保底”，风险级别低于银行理财产品。

　　“华鼎创投”网络借贷平台推出“华鼎宝”创业投资服务，号称年收益达12%以上，是典型的以创投概念“募集资金”。

　　还有的网络借贷平台发起人信息披露不充分，信用管理缺失。“拍拍贷”的网站资料称，公司成立于2007年8月，总部位于上海，是中国首家端对端技术平台，但该公司网站却没有披露其发起设立“拍拍贷”网站的实体企业名称、法定代表人，也未披露该公司团队的姓名和联系方式等。法律专家指出，一旦出现债权债务纠纷或者网络平台非正常关闭等情况，投资人很难实施维权。

　　除此之外，借款人与借贷网络平台之间、借贷网络平台与投资人之间存在信息不对称，难以全面、准确掌握借款人的真实状况，基于这种借贷运作体系，借款人财产状况、经营管理真实信息将随着借贷环节的延伸而快速衰竭，风险隐患逐层放大。

　　据公开信息显示，“微贷网”的发起方是杭州锐拓科技有限公司，其注册资本500万元，全职员工为350人，销售服务网络却遍布浙江、江苏、江西、山东、河南等20多个省市。其资金实力、资源配置能否有效支撑业务覆盖面，存在较大不确定性。

　　上述接近银监会人士指出，在网络贷款公司的经营模式下，网络平台公司向不特定的对象募集资金，用于民间借贷，成为借贷双方的资金中介，具有非法集资的行为特征。而且在借贷交易中介的经营模式下，网络平台公司虽然仅收取业务佣金，但提供各种“代理”业务，如代理调查、贷理审核、代办抵押登记等，实质上履行了信用风险管理的职能，却不承担信用风险管理失当的责任，投资人却要在借款合同、承诺书上签字，承担最终的法律风险，极易产生逆向选择和道德风险，存在合规隐患。“任由其无序发展下去，容易导致群体性事件发生。”

　　最近，网络借贷平台“哈哈贷”和“比比贷”已相继关闭，相关的后续工作正在进行中。而拥有10万注册用户的哈哈贷，曾自称是“中国最严谨的网络贷款平台网络借贷平台”。让人更加担忧的是，对网络借贷的监管目前还是空白，这一新型“草根金融”模式还亟待引导和规范，促使其健康发展。