讲座实录：2009年金融理财产品大盘点

    商品在过去2003年之后随着大宗商品价格的上涨，开始被国外以及金融机构或者企业部门作为一种很重要的资产类型进行关注甚至说进行选择，国内也随着很多理财产品像银行其它理财产品发售一些类似产品的时候挂钩于商品来使得给国内投资者间接进入商品投资的工具，也有商品方面的期货交易，黄金有很多现货黄金、纸黄金以及相关很多的黄金类理财产品。还有很多方面另类投资的机会，包括金融衍生品，金融衍生品是非常负面到今天它给人的印象是非常差的，但是在一定情况下还是有谱的，这是小部分。另类投资里面像私募基金被列入另类投资，私募基金在国外是非常发达的，它的核心成员或者最有生命的成员是对冲基金，这块是中高端客户特别是高端客户，高净值客户在财富或者资产的额度在一千万以上甚至更高的话有可能接触到这些。国内私募在慢慢的向向光私募，划入到证券公司一般的理财产品，还谈不上真正的私募。真正的私募国内的私募受制于我们做这类投资工具的选择评估或者做这种很多方面的时候是很有障碍的，其实是非常狭隘的一种，只有你能够接触到的时候，正常能够接触的时候才是可以选择，刻意选择接触它的话未必是件多么好的事情，因为那个生活的社会环境是不一样的。

　　为什么说金融体制内的理财还有金融体制外的？体制外很多私募基金没有纳入监管体制，没有什么经营牌照，国外也如此，金融机构的经营牌照是非常珍贵的，有很高的含金量值很多钱，体制内包括银行公司、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司，体制内的好处出了问题大家闹一闹可以上升到国家层面上甚至可以缓解很多方面的问题，解决我们很多的问题。体制外的话可能市场约束机制更强烈一些，出现真正市场化的风险曝露出来大家谁也没办法。

    体制内的银行是一个大头，后面是一个信托公司，信托公司最近一段时间的情况来看，政策要向上面倾斜一些，朝信托公司倾斜，享有更多的主动权。从今年来看信托公司是被银行公司所肢解，很多金融机构包括只掌握一个核心的东西就是信托的机制能够在资产管理方面理财方面运用信托机制的只有这种信托公司，这是它的法宝。但是真正其它方面很脆弱，证券公司主要是指证券公司的结合理财计划或者专项的理财产品，过去证券公司给个人提供特别是证券交易方面提供很多的便利，开发很多种的产品，但现在来说可能真正形成产品线的是当前的比如结合理财计划，能够形成品牌的是这些东西值得大家关注，后面我们会介绍这些东西。后面介绍的内容里面对银行和证券代表性的进行介绍，公募基金这个地方不需要探讨，发展时间分析基金的话就直接分析股票市场就差不多了。它的产品专户一对多是高端的产品，具体来说在国内简单理解为私人银行产批，不适合做零售，所以国内很多把它拿来做零售这一点是有问题的，也不会有这么好的前景，这是我个人观点。体制外保险有很多工具，大家也会了解很多，这里简单说一下。

    另外金融体制外的就是私募基金这块大致已经说了。还有一些个性化的产品，它只是面向一定的人群，投资不是标准化的，没有办法适应所有的人，要求适应特定的人群。既然是这样的话，那么你再去选择的时候要注意你是哪一种类型的，也可能很多客户经理测试你一下沟通一下告诉你是保守型稳健型还是其它型，对大家有很好的沟通和参考的作用，希望大家自己心里有数，自己到底是哪种风险偏好和承受能力要心里有数，不见得跟其它方面相关，但是这样的话后面才能跟产品选择的时候进行匹配，你是什么类型的人就选择跟你相匹配相适应的产品，这一点很重要，是一个基本的原则或者投资的法则。如果丢失这一点的话，一般情况下不会出事，过去发现很多人已经抓住很多机会你没有抓住觉得很奥悔，当你努力试图去抓住的时候问题轮到你了，很可怜。这一点一个原则是不能丢弃的。各种风险管理方法和技能没办法达到，只能靠我们这些原则和道义和习惯来克服。为什么说未来的方向是重新融合？今天的一对多、专户很多这种理财产品发展上实际就是私人银行产品，时间长了最终要独立体制内的，它没办法融合在体制内，所以它孵化是在体制内进行孵化的，最后更为融合，这里面不再多说。不能融合的时候要剥离出去，体制外的东西要发展更快一些，体制外的法律各个方面的东西又很不安全。所以它也要慢慢融合，像基金证券很多产品有可能剥离到外面去。