讲座实录：2009年金融理财产品大盘点

　　第一，理财市场的概貌，从更宏大的视角来看它，而不是单纯拿到大家接触到的理财产品往往是一个合同，这个合同上也的什么东西，在宣传材料里面看到很多东西可能告诉我们它是投资于什么的，直接告诉我们大概收益是多少，水平是什么样的，再详细一点可能提示一些风险因素，这是简单的东西，这是非常微观和非常具体的东西。这点东西往往很难看出它里面更深刻的东西，更深刻的希望把层面提高到更宏观的环境里面来看。改变投资者选择的理财产品，为什么改变选择？从2004年银行理财产品的发展速度非常快，后面其它金融机构的理财产品陆陆续续开始铺张开来，这种理财产品我们通常指的是个性化理财产品，跟我们所说过去买的国债、股票包括开放式的封闭式的各种公募基金不一样的东西，我们称它是个性化的理财产品，这里面我想做一个宏观一点的分析。

　　首先我们应该了解的是进入个性化理财产品有没有生存空间？为什么这么说？07年的时候打新股很活跃，很稳就可以赚到百分之一二十甚至更高的收益，其它产品可能更多。但是到一定年头的时候发现没了，08年的时候市场变化比较剧烈的时候市场条件不好的时候，可能这类产品根本就没有，这样很多类型的理财产品有没有生存的空间，它的空间是不是只停留在某个特定的时段上才有这样的产品，过一段时间没有了。还有一个更具体的例子，今年9月份以来的贵金属里面的黄金投资，1100美元/盎司不断往上走，我之前写了一个黄金投资的观点，投资者推手黄金，黄金的价格迎来一个很好的投资机会，从9月份一直说到12月份说黄金投资泡沫非常严重越来越严重了，到明年或者到后面再长一点甚至现在还有没有投资机会？这个就是这种投资类型产品的生存空间问题或者它的生存深度和广度，到底在什么样环境下能够存在，这是理财产品所比较关注的重要的稍微宏观一些的因素。

　　第二，理财作为个人的投资选择它的变化它的趋势往哪个方向走，特别相对于传统的投融资工具相比这些新兴工具在朝哪个方向走，决定性的因素是什么，这一点做一个简单的极少。后面两个附录实际是做一个技术性的解释，作为一个投资人要选择理财产品的时候，当然这里面的理财产品受到银行理财产品先入性的引导，其它理财产品稍微抽象一点但是不想搞得大家听不懂，我觉得不至于，做一些概括，哪怕没有经过教育训练专门学校教育训练的人哪怕根本是文盲的投资者，他也可能是高超的投资者，但是我们跟他交流的时候，他有很好的感觉和经验，他的感觉也是这种一二三概括出来的，这种概括出来的东西实际上用文字写出来也就是抽象出来的一些特征。这一点我想用文字表述它，尽管可能有一点点所谓专业一点也好或者其它的学术一点也好，但是不妨为我们所用，额没有什么特别的障碍。接触到理财领域分析的技术和概念的时候，大家勇敢一点接受这些比较好的工具。

　　要做分类，只有分类之后，买基金的时候大家都说投资的是什么类型的基金，什么风格的基金，是大盘基金还是成长型的价值型的，关注它的风格，这里面对你的投资工具是必须要做分类的。不同类型的投资工具放在一起是没办法做比较做说明的，相提并论的。我们必须做分类，分类也要做一下介绍。这块内容再涉及到前面涉及到很多理财领域的资格考试，涉及到教材方面，包括社会上很多相关的书籍培训关于理财分类是非常庞杂的，而且绝大部分我们认为是不专业甚至说是不合适的。

　　这是第一部分的简要概述，下面展开。