明年A股 将获正回报
机构看多,认为股市年回报率在10%的占比最高
虽然2010年A股市场熊冠全球,截至12月29日,上证综指跌幅为16.04%。然而这并不影响一批超级大牛股的涌现:截至12月24日收盘,全年涨幅超过100%的个股82只,涨幅超过200%的个股14只,涨幅超过300%的个股3只。
股市的魅力依然存在。
据《中国证券报》报道,12月基金经理调查显示,基金经理的通胀预期强烈,普遍认为未来货币政策可能更为紧缩。有95%的基金经理预计明年A股市场的投资回报为正,中、小市值股票受到基金经理青睐。
基金:中小市值股、科技股受青睐
据《中国证券报》报道,九成以上基金经理预期明年上市公司业绩将增长,其中51%的被调查者认为盈利上升20%左右,选择盈利上升10%左右和上升30%及以上的比例分别为39%和3%。
95%的基金经理认为明年A股市场的投资回报为正,选择年回报率在10%以内、10%到20%、20%到30%和30%以上的比例分别为17%、42%、22%和14%。仅有5%的基金经理预期明年回报率为负。机构投资者逢低买入意愿增强,逢高减持意愿下降。如果未来3个月内股价下跌10%,有70%的被调查者选择买入股票。展望未来6个月,基金经理相对看好中、小市值股票。分别有36%的被调查者认为中等市值绩优股和中小市值成长股表现将较为优异。
科技类股票最受基金经理青睐,通讯类(通讯服务、通讯设备制造等)、通用工业类(机械、工程等)类股票分列第二和第三。
券商:新兴产业+消费唱主角
具体到投资行业板块上,券商们又取得了一致。“十二五”规划重点扶持的战略新兴产业、大消费是券商重点推荐的投资行业,周期类行业依然不被看好,部分券商认为其仅有战术性投资机会。
申银万国是“先防御,后进攻”战术的积极倡导者,提出从现在到明年一季度,应以配置消费和新兴行业为主,明年二季度后重新配置周期股。其对保险、医药、交通运输、消费、零售、油田服务、机构、环保、旅游、传媒等行业也多有溢美之辞。涉及到投资主线时,申银万国推荐“制造升级”,认为这既是“十二五”规划的要求,也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。申万研究一方面看好受城镇化需求拉动的交通网、信息网、能源网建设提速给装备制造业带来的机会,另一方面认为进口替代、出口转内销加速,将带动装备制造、医药、轻工、纺织服装等行业的龙头公司将加速成长。在具体标的选择上,申万推荐“传统+新兴”的结合体,他们既拥有传统产业的较低估值,又享受新兴产业的高成长性。
持同样观点的还有招商证券、国金证券,建议投资者先配置消费及新兴产业,后配置低估值的周期股,从“消费”逐步过渡到“周期”。国金证券表示,明年一季度看好消费与新兴产业,二季度看好投资品,下半年看好蓝筹估值修复。
宏源证券研究所副所长解学成分析认为,新兴产业之所以被普遍看好,是因为2011年是十二五开局之年,政府将经济结构调整作为重中之重,推出了七大新兴产业作为重点发展方向。考虑到政府资金的大力扶持和庞大的内需市场,各券商推出的下年度十大金股多出于此。在过去的一段时间中,这些股票确有好的表现。
部分券商 2011 年“十大金股”
银河证券 东方电气、特变电工、大唐电信、川大智胜、东软集团、桑德环境、伊利股份、王府井、天山股份、格力电器
申银万国 中国南车、中国一重、郑煤机、中国西电、中兴通讯、中海油服、启明信息、软控股份、星网锐捷、美克股份
中金公司 科达机电、智光电气、桑德环境、中恒集团、华邦制药、誉衡药业,绿大地、瑞贝卡、老凤祥、福晶科技
国泰君安 蓝帆股份、禾盛新材、南风股份、华平股份、鼎龙股份、莱宝高科、锐奇股份、龙源技术、浙江永强
广发证券 碧水源、桑德环境、兴蓉投资、万邦达、钱江水利、九龙电力
海通证券 报喜鸟、伟星股份、探路者、浔兴股份、美邦服饰、中银绒业、红豆股份、江苏舜天、宜科科技、东方金钰
光大证券 太极股份、奥飞动漫、海南航空、中国国航、中国重工、江西铜业、兰花科创、软控股份、远光软件、桑德环境
部分基金 2011 年看好的投资领域
华夏基金 “十二五规划”相关重点行业(战略新兴产业、传统产业升级改造、节能环保、文化产业等)
银华基金 机械行业、生产性服务业、高端装备制造、节能环保、电子消费
华宝兴业基金 节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、生物产业
国泰基金 抗通胀、消费、战略新兴产业
易方达基金 产业变迁、TMT 、泛消费、新能源、产业整合
华安基金 医药行业、商业贸易零售以及由此衍生的物流等领域
兴业全球基金 医药、食品饮料、商贸、装备制造业
博时基金 资源、银行、医药、消费
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