来源：新京报
河豚味美但需小心
你好！
我是一位喜欢尝试新鲜事物的积极型投资者，对任何新近推出的投资品种都抱有天生的兴趣，因此“十年磨一剑”的创业板刚一推出，我便摩拳擦掌跃跃欲试。
由于手中资金不够充裕以及手气不佳，创业板新股申购颗粒无收，但这并未打消我吃螃蟹的勇气，因为我深信新生事物身上蕴藏着巨大的投资机会。错过了主板中小板“年少时光”的我，将创业板视为最后的暴富机会。既然不能从一级市级分得杯羹，那么只能调整战略投身到二级市场残酷的利益争夺之中。
尽管深交所再三提醒不要在上市首日盲目追涨，但我原本还是计划赶一回炒新的时髦。不想10月30日一觉醒来已是上午十点，错过了开盘买入的最佳时机，等我打开电脑看到行情时，二十零八将的身价已是扶摇直上。
吃一堑长一智，第二批创业板上市的时候我早早爬起等待开盘，全然不顾平安夜通宵的困倦，只不过这次我啥也没买，毕竟第一批首日买入被套的凄惨数据历历在目。
在消息灵通人士指导下，我在还算适当的时机重仓买入大禹节水，领略了一番身价飙升的美妙心情。
但是，小赚一笔之后，我的忧虑和烦恼也接踵而来：如果不曾遇到消息灵通人士，我是否还在涨涨跌跌中无所适从？作为没有内幕消息、处于信息劣势的普通投资者，创业板该如何投资？
周渔
你好，周渔：
我们就你的问题请教了几位专家，现答复如下，希望对你有所帮助。
创业板机会大于风险
关于创业板炒新到底是风险大还是机会大，资深炒新专家铑钿认为当然是机会大于风险，在他看来，主板新股如鸡肋，中小板新股为海鲜，而创业板新股则是河豚。河豚虽然有风险，但味道却是十分鲜美。“吉峰农机21个交易日股价上涨200%，这个河豚炒新族已经尝过了。市场已经证明，只要合理控制风险，不过度追涨，创业板的味儿还是极鲜极美的”。
天相投顾研究创业板的策略分析师王明利也表示，从历史上来看，炒新是有利可图的，但具体问题具体分析，毕竟发行价格偏高，以及管理层加强了市场监管等因素，都增加了炒新的风险。
铑钿建议，一般投资者最好只投入一部分资产到创业板市场，先参与新股申购，然后在新股轮回中进行交易。尽管深交所数据表明，1991年－2009年期间，在绝大多数情况下，投资者“炒新”发生亏损的可能性接近甚至超过60%。不过，在铑钿看来，老股投资亏损几率更大，接近80%的老股投资者遭遇亏损。
在对的时候买入对的股票
在炒新实践中，铑钿总结了一套选股原则：每年上市的第一股；上市公司有特殊或尚未被市场挖掘的题材；行业具有垄断性；基本面独特；地域优势明显；符合当前市场热点；大股东实力强；股本结构独特；有高送转预期等等。
天相投顾分析师王明利给出的选股框架偏于价值投资，但依然具有很强的实战效果。他认为，对于创业板而言，市盈率指标可能不是很适用，而更应对行业前景、企业盈利模式、市值规模、净利润复合增长率、市盈率以及市销率等方面进行综合考察。
在行业前景方面，他认为，未来10年，直接或间接服务于改善民生、满足居民对文化传媒、医疗保健、生活条件改善等方面需求的企业将会得到快速发展。从市值规模来看，市值较小的企业，成长空间较大。在净利润增长能力方面，三年复合增长率靠前的个股也将走势靠前。
在实际交易过程中，除了选对股票之外，买卖时机的选择也将决定盈利大小。
对于买入的时机，铑钿表示，要对市场面、心理面、主力面进行分析，如果大盘强势，可大胆重仓追涨；如果大盘急跌，可控制仓位适量买入；如果大盘在主跌阶段，新股首日往往高开低走；如果大盘处于阶段性顶部，新股会高开高走；如果大盘在底部区域，新股往往低开高走；如果大盘处于上升阶段初期，新股往往平开高走。
第三批创业板机会较大
在多次成功预测走势的铑钿看来，明年A股市场将遭遇扩容年，其主要盈利机会在新股，创业板新股是可以重仓操作、系统性风险最小的品种。
而王明利认为，随着风险意识的提高，投资者面对第三批创业板新股时将更为理性。如果第二批创业板新股走势不错，那么第三批新股一级市场机会比较大（即打新收益不错），相对的二级市场炒新风险也将增大。
新京报理财周刊
本版采写/本报记者 丁晓琴
■ 数据
从创业板首批28家新股的市场数据分析看，买入相对价位与亏损可能性和亏损幅度之间都存在着较高的相关性，即买入价位越高，亏损可能性与幅度越大。
追高买入亏损严重
收益率 亏损账户占比
买入价高于发行价50%以内 11.03% 3.87%
买入价高于发行价50%-100% 3.22% 43.34%
买入价高于发行价100%-150% -15.60% 83.94%
买入价高于发行价150%以上 -27.95% 98.70%
数据来源：深交所
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