三季度机会在哪里
我们邀请了基金研究的三个顶级专家,他们的基金配置思路各不相同,但几乎都认为,三季度还是会以震荡格局为主,但现在就是底部,不妨可以大胆地大额定投。
冯志源:选消费成长风格基金
哪里有机会:2012年以来,股票型基金的表现明显优于债券型基金。我们发现,以科技传媒及电信股票为重仓股的基金平均业绩最佳。在我们的统计中,截至5月30日,平均收益达12.46%,普通股票型基金,今年以来平均业绩为8.49%。我们建议,可以多关注一些擅长选择科技传媒及电信股票的成长型基金。
基金配置逻辑:我们判断A股市场将延续低位震荡的格局。就基金组合的构建而言,我们偏向于建立稳健的配置策略,对于风险控制能力较强、操作较灵活的基金可侧重关注,尤其在当前经济周期特征偏弱背景下,从风格角度,可偏重消费成长风格的基金品种。
建议关注基金:华宝兴业新兴产业基金、广发聚瑞基金、上投摩根新兴动力股票、富兰克林国海成长动力股票基金、景顺长城核心竞争力股票基金。
江赛春:安全还是很重要,多配稳健型基金
哪里有机会:虽然6月以来市场有所回暖,但我们对三季度股票市场继续维持弱势震荡的判断。所以,在我们建议,2012年三季度,还是多配置一些优质债券基金。另外,因为现在市场处在底部比较明显,我们可以做一些指数基金的战略布局,但我们主要建议配置偏重成长股的中证500指数基金,其中比较突出的有南方中证500与富国中证500,在市场复苏的环境下,这类指数最早受益。
基金配置逻辑:对于前期业绩表现极为突出,配置过偏的基金,则应予以警惕,若配置比例过高,应在反弹中予以减持。我们认为,未来债券市场仍有向上空间,因此,作为资产配置重点。三季度还是震荡格局,所以,基金组合投资策略还是应该注意控制风险。
选择偏股方向基金时,我们建议继续持有风格配置较为均衡、风险控制能力较优的稳健风格基金。同时,继续持有选股选时能力均衡、操作风格灵活的基金。这类基金对市场风向变化较为敏感,并能较为及时地调整仓位和组合配置结构,应对市场风格变化业绩更有望保持稳定。另外,继续配置成长股选股能力较强,且注重风险控制的基金。成长风格个股业绩分化和股价分化是必然的,这十分考验基金经理的选股能力。
选择债券型基金时,我们建议重点配置整体固定收益投资能力突出,投研管理团队稳定的基金公司旗下的基金产品。此类产品即便短期业绩有所起伏,但基于突出的投研实力,长期业绩值得信赖。重点配置国债等利率类产品且整体投资能力较优的基金,这类基金适合保守型投资者作为基础配置。重点投资信用债且投资能力较优的基金产品,这类基金适合稳健型投资者作为基础配置。
重点关注基金:招商安泰债券、建信双息红利等债券型基金。指数基金可关注富国增强指数系列,如富国沪深300与富国中证500。
曾令华:多尝试创新型基金
哪里有机会:整体上看,我们判断,接下来市场不会有特别突出的上扬,建议关注一些创新型基金产品,比如杠杆型基金。如果投资者对这类基金投资期限长,购入场内折价率较高的基金是比较好的选择,因为收益往往能高于普通基金。稳健型的投资者可以选配目前正处于攻守兼备位置的可转债基金。如果想分散风险,可以考虑配置美国市场的QDII,还可以增加黄金类QDII产品。
基金配置逻辑:目前经济还没有出现明显复苏格局,虽然接下来还会多次降息,流动性会有所提升,但经济基本面还没有见到回转迹象,震荡还是主流行情。在这个行情中,还是得保持谨慎、稳健的操作风格。相比二季度,我们可以增加对指数类产品的大额定投。
重点关注基金:华商领先企业、华宝兴业新兴市场、富国天瑞、兴全300。
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