看奥运会别忘投资 三季度或是2012最好的布局期

　　三季度A股机会在哪里？

　　我们的投资逻辑

　　那么，三季度的投资机会在哪里？首先，券商股在三季度还会维持同样的大幅上升趋势吗？我们采访的研究机构认为，券商在上半年的涨幅已经比较大，全年仍然看好，但预计涨幅空间有限。

　　“稳增长”和“小4万亿”政策推出后，受益于基建重启的工程机械板块和建材板块有一波上升，不少券商的6月A股策略报告中也提到看好这些板块。但若谈到三季度，东方证券的分析师认为考虑到政策可能还有反复，这两个板块不一定是三季度的主流。

　　事实上，对于三季度的股市，大多数策略分析师还是小心翼翼地给出了诸如“谨慎乐观”、“小牛市”这样的判断。

　　2008年的“4万亿”投资计划直接造就了2009年的单边牛市。这次的“小4万亿”与2008年的“4万亿”看着相似，实际上却有着天壤之别，最明显的一点就是这次没有新增项目。

　　不过从中长线看，由于经济已经处于底部，我们认为2012年三季度确实是个不错的机会。借用兴业证券在6月A股策略报告中的措辞：“未来数月是明明白白的操作窗口”。

　　因为经济已经基本探底（或许没有到绝对的底部，但我们认为这并不重要），随着降息、“稳增长”政策的实施，未来经济企稳回升、企业盈利逐步改善的概率会比较高。投资者情绪也释放出市场转暖的信号。中国证券登记结算有限公司的数据显示，A股5月新增开户数约45万户，比4月份上升了38%。

　　基于这种对经济有望缓慢回升的预期，提早布局早周期股是一个不错的策略。因为这些股票对经济复苏更加敏感。除了券商，地产、汽车、有色也是典型的早周期股票。

　　直接受益于降息的股票同样具有潜力。

　　沿着这一逻辑，高负债率的行业，例如航空运输、电力、房地产、建筑装饰都可以纳入考虑范围。

　　另外，从6月下旬到三季度，市场将进入中报的集中披露期，中报行情将随之展开，而业绩稳健成长的公司仍然是不变的主题。海通证券的分析师认为，这些公司可能集中于纺织服装、白酒、安防、医药、商贸等行业。

　　当然，具体应该投资哪些品种、三季度又有哪些阶段性机会？这个问题还需要重新思考。以下是我们采访多家券商后为你列出的5个值得关注的行业，它们在三季度可能会给你带来不错的回报。