讲座实录：当前市场环境下如何做好资产配置

　　权益类资产的配置策略：经济底、政策顶

　　刚才我们讲了资产配置，一方面要配置债券基金，另外一方面要配置股票基金。那关于股票市场一个整体的判断，我想6个字能够比较好的概括我们对今年市场行情的判断“经济底，政策顶”。

　　今年在比较大的通胀水平下，政策加码和房地产调控的过程中，所以我们的GDP走势可能会经历一个幅度不大的下滑，那我们的通胀水平会在政策不断的遏制下，逐渐走向顶部。在这样一个经济底和政策顶的过程中，我们的市场在今年以来，经历了非常剧烈的震荡。大家在这样一个市场当中，可能也觉得比较痛苦。刚才说过了6月份很可能是一个通胀的高点，那在通胀高点来临的时候，是紧缩周期逐步进入中后期、进入尾声的时候，在下半年如果我们的政策有所放松，如果我们的房地产状态有所好转，那么下半年市场应该会给大家带来会或多或少的惊喜。

　　对于市场，大家还有一点比较关心的，到底是大盘股还是小盘股会涨。因为去年小盘股涨的非常好，中小板给大家赚了很多钱。但是今年以来好象势头不对，从去年四季度到今年，都是大盘股在微涨，小盘股在跌。我想告诉大家的是，在未来比较长的时间，我们一个基本的判断，中小盘或者说成长类的股票，未来它面临的将是一个趋势性的机会。那些大盘蓝筹面临的可能是一个波段性的机会。未来市场可能是一个成长性股票趋势性的机会，和传统性股票成长相交错演进这样一个过程。

　　在这样的基础上，介绍一些广发旗下股票型基金的风格。其实这些产品大家很熟悉了，广发聚富和广发稳健，是广发旗下最早的两只混合型基金。这两个产品，都是混合型基金，广发聚富更偏向消费一些。如果觉得自己风险偏好相对比较低，但是又想投股票类跟股票相关的基金产品，这两个产品是非常好的选择。这两个产品当中，前者会相对保守一些。

　　广发优选，我们用一句话来概括，消费、消费还是消费，它的基金经理是一位非常出色的消费行业的研究员，做了很多年的研究员，做的非常出色，做了优选的基金经理，也做的非常出色。所以大家要投资消费类，优选是一个非常好的选择。

　　广发内需也是比较有特色的产品，他的基金经理陈仕德，是目前中国金融市场最出色的十大基金经理之一。广发内需它坚持一点，坚持价值投资，配上游的资源、上游的大消费，这是他坚持的一件事情。

　　下面两个产品，广发大盘和广发聚丰，是广发旗下两只规模相对比较大的产品。广发大盘基金经理许雪梅，她个人的风格非常新颖，非常偏好有色股。如果我们判断市场有一波有色的行情，广发大盘会是比较好的选择。

　　广发聚丰是目前广发旗下规模最大的一个产品，也是被大家问到最多的产品。这个产品是我们投资总监易总在亲自管理，易总也是目前众多基金市场最出色的基金经理之一，他在这个基金产品上，花了很大的时间、精力。这个产品目前规模有270亿左右，主要进行比较大板块的配置，进行大的蓝筹类行业配置，他在这样一个大的行业配置基础上，尽可能用大的调配和低估值的调整，来给大家获取超额的收益。另外还有三个广发旗下的比较新锐的基金，广发核心、广发聚瑞和广发行业，这三支产品风格比较类似，因为这三支产品的基金经理都是新锐的基金经理，他们对于未来十二五规划相关的大消费，尤其是新兴产业新的东西，比老的基金经理更加的敏锐，也正是因为这个原因，这三个基金的净值波动会相对大一些，大家如果偏好一些净值波动比较大的产品，这三个产品会是非常理想的选择。另外广发旗下两支指数基金，广发中证500和广发沪深300，这两个指数基金从当年成立到现在，基本上是给大家赚钱的，广发中证500是小盘的指数基金，它是横跨沪深两市最优质的500支小盘股票，广发沪深300是大盘的指数基金，横跨沪深两市300只大盘股票。另外下面还有两只是目前广发旗下正在发行的两个新基金产品，一个是广发中小板300联接基金，这样的指数非常有意思，它是目前市场上成长性最高的指数之一，这个产品的基金经理陆志明，是我们去年从深交所挖来的一位领导，他之前在深交所是负责指数编制的一位老总，所以他对于中国目前整个指数编制和指数投资状况非常了解，大家有很多耳熟能详的指数，比如说沪深300指数，深证100指数，中小板指数，创业板指数都是他亲手编出来的，他来到广发基金以后，带来中小板300指数，也是非常好的一个配置标的。广发中小板300指数，大家如果要作为一个新基金去认购它的话，6月3日结束。

　　广发全球农业指数，也是新推出来的一个基金产品，6月24号结束认购，它是投资农业的，巴菲特、罗杰斯他们都说，未来农产品是最好的选择，罗杰斯前几天在中证报有一个整版对他的专访，他说：未来10年将是农产品发展的关键10年，正是基于这样的一个逻辑，我们推出一个农业指数，大家可以关注一下。它的基金经理邱炜是从华尔街回来，之前是耶鲁大学的金融统计学博士，之前在摩根大通做得非常好。

　　另外还有一个QDII基金是广发亚太，它的基金经理潘永华是我们公司总经理助理，也是负责海外的基金产品。就像我刚才讲到的，两个资产配置的原则，一个是需要在固定收益类和权益类之间做配置，另外就是要在国内和国外做配置，，这是广发旗下这样权益类基金的情况。