加息落地股市向上？楼市向下？ 理财该如何应对

　　央行加息将继续存准率或再上调回收流动性

　　截至昨日，我国从去年下半年到现在已经4度加息，基准利率累计上调1%；加上去年人民币实际有效汇率累计升值4.7%，今年1～3月份人民币兑美元汇率也升值近1%，热钱套利空间大大增加。

　　虽然市场担心加息会进一步扩大利差，加剧热钱防控的难度，但是大部分经济学家认为加息对热钱流入的影响不会太大，今年内还有加息的空间。

　　中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，热钱流入中国的目的主要是基于对资产价格上涨的考虑，其意并不在中美息差收入。农行战略管理部资深分析师付兵涛也认为，加息不会导致更大的热钱流入压力，热钱主要关注的是资产价格而非中外利差。目前中国房地产市场仍处于下调周期。

　　此外，伏兵涛还认为，热钱流入主要由升值预期决定，目前海外NDF市场人民币未来一年升值预期仍在2%左右。

　　银河证券首席经济学家左小蕾分析认为，央行既然选择动用利率工具，就说明经过衡量并认定利是大于弊的。左小蕾认为，央行可能继续动用存款准备金率这个“池子”对付热钱。

　　日前接受本报记者采访时，汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌也认为，目前首要任务是防止通胀，二季度末通胀或将冲高到5%以上，预计会紧接着动用存款准备金率回收流动性。他预计今年还有三次上调存款准备金和加息1至2次的空间。

　　刘煜辉也认为，从国内、国外经济环境看，都看不出央行暂缓加息步伐的迹象，加上目前实际利率仍是负数，不排除央行还有后续动作。