加息落地股市向上？楼市向下？ 理财该如何应对

　　机会 银行股“王者归来”

　　尽管对于大盘保持谨慎乐观的声音居多，但是记者采访获悉，机构调仓的压力巨大，抛售2010年爆炒的小盘股和消费股，加仓银行、钢铁等低估值蓝筹股成为主流。

　　对此，新华基金基金经理曹名长在接受本报记者采访时表示，二季度的机会主要在于权重板块估值向上修复，高估值板块向估值下修复的“回归均衡”的过程。其中主要原因在于，权重性板块估值仍偏低，向下空间有限，向上空间较大。

　　实际上，在清明节假前的一周，市场热点就已经出现在钢铁、金融、煤炭、有色及地产等周期类权重板块上，而农林牧渔、家用电器、医药生物等防御性板块继续走弱。而从加息后的第一个交易日来看，这种趋势依然在延续。虽然在蓝筹股的带动下站稳了3000点，但中小板指数和创业板指数双双下挫，以五粮液、恒瑞医药为代表的消费股也继续下跌。

　　从基金仓位来看，银行股和钢铁股相对于历史均值已经严重“低配”。有统计显示，目前银行股占基金的持仓只有10%，如果回归到20%的均衡水平，必然将在市场掀起一股“巨浪”！

　　“银行股后市肯定会有行情，而且是波段性的上涨大行情”，广州著名私募斯达克投资董事长黎仕禹昨日受访时透露，目前私募基金同行重仓布局的也是银行股。

　　“工行最近的8连阳、农行最近的11连阳，说明主力机构大资金都在往低价、低估值的蓝筹里扎堆买入了”，黎仕禹分析称，部分创业板、中小盘个股以及一些医药、酿酒等防御个股，在2010年被机构炒翻了天，现在进行价值回归很正常。

　　曾荣获新财富最佳分析师的招商证券研究员罗毅表示，金融与能源依然是当前投资者的首选，尤其是低估值的银行。他判断，去年银行股疲软的表现，为其今年的稳定提供了基础，而且今年银行的利润依然亮丽，一季度同比增长在25%以上。

　　“2010年不买银行和地产甚至钢铁股，那是非常对的，但是，如果你现在还没有持有这些低估值的蓝筹，那么你就绝对是错的！”深圳一家券商自营部负责人也向记者表达了类似的看法。