炒股要跟政策走 循着“十二五”规划路径投资

　　《理财周刊》：节能环保：“七朵金花”的领舞者

　　文/本刊记者 郭娴洁

　　中国经济发展困境的破解，以及经济结构的转型，节能环保可谓一马当先。据权威部门预计，到2015年，节能环保产业总产值将达5.3万亿元，相当于同期国内生产总值（GDP）的10%左右，年均增长率达到20%；节能环保骨干企业产值年均增长率更达30%，形成若干个年产值过百亿元的大型节能环保企业。

　　　但是，达到这个目标尚有漫漫长路。目前，我国总体能源利用效率在33%左右，比国际先进水平低10%左右，在能耗总量和利用效率上都存在着巨大的改进空间，每年的可节约空间大约有几千亿元。后哥本哈根时代，我国政府承诺，到2020年实现单位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%-45%。

　　节能环保产业的发展是我国淘汰落后产能、实现减排目标和经济发展目标并举的必然保障。建议投资者重点关注以下四个投资方向：一、节能技术和相关产品的推广，重点领域是工业节能的电机节能和余热余压利用，如陕鼓动力（601369）、华光股份（600475）、泰豪科技（600590）；二、资源回收领域和资源循环利用领域，重点是核电燃料回收、海水综合利用等，如桑德环境（000826）、格林美（002340）等；三、“三废”治理中，重点关注脱硝政策出台和垃圾焚烧事业的破冰，如龙净环保（600388）、凯迪电力（000939）、中材国际（600970）等；四、撬动节能环保产业的相关专业中介服务，比如EMC、CDM等，巨化股份（600160）、三爱富（600636）等。

　　关注个股：

　　陕鼓动力（601369）：公司是冶金, 石油、化工、空分设备、城建、环保等多个产业领域提供透平机械系统问题解决方案和系统服务的专业化公司。公司目前90%都是成套设备销售，BPRT同轴机组、硝酸装置透平成套机组、3H-TRT系统技术已达到国内领先水平.

　　资料显示，在国内市场上，公司在轴流压缩机、TRT、大型空分设备领域占据了80%左右的市场份额。2009年，公司的风机效益指数在全国风机行业排名第一。此外，公司与国际巨头的差距也日益缩小，从2009年的业务规模看， 国际巨头MAN透平的收入规模为公司的3.76倍，利润为陕鼓的2.88倍。

　　公司经营形势良好，估计公司目前在手订单约80亿元，主要原因是上半年新签订单同比大幅增长、相信随着公司透平服务项目和空分项目的占比逐渐增加，未来几年公司收入将保持在25~30%左右增速，利润增长将在30-40%左右。

　　华光股份（600475）：公司优势主要包括：循环流化床锅炉市场份额优势、生产装备优势、下游行业政策支持优势和高端项目储备优势。

　　2009年6月，公司与日本日立造船株式会社签署了技术转让协议，以130万美元受让采用L型炉排的城市垃圾炉排焚烧技术，包含从垃圾进料系统到锅炉出口的所有燃烧系统主要部件和相关设备的技术。此次技术转让后，公司成为国内在垃圾焚烧技术方面同时具备炉排炉和循环流化床垃圾炉制造能力的企业。

　　目前，公司循环流化床垃圾焚烧锅炉的国内市场份额约30%，而下游垃圾发电市场需求扩大，炉排炉产品销售增长可期。目前，国内已立项的垃圾发电项目多达100余个，按常规，每个垃圾电厂需配备2-4台锅炉，保守估计国内目前的市场容量应该在250亿元以上，30%就是75亿元。而公司新引进的炉排炉技术较循环流化床锅炉更为先进，其毛利率水平高达22%-23%。

　　三爱富（600636）：公司具备CDM(清洁发展机制)题材。作为清洁发展机制项目，公司持股70%的中昊化工HFC-23分解项目于2006年8月注册成功。世界银行将购买中昊化工在2007-2013年间产生的HFC-23减排量，减排总量为每年7159.8万吨二氧化碳当量，减排价格为每吨6欧元，该项目是目前在联合国成功注册的最大CDM项目。

　　此外，公司投资亮点有：一、公司是目前国内最大，品种最全的集科研、生产、经营一体化的有机氟化工企业，拥有国内最完整的氟化工产业链。产品涉及CFC、CFC替代品，含氟聚合物和含氟精细化学品等四大类产品，产品种类达到30多种；二、公司在国内有机氟的所有主要领域均处于领先地位.其中,氟聚合物中的F46、氟橡胶等产品的国内市场占有率均达50%以上，PTFE的品种和质量国内领先。