炒股要跟政策走 循着“十二五”规划路径投资

　　《理财周刊》：“十二五”规划给新兴产业带来机会

　　本刊记者 张学庆

　　提要：在经济平稳较快发展和经济结构战略性调整中，产业升级及发展战略性新兴产业将成为重中之重。不论是产业升级还是发展战略性新兴产业都给投资市场带来很大机会。

　　党的十七届五中全会为“十二五”规划定调。全会提出了今后５年中国经济社会发展的主要目标：经济平稳较快发展，经济结构战略性调整取得重大进展，城乡居民收入普遍较快增加，社会建设明显加强，改革开放不断深化，使我国转变经济发展方式取得实质性进展，综合国力、国际竞争力、抵御风险能力显著提高，人民物质文化生活明显改善，全面建成小康社会的基础更加牢固。

　　分析人士认为，这预示着“十二五”时期中国的改革攻坚步伐将明显加快向纵深推进。

　　在经济平稳较快发展和经济结构战略性调整中，产业升级及发展战略性新兴产业将成为重中之重。与简单淘汰落后产能不同，产业升级意味着在新设备、新技术和新产业上的投资。因为对于传统行业，产业升级将涉及提高自动化程度，使用更多新机器设备来提高生产率。而发展战略性新兴产业，会在某些方面大量净进口，或有的行业将有快速发展，产能快速扩张。因此，不论是产业升级还是发展战略性新兴产业都给投资市场带来很大机会。

　　国务院近日下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，我国新兴产业成长路线图基本绘就，其明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。

　　根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。这也为投资者寻找未来成长性极高的投资标的提供了重要参考。

　　节能环保投入大

　　节能环保产业一直是市场关注焦点之一，节能环保产业的机会就在于今后的投入将不断加大。预计“十二五”期间环保投资将达3.1万亿元，较“十一五”上升121%，而全国环保产业产值在“十二五”末将达到2万亿元。

　　另外，到2020年我国实现单位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%~45%，核能及可再生能源等非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。因此，未来节能环保的市场潜力巨大。

　　进一步看，节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。分析师表示，工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。

　　另外，智能电网行业也曾受到市场追捧。国家电网曾宣布计划在未来投入4万亿元用于智能电网建设，而电网投资中超过70%是设备和材料，包括输电设备、配电设备以及用户表具等方面都需要相当大的投资。智能电网建设的全面启动意味着相关设备制造商必将迎来需求的爆发式增长。投资者可以继续关注这一行业的发展，抓住投资的良好时机。

　　物联网复合增产率高

　　在新一代信息技术方面， 物联网是其中耀眼的明星，预计到2015年，中国物联网市场规模将达到7500亿元，5年内复合增产率超过30%。这么高的增长率，孕育着的投资机会不言而喻。

　　而三网融合也是一大亮点。分析师认为，三网合一如果对接到3G、4G的平台上去会创造很多新的需求，这一块的市场空间目前远远没有开发完，很多新的产品和很多新的需求会不断被开发。

　　分析师表示，新一代信息产业是包含多个产业及核心技术在内的产业集群，这意味着其中某项核心技术一旦取得突破，都将牵一发而动全身。

　　综合来看，新一代信息技术主要聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业、三网融合与物联网等4个板块。

　　生物行业盈利周期长

　　生物产业是战略性新兴产业的重要领域之一，加快培育和发展战略性新兴产业，是提升优化产业结构、转变发展方式的重大举措。“十二五”期间国家将继续大力推动生物产业的发展。

　　据分析，生物产业发展重点会在：一是升级，包括产业升级、产品升级和保障体系升级；二是占领制高点包括在基因药物、遗传工程药物、酶工程药物等方面。生物育种重点是转基因生物研发的投入。

　　国家发改委副主任张晓强在前不久表示，中央财政预算今年安排328亿元，推动转基因生物新品种培育、重大新药创制、艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。

　　分析师指出，生物行业是一个高技术、高投入、盈利周期长的行业，随着哺乳动物细胞大规模培养技术平台的突破，以及长效蛋白的产业化，新的一轮生物医药淘金机会再次降临。

　　高铁建设拉动经济增长

　　高端装备制造范围广阔，包括海洋工程、航空航天、卫星、高端智能装备、核电、高端机械设备、高速铁路等高水平的装备产业。

　　据了解，在高端装备制造的卫星产业方面，北斗二代、北斗三代卫星组网完成后将成为可覆盖全球四大导航系统之一，到时与地面设备相关的上市公司将有望受到资金的青睐。

　　就目前来看，高铁产业具体涉及到建设领域和建设过后的运营设备，主要是机车、信号等。

　　由于高铁及城市轨道和城际快速通道的建设，铁路产业会成为“十二五”规划中的一个亮点。按照国家中长期铁路网规划，到2020年，全国铁路营业里程目标为12万公里（目前为8万公里），其中客运专线由1.6万公里，电化率为60%，主要繁忙干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。

　　铁路建设的大发展需要极大的投入，预计在“十二五”期间铁路投资额将超过3万亿元，加上由此带来的相关投资，必将是“十二五”期间投资拉动经济的重要支撑点。由此相关的板块也将会保持持续稳定地增长。

　　核电或将重点发展

　　在新能源方面，各种新能源都面临进一步发展，这不仅包括太阳能、风能、生物质能及核能等，也包括传统能源的升级，比如清洁煤发电、抽水蓄能及水电等。

　　事实上，我国能源战略面临的挑战是多方面的，一方面能源需求在不断增长，另一方面减排压力不断加大。分析师认为，在此背景下，核电由于其自身优势而有望成为在能源需求“保增长”的同时实现减排的最佳选择。

　　据预计，未来10年核电总投资有望接近1万亿元，为核电设备企业带来两大机会：一是未来的行业增长相对确定，作为清洁能源的核电将成为“投资绿地”，相关公司业绩的成长性相对乐观。二是时间周期相对较长，大概有10年的黄金周期。因此，该行业理应享有更高的估值溢价。

　　新材料需求广泛

　　新材料是高科技的基础和先导，同生物技术、海洋及航空航天工程等一起是未来最重要和最有潜力的领域。

　　可以预期，在调结构的背景下，新材料有望继续保持高速成长。“十二五”期间重点发展的是特种功能和高性能复合材料，尤其是与大飞机、国防军工、核电、高速列车、电动汽车、节能环保等相关的新材料，这其中值得重视的是化工新材料。化工新材料的推广和应用给新材料行业带来可观的盈利前景。

　　新能源汽车

　　在发展新能源汽车方面，燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等都将是发展对象。而重点是插电式混合动力汽车和纯电动汽车。从产业链角度来看，锂电池是投资热点，但目前锂电池最大问题在于成品率低、电池一致性差，国内还面临隔膜、六氟磷酸锂等关键原材料需要进口的问题。瓶颈的突破往往投资机会的来临。其次是锂电池上游，无论锂电池最终采用何种技术路线，都会对碳酸锂带来巨大需求。

　　充电设备目前无利可图，但由于看好未来新能源汽车产业的发展前景及获批土地带来的综合收益，大型央企纷纷开始充电站“圈地运动”，充电设备商将受益于投资的加速。

　　从整车行业未来看，政府的扶持将加速新能源汽车的产业化进程，目前相关规范补贴政策正在积极完善过程中，当政策明确、标准统一之后，新能源汽车将迎来广阔的前景，整车行业将成为未来看点。

　　据工信部预计，到2020年中国汽车保有量将超过2亿辆，由此带来的能源安全和环境问题将更加突出。业内预计《汽车行业“十二五”规划》等新能源汽车发展规划即将正式推出，我国新能源汽车或将进入产业化发展快车道。

　　消费行业发展贯穿始终

　　除了七大战略性新兴产业外，在经济结构调整过程中，消费行业发展将贯穿始终。从依靠外向需求的经济转向以内需为主的经济发展模式，消费的发展潜力也是巨大的。大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，包括内需的方方面面，这些板块近一年来的表现令人惊喜。

　　展望“十二五”规划，预计在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右，远期目标是到2020年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重大决策，一是调整收入分配：包括调整收入分配关系、改革收入分配制度等，扩大社会保障制度的覆盖面、提升公共服务等；二是加快城镇化建设。这都将形成大量新增需求。基于此，消费行业也将是未来长期关注的焦点。

　　“十一五”期间股市中表现相对较好的板块

　　板块 表现

　　证券 588.1%

　　有色金属 450.7%

　　医疗保健 446.2%

　　电气设备 443.1%

　　食品饮料 426.5%

　　零售 419.0%

　　上证综指 123.2%