票据信托变相融资 李勇表示，实际上这是票据持有人用票据作担保进行变相融资，融资成本就是放弃票据收益权。而票据持有人大部分都是有融资需求的中小企业。
在目前的票据类集合信托产品的模式中，投资方式主要是权益类投资，信托计划资金按一定的贴现率受让融资
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方持有的票据，票据的真伪由银行验证，并由银行托收直至票据到期，与一般信托托管人不同的是，银行在票据类信托中还承担了验收票据的职责。
由于投资标的票据已由银行托收，只要票据真伪没有问题，票据类信托的风险是很低的，因此也不必进行抵押、质押或担保。
西南财大信托与理财研究所副所长李勇则表示，实际上这是票据持有人用票据作担保进行变相融资，融资成本就是放弃票据收益权。而票据持有人大部分都是有融资需求的中小企业。
“银信合作的票据类信托2008年的时候就开始发了，银行通过信托渠道创新推出票据理财产品，将已贴现的银行承兑汇票打包，与信托公司合作成立信托产品，再由银行渠道销售给小额投资者。
招行、浦发、民生在2008年上半年均有推出这类产品，2008年这类产品仅
工行就就发行了795亿。”工行票据营业部相关人士表示。
而以上统计的235款票据类信托产品均是集合信托，而据李旸透露，票据类单一信托自2008年以来一直存在，目前的规模肯定比集合产品要大得多。
李旸还表示，目前银信合作票据信托还没有纳入信贷规模中，如果上升到一定规模，监管层将会把银信合作票据信托也纳入，借票据信托变相融资将会受到影响。 (来源：理财周报)
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