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8984款理财产品6月红黑榜

来源:理财周报
2011年07月04日06:55

  短期产品疯狂:3个月期以下产品数5110款,7天期产品收益达8.47%

  理财周报零售银行实验室研究员 张星/文

  这是一个资金的大时代,也是一个资金矛盾的时代,一边是货币量的逐年高比例的增长,国民财富的不断膨胀,而另外一边又是流动性的短缺,银行资金紧张。资本由资金推动,如今的银行理财市场也在靠着资金,2008年、2009年乃至2010年的信贷资产类理财产品的一阵疯狂来自于银行对资金的需求,而在2010年底到现在,在CPI不断高企、银行加息和上调存款准备金的过程中,短期理财产品成了主角,成了资金短缺的受益者。

  今年市场利率出现了两波高涨,最高超过9%

  今年,央行对存款准备金率的上调可谓十分准时,每月一调,乃至坊间传出许多趣闻。时至6月20日,存款准备金率上调了六次,每次0.5%,今年以来累计上调了3%,冻结银行资金超过2万亿;而目前,大型商业银行的存款准备金率达到21.5%,中小型商业银行的存款准备金率达到了18%,对于银行资金的约束可谓不小。

  正是在资金被“抽走”的情形下,银行体系资金处于一个相对紧张的状态,特别是监管约束下,银行多少显得有点无奈,除了各银行加大吸收存款的力度外,在公开市场上的操作成了必不可少的重要途径。在资金市场上,也讲究一个价格的规律和季度现象,在资金不断收紧和某些特殊的时点上,资金价格就出现了大幅波动,而今年上半年就出现了两次较大的波动。

  从上海同业拆借利率来观察,每次上调存款准备金的时点,银行拆借利率就会出现一次小幅的上涨,一般在五十个基点左右。但是对于春节和半年考核这样的时点,银行拆借利率就会出现大的波动。

  今年1月底,就出现了一次利率的大幅上扬后回落,1月19日,同业拆借利率就出现了躁动,1周、2周以及1个月的同业拆借利率不同程度的大幅上扬,随后其他期限的拆借利率也加入,而在1月30日达到了一个顶峰,隔夜拆借利率达到了7.9833%,一周、两周以及一个月的拆借利率都超过了8%,分别为8.5117%、8.5225%、8.1118%,相比于1月中旬的市场利率基本翻了一倍甚至数倍。

  另外一次则是6月底的了,特别是1周和2周的同业拆借这一次比上次更加猛烈。在6月15日之前,上海同业拆借利率还保持相对平稳,隔夜拆借利率在4%以下,其他期限的利率都相对平稳,但是,1周、2周以及1个月的拆借利率首先爆发,在6月15日就大幅上涨,三个市场利率一举超过6%。6月23日报价显示,1周和2周同业拆借利率均超过9%,达到9.0708%和9.0642%,而隔夜拆借利率也达到了7.3325%,1个月的拆借有7.9167%。

  这个疯狂是短暂的,但是却是资金带来的,银行存款准备金率的上调,资金短缺,封半年考核和春节资金需求量大,银行不得不补充所需资金,而另外则是资金较为充裕的银行惜借,必然让资金的价格畸高。

  短期产品暴增,7天理财产品收益8.48%

  而在资金的紧张下,银行必然借助这股利率上升的风,大肆发行短期理财产品,这除了为投资者带来收益外,银行以短期理财产品来带动存款的目的也是不言而喻的。同时,面对CPI的上涨和股市的低迷,投资者也急需寻找投资途径,而加息的步伐虽然缓慢,但是并没有停止,因而投资者需要流动性。当然,面对监管的因素,渠道的狭窄,银行和投资者都盯住了短期理财产品。

  数据显示,在今年上半年,期限在1天到10天理财产品数达到7605110款;期限在11天到30天理财产品数有1850款;而期限在31天至60天的理财产品数为1100款;期限在61天至90天的理财产品数也有1400款。可见,3个月期限以下的理财产品发行数接近了市场的60%。

  伴随同业拆借利率的大幅波动,短期银行理财产品也出现了两次收益的巅峰。一次就是1月底,比如北京银行1月18日发行的2011年“心喜”系列2011080号:人民币7天SHIBOR挂钩理财产品,年收益率达到了7.0208%。

  而又一次就是6月中下旬的时候了,建设银行广东省分行乾元七一理财高端增值版2011年第1期人民币13天产品,预期年收益率达到了8%,理财产品资产组合包括信托受益凭证、国债、金融债、短期债券回购、银行承兑汇票资产和一级市场申购等;中国银行北京市分行“中银稳富”BJ2011003-49人民币7天理财产品,预期年收益率达到7.2%,平安银行2011年安盈1066-34期人民币理财计划,预期年收益率也达到7.2%,收益最高的则是,北京银行2011年“心喜”系列201132601号:人民币7天SHIBOR挂钩理财产品,年收益率达到了8.4708%。

  此外,短期理财产品的投资方向主要在货币市场的债券、央行票据以及信托资产等低风险的资产,因此,其风险相对较低。

  当然,5000多款理财产品不可能每款理财产品都高收益,绝大部分理财产品的收益水平维持在市场利率水平之下,如6月发行的招商银行郑州分行专项理财-招银进宝系列之日日盈40号人民币6天产品,预期年收益率只有4.8%;浦发银行2011年第二十四期汇理财稳利系列H1计划人民币7天产品,预期年收益率只有4.7%等等,而这些理财产品的资金也主要是投资于货币市场。

  所以投资者选择理财产品需要多比较和衡量。另外则是需要考虑资金的成本因素,虽然部分短期理财产品收益很高,但是由于期限很短,实际获得的收益并不如想象中的那么多,还有就是如果跨行去购买成本,考虑的因素需要更多,比如转账的便利性,收费情况,因此,购买短期理财产品不应该只看到收益,还需要多考量其他成本因素。

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(责任编辑:陈彦娇)
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