一季度银行理财产品发行创新高 交行发行量居首

　　随着央行今年以来连续4次提高银行存款准备金率，银行存款准备金率已被提高至创纪录的20.5%。流动性收紧直接使得今年一季度银行理财产品的发行高烧不退。

　　据银率网统计数据显示，今年前三月，各银行发行理财产品逾4000款，发行总量创历史新高。其中，股份制银行发

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　　理财产品发行数量

　　一季度热度不减

　　数据显示，2011年一季度各商业银行产品发行总量为4426款，环比增长43.6%，同比增长146.0%。发行量上升的原因主要是商业理财产品创新能力增强，理财市场逐渐发展成熟。与此同时，央行上调存款准备金率及存贷款利率，收紧市场流动性，商业银行发行理财产品可以缓解部分存贷压力。业内人士预计，理财产品发行量或将随基准利率的调整在下半年创下新高。

　　2011年一季度人民币产品共发行3698款，环比增长57.7%。同比增长148.0%； 2011年一季度外币产品发行量728款，环比下降 1.2%，同比增长136.4%。美元依然是外币产品发行主力，占比39.4%。在理财产品发行总量中，美元占比6.5%，其次是澳币及港币产品，占比分别为3.3%、3.1%。

　　近期以来，短期理财产品的热卖在今年一季度得以持续。2011年一季度短期产品发行3567款，环比增长40.7%；中期产品发行632款，环比增长47.3%；长期产品发行130款，占比3.0%，环比增长85.7%；无固定期限产品发行97款，环比增长102.1%。显然，随着人民币加息预期的进一步升温，三至六个月的短期产品兼顾收益与投资期限灵活的优势，依然为投资者首选。而中长期产品基数过低，但增长幅度明显， 市场占比接近30%的份额。在二季度加息预期犹存的背景下，短期理财产品依然为市场主流产品，需求增加或将继续推高中长期产品的发行量。

　　值得注意的是，去年下半年开始变冷的信贷产品发行量继续走低，而投资者更加关注产品的风险性，使得低风险产品备受青睐。

　　一季度发行的投资标的为信贷资产类的产品217款，环比下降14.6%，同比下降47.5%。相比之下，占市场主导地位的混合投资类产品发行量震荡上行，本季度发行1751款，环比增长16.4%，同比增长2266.2%。业内人士表示，随着新增贷款增速减缓，信贷资产类产品发行量也随之降低。鉴于2010年年底信贷存量的积累，信贷类产品本会出现反弹的趋势，但由于第一季度3次上调存款准备金，一季度信贷资产相关的理财产品发行量仍处于低位。信贷产品发行量仅在季度末有明显的增加；混合类产品（可以投资债券市场，货币市场也可部分投资于优质信贷资产）。相对比较稳健，且预期收益高于单一投资于债券市场或货币市场的理财产品而受到投资者的认可。

　　从银行理财产品的风险收益特征来看，今年前三个月，非保本产品一季度发行量明显增加，市场占比超过50%。根据普益财富监测数据显示，该类产品共发行了2065款，市场占比由上一季度的46.23%上升至54.38%；保证收益型共发行了1163款，与上一季度基本持平，市场占比为31.67%；保本浮动收益型产品发行了520款，市场占比为13.94%。总体来看，保证收益型和保本浮动收益型的发行数始终保持比较稳定的增长态势，其市场占比变化一般随非保本浮动收益型产品的数量变化而变化。银率网分析师认为，混合类产品发行量上升是推动非保本产品发行量增长的主要因素。该类产品受混合类产品及结构性产品发行量增加影响，市场占比达到54.6%；保本产品一季度发行2011款，环比增长49.2%。从市场占比来看，一季度保本保证收益产品占比20.7%，保本浮动收益占比24.8%，非保本浮动收益占比54.6%。

　　股份制银行发行量一支独秀

　　交通银行发行数量居首

　　一季度理财产品发行银行方面，股份制银行成为了主力军，而交通银行则以597款的发行量名列发行首位。一季度国有银行发行理财产品958款；股份制银行发行2480款；城市商业银行发行458款；外资银行发行量为530款。

　　银率网统计数据显示，一季度理财产品共有3835款产品到期，86.4%的产品披露了到期数据。在披露数据的产品中，7款产品到期零收益，2款产品到期负收益（一款为华夏银行人民币创盈7号，到期年化收益率为-15%，另一款为花期银行境外代客理财澳币1年期挂钩指数和基金美元票据，到期年化收益率为-3.22%），3款产品未达到预期收益。达到预期收益率水平的产品占比99.6%，一季度理财产品实际收益达标率表现良好。

　　一季度各期限理财产品预期收益率均有不同程度的上升。1个月以内的理财产品平均预期收益率为3.2%，环比增长28.6%，有23家银行预期收益率高于平均值，哈尔滨银行以5.3%的平均预期收益率位居榜首；一至三个月理财产品平均预期收益率为3.4%，环比增长23.1%，35家银行产品预期收益高于平均值，东亚银行以6%的平均年化预期收益率搏得头筹；3至6个月理财产品平均预期收益率为3.7%，环比增长11.9%， 34家银行平均预期收益率高于平均值，排名第一位的是恒生银行；6个月至1年期理财产品平均预期收益率为4.4%，环比增长13.2%，21家银行产品预期收益率高于市场平均值，平安银行产品预期收益率位居第一；投资期限1年以上理财产品平均预期收益率为5.5%，环比增长4.78%，10家银行产品预期收益率高于市场平均值，星展银行平均预期收益率最高。