来源：第一财经日报
保本基金：过去7年平均年化收益率21.26%
今年的保本基金无论从发行数量还是资金募集情况都大有转机。今年以来已成立保本基金5只，相当于过去7年的总和。5只保本基金共筹资142.35亿元，平均单只保本基金的首募规模为28.47亿元，大大超过15.05亿的同期所有基金平均首募规模。
从过往业绩来看保本基金的收益也可圈可点。据天相投顾统计，自2003年国内首只保本基金成立至2009年年底，当时已有6只保本型基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%。
国金证券报告中指出：虽然过去几年近20%的年化收益率难以复制，但是未来保本基金取得6%左右的年化收益率依旧可期。
“过去超过20%的投资回报主要是因为这几只保本基金的存续期都经历了2006、2007、2009年的牛市，股票投资给保本基金带来良好的投资回报。但同时，市场下行也将给保本基金带来风险。”张剑辉告诉记者。
业内人士指出，保本基金的热销一方面源于股市、债市震荡加剧产生的资金避险需求；另一方面则出于高通胀下资金抵御通胀的投资需求。保本基金的最大亮点在于其产品合同上约定保证本金，从而降低投资者风险。
不过，并非购买保本基金的投资者都能享受保本，投资者需要注意以下三方面：
一、大多数只对认购金额保本，不对申购金额保本。投资者只有在基金新发募集期间认购了基金份额，并持有到期，才能享受到本金保护。
二、由于保本型基金大多配置股票，在市场大幅下跌的情况下，保本基金也将存在净值风险。华泰联合证券将2007年8月15日成立的金元比联的收益状况与同期纯债型基金（不配置股票）进行比较，发现其收益并没有优势。
三、在保本的范围上，目前市场上的保本基金其实并不一致，如，有些是对认购净金额实行保本，有些则除了认购净金额外还对认购费用实行保本，有的保本范围仅为本金的90%。通常保本资产部分越大，投资者承担的风险越低，但是同时积极投资部分比重越小，额外收益的空间也越小。
附表_保本基金产品一览
名称 发行日期 今年以来
累计单位
净值增长率
（%）
国泰保本 2011~3~15
大成保本 2011~3~15
东方保本 2011~3~15
广发聚祥保本 2011~2~17
汇添富保本 2011~1~4
建信保本 2010~12~20
国泰金鹿 2010~6~24 0
保本三期
交银保本混合 2008~12~3 0.1784
南方恒元保本 2008~10~7 4.1022
银华保本增值 2004~2~16 0.5861
南方避险增值 2003~5~23 1.3576
资料来源：Wind资讯
插图/刘飞
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