银行理财敢称年化收益36% 投资者小心五大陷阱

　　陷阱3

　　渔翁得利

　　银行“吃”掉超额收益

　　案例：杨女士投资15万元购买了某银行一款人民币94天黄金挂钩产品，是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的机构性理财产品，起始金额5万元人民币(以美元计价)，期限3个月。杨女士被告知，若标的物价格到期后高过期初价达125美元，就能获得最高8%的年化收益，反之，只能获得0.1%的较低收益。

　　杨女士之后请教业内人士才知道，这原来是一款数字或障碍型衍生工具，障碍是价差125美元，超过得到8%，低于则相当于零收益。按“无套利”原理公平定价，最高收益或许应是10%、12%甚至15%，而不是8%，投资者根本不清楚理财产品中隐含有多少入场费。

　　点评：很多银行都发行过类似产品，其特点多为非保本浮动收益类型产品，注明最高收益，在产品说明上明确标出“超额收益部分归银行所有”，但并没有对产生负收益的情况作出说明。这种障碍型金融衍生工具是一种“奇异”产品，发售者一般可从中获得高额费用。投资者与银行要的结果不同，而不能双赢的话，就存在对赌。

　　应对之策：目前非保本浮动收益型产品5793款，占比超过60%，因此，投资者应格外注意。对这种“没收”投资者超额收益的理财产品，投资者尽量不要购买。此外，在购买非保本浮动收益理财产品之前，投资者也应该仔细阅读相应的产品说明，判断是否有这样的霸王条款。