来源：中国证券报
周三债市收益率曲线略微陡峭化，中长期限品种整体上行约3-5bp，年内到期的短券保持较强的需求。
从一级市场的10年期国债招标结果来看，银行等机构对于此期限品种的配置型需求较为强劲，最终中标利率为3.67%，认购倍数达1.99倍。受到一级带动，二级市场相关期限
短融整体成交活跃，收益率总体下行，年内到期的短融需求较多，如陕有色、华能。新发cp的成交也稍显活跃，其中，AAA新券溢价约10bp，AA新券溢价约15bp。中票长端收益继续保持整体上行态势，抛盘较重，成交萎靡。
银行间资金面继续宽松，质押式回购加权利率隔夜和21天品种持平，7天、14天分别上行9bp和2bp。
随着1年期央票如期上行，尽管资金面依旧宽松，但债市交投热情下行，投资者较为谨慎，短久期策略成为机构的首选，短期品种需求大幅增加。周四即将招标发行的短期国开债对于银行类机构来说有一定需求。短期来看，通胀水平或将保持高位，央票一级发行利率继续上行与否也有待观察，债市缺乏做多动力，收益率陡峭化局面或将维持一段时间。但在加息利空因素消化之后，收益率或将暂时企稳一段时期，债市有可能迎来波段行情。（长江证券 斯竹）
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