长生人寿张耀琨:险资投资渠道拓宽 大险企走前列

　　近日，针对保险公司经营管理的一些热点问题，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了长生人寿投资总经理张耀琨先生。

　　通胀预期加强 分红险热销

　　NBD：今年以来，分红险成为大部分保险公司主推的险种，保监会数据显示，今年上半年，分红产品在人身险业务中占比超过70%。分红险为什么会这么“红”呢？

　　张耀琨：现在确实是多家公司主推分红型保险，在银保渠道销售的以趸交产品为主，在个险渠道销售的以期缴产品为主。

　　险企主推分红险，主要是新会计准则对于保费计算方式的改变，明显提高了保险公司销售分红险的积极性；此外，由于分红险具有较强保障性同时兼具投资性，因此，分红险逐渐升温，逆市热销。

　　此外，今年央行先后三次上调存款准备金率，市场对于加息和通胀的预期逐渐强烈。分红险既能提供长期保障又能享有分红收益，从某种程度上可以抵御通货膨胀和利率变动带来的损失，自然成为稳健理财的较好选择。

　　险资配置：大型险企走在前列

　　NBD：最近，有一些保险企业在保险资产运用方面又有了一些大手笔。您作为一家保险企业投资负责人，对险资的配置有什么心得？规范保险资金运用相关办法的出台，对险企的资产管理有什么影响？

　　张耀琨：一直以来，险企的资产配置以银行存款、债券和权益类产品为主。其中，银行存款中占比较高的大额协议存款，因其相对较小的再投资风险和相对较高的固定收益而备受险企青睐。

　　所谓大额协议存款，一般要求是3000万元以上，至少要存满5年。就现阶段来看，部分银行的大额协议存款的利率要比AAA评级的同期限企业债利率高出100个基点左右。

　　保险资产管理“两个办法”的出台，拓宽了险资投资途径，从长期的角度来讲，对险企是一个明显的利好，但对大多数中小保险公司而言，实施起来还需要一段时间。

　　新《管理办法》的出台，对大型保险公司和中小保险公司的影响是有差别的。对于国寿、平安等大型公司来讲，他们的资产规模比较大，项目储备多，专业人员多，新的《办法》的出台，使他们资产配置多元化的脚步暂时走在了中小险企的前面。

　　比如，我们长生人寿的两家股东都是具有丰富资产管理经验的金融机构，分别是长城资产管理公司和日本生命保险相互会社。可以说，长生人寿是站在巨人的肩上，能为国内的消费者提供更好的服务。

　　为个人理财支招

　　NBD：您作为一家机构的“理财师”，肯定对理财规划有一些独到的看法。您觉得作为机构理财和个人理财有什么区别？作为一个普通投资者，您觉得应该怎样打理自己的财务呢？

　　张耀琨：从寿险公司的角度来看，投资要履行的是对投保人的信托责任，要在保证给予投保人理赔或满期要求的基础上提高收益率。例如一位客户投保了公司一款10年期的产品，则公司的投资必须考虑保险期间赔付的可能以及满期给付的要求，这样在投资的时候就要考虑到市场风险、到期给付要求的时间节点等问题。

　　作为个人投资者来讲，首先我们还是希望投资者理性投资，根据自己未来收入的预期和财务需求，做出一个良好的理财规划，然后根据自己的投资风格、投资喜好来选择合适的理财和保障产品。

　　比如，客户可以将自己的理财规划分为几个方面，一是未来收入的预期，二是风险容忍度，三是理财目标。在理财目标中把诸如子女教育、退休养老、医疗保障、日常开支等分别考虑。然后考虑在某个方面，自己总共需要准备多少钱。比如，保证自己的生活水准不降低。接下来，需要考虑通过什么样的途径来满足需求。

　　比如，医疗保险需要20万元，这可以通过银行存款实现。1年存1万，20年就能存20万。但是这个过程可能会很长。如果通过保险这一途径就不一样，只要是缴付了首期费用，你就立即拥有的20万元的保障。

　　因此，当最低限度的保障能够得到满足以后，剩余的资金就可以投资一些风险较高的资产来博取高的风险溢价。