三季度回调 四季度攀升
记者注意到，进入7月后，上半年一路高歌猛进的国际金价突然“跳水”。7月28日，美盘金价开始下探，跌破1175美元的重要支撑心理价位后，金价开始大幅跳水，最低到1158美元，且反弹无力。到8月3日亚洲交易时段，国际现货金走势震荡，金价于1180美元上方小幅爬升，上升动力明显不足，整体维持在1180-1185美元之间交投，市场略显清淡。8月4日，黄金价格却一度冲高突破1200美元，但是没有在1200美元之上站稳。分析指出，黄金价格目前的走势相对独立，与美元、欧元的联动关系混乱，如8月4日，美元指数小幅上扬，但美元的升值与欧元的贬值没有阻止黄金的上涨。
“这意味着，黄金的价格短期之内已经聚集了一定风险，需要更加理性地对待。”世元金行高级黄金研究员肖磊对《经济参考报》记者表示，目前市场对于黄金投资需求大过了实物需求，而投资需求中大部分由投机产生，随着第三季度欧洲市场的恢复，更多投资者的投机偏好将转向回报率更高的证券市场和外汇市场，其对于黄金避险性需求有所减弱将使黄金被更加长期、理性地看待。从长期来看，美元贬值趋势、欧洲财政政策制度上的问题依然存在，全球流动性的重新泛滥可能带来新一轮通货膨胀，多种不确定性因素作用下，黄金的避险功能和保值功能仍然会受到重视。
“今年黄金的上涨因素主要来源于投资者对世界经济前景，尤其是欧洲债务危机的担忧，但近期欧洲债务危机有所缓解，而处于高位的金价当然承受了不小的压力。”肖磊告诉《经济参考报》记者。
“值得注意的是，在国内投资黄金还要关注人民币升值对黄金价格所带来的负面影响。”分析人士表示，作为以美元计价的国际大宗商品，在人民币升值预期下，国内投资者不仅要关注黄金的价格是否能持续上扬。以1200美元/盎司的黄金为例，美元兑人民币汇率在6.827时，国内黄金价格为263.39元/克；而美元兑人民币汇率在6.797时，国内黄金价格为262.22元/克。仅仅是汇率上0.03的变化，就可以让国内黄金价格每克降低1.17元，可见国内黄金投资的短期汇率风险也在加大。
但是多数分析人士都表示，黄金价格长期来看还是看涨的，目前的回调是短期性的，同时也给黄金买入创造了机会。按照肖磊的判断，黄金价格将会在三季度回调到1100美元/盎司，如果第四季度国际市场没有太大变化，黄金价格很有可能重回1300美元/盎司。
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