银行理财产品收益用金条兑现是噱头还是实惠？

　　认购一份理财产品即可获得1根10克实物黄金金条

　　金条替代收益是噱头还是实惠？

　　收拾好心情开始上班的人们，开始给自己的闲散资金找个好的"归宿"。然而，银行打新股产品基本停了，结构性理财产品问世不多，短期投资货币市场的理财产品收益仅能差强人意……

　　在金条的吸引力下，客户蜂拥而至，一些原有产品尚未到期的客户也纷纷进行预订。在其走俏的同时，也引起了一些议论：以金条替代产品收益对客户来说划算吗？

　　产品收益用金条兑现

　　昨天，在春节期间收回一笔资金的客户赵先生，打进深发展杭州分行的咨询电话获悉：有款信托类理财产品，正月初七开始发售，预订情况很是火爆。

　　这款名叫金娃娃2010年1号的产品，认购期从即日起至2010年3月3日，额度有限，先到先得。期限1.5年，认购金额每份人民币4.1万元，2份起售。预期年化收益率为每份即获1根10克实物黄金金条（Au99.99）。

　　需要注意的是，该产品属非保本浮动收益理财产品，投资优质企业信托贷款，以实物金条替代产品收益，在认购期结束后15个工作日内支付，同时深发展还负责代理金条回购业务。

　　"客户拿到金条的任意一个工作日就可将其卖出，让黄金变成现金。此外本金如没有风险，产品到期归还客户本金；该款产品设计的时候还考虑到央行加息的可能性，如加息，这个产品的收益也会随之上调；如对方提前还款，差额部分会从客户本金里加以扣除。"深发展杭州分行客服人员介绍，这款产品在国内还是首创。

　　记者以客户身份咨询该行其他网点。"是的，这款非保本理财产品的销售情况还不错，特别适合两类客户：一类是看涨黄金价格的，如金价继续上涨，客户投资收益可更高；另一类是觉得加息可能性比较高的。"仅昨天一天，深发展杭州清泰支行理财经理王小姐就已接到不少类似的咨询电话。

　　据了解，很多原来购买"金抵利"产品的客户，产品没到期就提前预订这款产品了，这类客户普遍对黄金比较热衷。

　　金条替代收益划算吗

　　"大家不要感觉黄金投资比较热，就盲目购买。以实物金条替代产品收益既是吸引投资者眼球的一种方式，也是营销方式的创新，其实是一种支付方式的改变。"昨天，浦发银行(600000,股吧)杭州分行金融理财师滕媛媛这么分析。

　　对最终以收益为硬道理的客户来说，最关心的还是以实物金条替代产品收益，究竟划不划算？

　　深发展相关工作人员给记者算了笔账，按照目前的金价大约每克245元，年化收益率为3.9%。如客户拿出8.2万元购买两份，相当于银行先帮客户购买了20克金条，按照3月3日的黄金价，加上每克4元的加工费，大约支付5000元左右。客户剩下的资金投资优质信贷企业，银行和该公司预订最好的4.3%年化收益率，如不出现风险，1.5年后，客户就可拿回100%的本金。

　　滕媛媛说，2月21日，AU99.99上海金交所的即时报价为239.78/克，10克金价就是2400元左右，产品折合年化收益不到4％，而目前银行1年期同类产品的平均收益在4.1％左右，产品的收益并没有像有的人想得那么高。

　　而农业银行浙江省分行财富管理中心的余东升则认为，目前该行保本的理财产品1年期平均收益为3点多个点，相比较而言，这款产品的收益还是可以的："黄金目前可能在增值，以后可能会往下走，但目前这款产品拿金条作为收益，1年半以后，终归不会跌到比定期存款的收益还低，所以退一步分析，这款产品拿黄金代替收益，至少能比存定期存款要好。"

　　深发展何以钟情黄金

　　以前深发展的"金抵利"产品，本金成本较高，对客户来说收益相对较小，不过本金有保障。而这个产品是信托类的，属于风险高，收益高。让银行业内人士不得其解的是，继"金抵利"之后，深发展为何会在春节后推出这款产品？

　　滕媛媛猜测，银行推出这款产品，或许银行可以收信托类产品和实物黄金销售两块中间业务手续费，算是产品交叉销售的一种方式。

　　广发银行杭州分行个人银行部理财专家诸少云不这么认为，如银行纯粹为赚取中间业务手续费，没必要这么做，因为目前有的银行每销售一克黄金银行赚的手续费很少。"表面看是买产品送黄金，其实购买黄金的钱是客户自己掏的。拿不拿真金替代收益，要考虑到黄金价格可能会出现波动，如未来黄金价格大涨，可能比原来纯粹用人民币计算收益划算；如黄金大跌，可能还是原来用人民币计算收益来得划算。"

　　对此，有关人士猜测，之所以选用黄金，主要还是基于以下几个原因：中国有一种传统是走亲访友时送金条，春节长假刚过，春节气氛还较浓，投资黄金的余温还在；其次，以黄金的方式代替产品收益，银行可提前支付给客户，客户可随时变现，因金价有高有低，收益可由客户自己把握；加上中国人对黄金情有独钟，今年又是虎年，所以特地选了生肖虎金条，客户可送人，也可收藏。

　　投资者关键要看投资标的

　　"因为产品首先是一个非保本浮动收益产品，投资者能否获得收益，关键还看投资标的信用。"滕媛媛就此谈了自己的看法，"理财产品到期其本金及理财收益由信托财产支付，因此，存在产品存续期间或产品到期借款人不能按照合同约定按时履行归还本息义务的风险。所以这类产品的具体投向怎么样，客户还是应事先了解清楚。"

　　诸少云也指出，其实对这款非保本浮动收益产品而言，黄金只是资金中很小的一部分，最终决定客户投资价值的还是产品的具体投向，客户最好看下详细的资料。

　　"不过，目前浮动类的信贷资产类的理财产品，从银行渠道出来的，还是比较稳定的。"诸少云补充说。

　　余东升也指出，因一年半时间内不能拿出本金，对那些不考虑本金，愿意承担风险的客户而言，是可以考虑购买的。但鉴于产品的风险没有锁定，购买的客户最好将其作为一种资产配置的方式。