2009年银行理财产品盘点：平均年化收益率3.26%

来源：金羊网-新快报

2010年02月15日16:08

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　　开篇语

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　　去年牛年，股市迎来一波近80%的涨幅，不少机构资金和游资都狠狠赚了一笔，然而调查显示，大部分股民和基民却没怎么赚钱，原因是没踩准节奏，频繁换股，结果眼睁睁看着股指上涨，自己的资金却不断缩水。

　　虎虎生财春节特刊由此诞生。编辑部同仁为投资者精选投资产品，从年初二到年初八，为投资者奉送上银行、保险、基金、黄金、外汇、国债和收藏的理财锦囊，敬请关注。

　　回顾2009年，银行理财市场经历了走出萧条、重树信心的阶段。虽然去年上半年大多数银行在推出理财产品的时候显得谨慎和保守，但稳健的收益率很快给投资者带来了信心，而信贷类产品也在2009年占据了最主要的理财产品市场。

　　去年收益比前年低近三成

　　来自普益财富的最新统计，2009年，共有6824款理财产品到期，平均年化收益率为3.26%，这比起2008年4.53%的平均年化收益率来讲有明显下降的趋势，下降幅度接近三成。而在去年到期的产品中，有3548款产品年化收益率在2.26%-10%（含）之间，有24款年化收益率超过10%，有5款年化收益率超过20%。也就是说，有超过六成的到期产品的年化收益率超过了1年期存款利率。

　　值得注意的是，各大银行在设计和推出产品的时候，指向的方针都是稳健为主。整体表现为设计产品时较为注重资金的风险控制，以确保投资者资金的安全和维护银行自身品牌。这主要是因为经历了2008年的银行理财产品负收益的风波，大多数银行都采用了较强的控制风险的手段来设计理财产品。比如中国农业银行在大多数理财产品的设计上都采取了“保本”的方针，保证收益率大于0，只有极少数高风险产品才采用了有可能为负收益的设计。而在设计外币理财产品的时候，银行几乎都采取了保证收益或保本浮动收益，观察期也明显增多，部分甚至采取逐日观察。货币市场及银行间拆借市场等银行间市场工具类的产品利率风险较小，全年发行量相对比较稳定。这说明在市场风险较高的时候，投资者更愿意加大对低风险产品的资产配置比例，因此低风险稳健类的产品受到投资者的追捧。

　　与此同时，涉股类的理财产品则有较大幅度的下降。来自银率网的数据显示，2009年投资标的为股票的产品共发行了67款，占比1.1%，同比下降56.8%。同时，投资标的为大宗商品、基金、指数等市场风险较大的产品同比也有明显下降。市场人士分析，这除了投资者的风险偏好发生了改变之外，银监会于去年7月份下发的通知禁止理财产品投资A股二级市场，对于此类产品的发行量也有重要影响。

　　去年银行理财结构图

　　信贷资产40.8%

　　其余12.3%

　　银行间市场工具46.9%

　　股票1.1%

　　利率1.5%

　　混合2.9%

　　未透露2.9%

　　其他0.9%

　　基金0.9%

　　汇率0.6%

　　大宗商品0.6%

　　指数0.5%

　　结构型

　　票据0.3%

　　（来源：银率网）

　　股票、商品、汇率类收益最差

　　据统计，在2009年到期的理财产品中，共有75款产品的收益为零，共有45款产品的收益为负。从这两类产品的分布看，主要的投资领域分布在股票、商品、汇率三大领域。

　　银行理财师认为，这些零收益的产品大部分都是属于2007年下半年或者是2008年初发行的，当时由于股指点位仍高高在上，随后市场一路向下，因此很多产品都早早触发了保本条款，造成了理财产品的零收益。

　　此外，该类产品绝大部分不可提前赎回，流动性相对较差，尤其是结构性产品的自动赎回机制，在单边下跌的市场情况下形同虚设，这也造成了该类产品在市场行情不好的时候几乎没有调整亏损的机会。

　　最后，产品的设计策略失误也是这类产品亏损的主要原因。据统计，零负收益的产品中没有一款在熊市中看空市场，由此导致产品在运作期内一败涂地。分析师认为，进入2010年后，在牛市成立的高风险产品面临的市场风险相比2008年明显减小，零收益、负收益产品数量在今年有望减少。

　　但是，风险高的产品也意味着高收益，如结构型产品中投资于股票、基金设计的收益都比较高，例如2009年到期收益最高的结构型产品为荷兰银行一期结构性存款的第一期澳元款，到期收益率达到了46.5%。该款产品的收益起始日为2009年4月30日，委托期为6个月，挂钩标的为复制恒生指数的盈富基金和日经255指数。但多数银行理财分析师认为，由于这类产品的设计较为复杂，许多投资者很难清楚地理解所设计收益与亏损的原因，因此不能简单地看收益率，而更要注意该类产品的高风险因素，做到理性投资。

　　2009年到期部分负收益产品表

　　产品名称银行实际年化收益率

　　创盈7号平安基金宝信托理财计划华夏银行 -43.72%

　　民生非凡理财FOF———“基金精选”产品（T79）民生银行 -30.84%

　　盈丰0708基金优选人民币理财计划平安银行 -25.27%

　　得利宝天蓝精选基金1号交通银行 -17.25%

　　盈丰0712———基金优选人民币理财计划平安银行 -15.30%

　　2年期“盈丰0708基金优选人民币理财计划” 平安银行 -15.09%

　　九越理财C计划四期基金优选人民币产品徽商银行 -10.32%

　　“得利宝.天蓝3号———精选指数基金投资产品” 交通银行 -8.98%

　　“同升十三号”人民币“A+H”股票联结投资产品光大银行 -8.00%

　　“汇得盈”2007第一期“投资大师PK”结构性产品建设银行 -7.86%