金融变局带来私人银行“中进洋退”

　　2008年的金融危机给外资私人银行带来的冲击远远大于中资私人银行。据招行与贝恩咨询公司联合调查显示，受金融危机的影响，70%的高财富人群对外资银行私人银行服务更加谨慎。与此同时，外资私人银行客户回流中资银行现象增加。

　　中资私人银行：增长提速

　　尽管起步 仅两三年，但中资私人银行的增长速度惊人。记者从多家中资私人银行部门了解到，尽管金融危机导致私人银行客户资产缩水，但今年管理的私人银行客户增量明显。

　　以交行为例，私人银行分支机构由去年的5家增至10家，仅广州管理的私人银行客户资产总额就达50亿~60亿元。随着金融危机影响的逐渐消退，今年财富增长更为明显，去年广州客户量在1300多户的时候，管理的资产占可发展的80%；而今年在新增400户的情况下，其管理的资产占可发展资产的比例仅为60%。

　　招行私人银行副总经理王菁此前表示，招行私人银行的客户总数已接近1万人，资产存量超过200亿元，未来2~3年业务增速有望保持在30%以上。中行也对私人银行发展前景表示看好，仅广州私人银行部门今年以来就实现2位数的增长，未来几年增长目标应不低于20%~30%。

　　交行广州分行私人银行客户经理王昭表示，中资私人银行业务增长，一方面原因是外资私人银行客户回流到中资银行；另一方面，许多此前做生意的人，如从事进出口贸易的人受金融危机影响较大，于是选择放弃实业投资，将资金重新放回银行。

　　外资私人银行：处境尴尬

　　与中资私人银行相比，外资私人银行在资产管理、产品设计等方面优势明显，但受金融危机影响，一些设计较为复杂的高风险、高收益投资产品反而因亏损而让富人敬而远之。

　　此外，去年雷曼兄弟破产后，外资私人银行的外资背景也令国内富人略有迟疑，而中国银行体系有坚实的基础，使得较为安全的中资银行重新成为富人的首选。

　　民生银行首席投资官兼私人银行总裁朱德贞此前表示，中资私人银行受制于混业经营、外汇管制、后台缺乏、技术落后、监管空白等因素，在投资管理方面很难与外资银行全面竞争，但金融危机给中资私人银行带来了良好的机遇，中资私人银行应充分发挥本土化优势，打造专业化的人才队伍，满足私人银行客户的需求设计个性化、综合性的解决方案。

　　银行回应

　　渣打：重点挖掘现有银行客户群

　　对于记者的采访，渣打私人银行并未回应其业务增长情况，但今年5月，渣打私人银行宣布将在未来12个月内在全球范围内招募100名客户关系经理。渣打方面表示，看好中国市场，也相信私人银行客户在中国有很大的增长潜力，因此在中国市场也招聘了约10位私人银行客户经理。据了解，新加入的人员将用于支持其在亚洲、欧洲及中东主要市场的拓展计划。

　　在客户拓展方面，渣打私人银行表示，将重点开拓集团业务中现有的客户关系，即企业银行、中小企业银行以及优先理财中的客户群。未来3年内，渣打私人银行的业务将扩充到北京、上海、杭州、苏州、广州等近10个城市，目前渣打在北京、上海分别设立了私人银行中心。

　　花旗：有影响但信心正在恢复

　　此前，有媒体报道称，花旗私人银行客户严重流失，其客户数量不足200人。

　　对此，花旗私人银行负责人日前在接受记者采访时表示，金融危机对于市场上的投资者的确产生了或多或少的影响。从去年底到今年初，由于市场波动很大，客户对市场都持保守、观望的态度。但近几个月来，客户的信心在不断恢复，投资心态发生变化，开始尝试投资性产品。此外，很多客户比以前更加关注财富保值和财富传承，这是私人银行领域的一个明显趋势。

　　另外，花旗该负责人表示，更多的市场参与者对于整个私人银行领域来说是件好事，意味着客户有更多的选择，也对这个行业的服务和产品提出更高要求，“私人银行是非常全面的业务，要做好需要具备很多条件，包括完善的基础设施、广泛的平台和专业人员。”

　　目前花旗私人银行在国内有3个业务分支，2006年3月在上海开设第一个私人银行代表处，2007年和2008年底分别在北京和广州各设立一家。在过去两三年时间里，花旗私人银行的工作以增加客户基础为主。

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　　私人银行产品的未来“掘金”之路

　　目前除中行、交行外，其它银行私人银行很少涉及海外资产配置，一方面在于政策没有放开，另一方面则是缺乏海外资产管理的经验。“但是，在产品同质化较为严重的情况下，如果只围绕A股做文章，明年私人银行发展会很受限制。”交行广州分行私人银行有关负责人王昭日前在接受记者采访时表示，只有实现资产的全球配置，私人银行产品才会真正走出差异化之路。

　　掘金点1：海外全球投资拉大产品差异化

　　据了解，借助境外战略投资者汇丰的海外渠道优势，交行联合汇丰投资管理(香港)有限公司推出海外全权委托投资，针对私人银行客户在境外的资金，可帮助其实现资金在全球的流转。

　　“交行海外全权委托服务也只针对资金本身在境外的客户，国内的资金很难实现全球资产配置。”王昭表示，受我国外汇管制的限制，国内私人银行产品大多围绕A股做文章，产品同质化严重，即使银行有好的产品推出，其它银行要想复制也很容易。

　　在王昭看来，只有真正实现全球化投资，产品才能真正实现差异化。“从投资角度来看，一方面应认识到投资难免有盈有亏，另一方面，做投资的钱最好一刻不停。也就是说，如果海外投资政策放开，中国A股市场收市，还可继续到美国市场投资，真正实现资金在全球的流转，而目前这一点很难做到。“相对来说，产品对接服务现阶段则较受私人银行客户欢迎。”

　　对于交行来说，由于具有外资股东背景，一旦政策放开，其与汇丰投资实现联动，海外投资的优势将凸显出来。

　　掘金点2：私募私募、信托投资受关注

　　去年金融危机以来，高净值资产客户缩水严重，但对于私人银行来说或许迎来又一个机会。

　　王昭表示，此前私人银行更多推公募产品，但资产缩水后，许多人对于相对收益的产品不太放心，而是倾向于追求绝对收益，这种情况下，追求绝对正收益的私募产品进入私人银行客户投资视野。

　　据了解，目前不少银行已成立专门的私募股权研发团队，10多家银行的私人银行部门有意投资创业板，投资门槛基本为总资产在100万元以上。

　　“但是，私募股权投资期限较长，一般为5年以上，这给投资运转带来一定影响。目前各家银行在考虑将私募股权投资包装成短期产品，使其越做越灵活。”王昭表示。

　　投资建议

　　高风险资产投资比例不超15%

　　尽管私募股权投资未来能为私人银行客户带来较高的投资回报，但高收益也伴随着高风险。王昭表示，对于私人银行客户来说，建议其投资高风险资产比例不超过15%，固定收益资产投资比例不超过30%，而流动性资产占比应在10%左右，另外一部分可根据个性化需求进行投资。

　　此外，保险被视为一项重要的投资建议，保险资金的投入比例依据需求额度来定，银保渠道提供的保险产品更适合教育和养老，有这方面需求的私人银行客户可选择银保产品。

　　“个性化需求还包括购置房产或黄金的打算。”王昭表示，今年银行信贷投放猛增，其中不少信贷资金流入股市，尽管认为明年货币政策会有收缩，但由于今年信贷资金大量流入基础设施建设，因此未来2~3年信贷投放不会有太大的收缩，不过，明年流入股市的资金会减少。

　　王昭认为，房地产市场有3~4年的周期，房改4年以来房地产价格出现井喷式上涨，目前房地产不会大幅升值；而随着经济平稳发展，房地产价格大跌的可能性也不大。股票方面，宏观经济走稳，强周期性行业如金融、地产股不应寄予太大期望，而随着医改的推进，医疗、环保股建议关注。