来源：搜狐理财
进入2011下半年，欧美债务危机愈演愈烈，股市起伏跌宕，欧美经济面临再次探底；新兴市场通胀高企，投资者财富缩水，经济遭遇下滑风险。环顾国内，居高不下的通胀数字，大起大落的股票市场，扑朔迷离的黄金走势，阶段性停滞的楼市走向……这一系列市况都让
投资者迷惑不堪。面对如此形势，投资者到底应该如何投资，让手中财富不断增值？如何优化投资组合，让投资跑赢通胀?
搜狐理财与青岛银行携手，邀请理财专家杨晨为您讲解动荡市况中资产配置，探讨如何优化配置您的财富，与您共享财富管理之道。
以下是讲座实录:
各位青岛银行的客户们，大家下午好。非常高兴今天下午进行两个小时的理财交流和讲座。在制定主题的时候，我想今年到目前为止已经第四季度了，到目前为止,今年各种资产收益的排名，我们发现可能今年投资理财市场真是这几年以来最差的一年。为什么这样说呢？今年能跑赢CPI指标的没有多少。
我列举一下，全球今年收益率最高的方式是中国的高利贷市场。据我了解，有些海外华人甚至愿意把自己的钱汇到国内来换成人民币，因为人民币在升值，可以无风险套利。平均下来，大江南北，我们算下来，这里面收益最高的是在浙江一带，大概一年70%左右。所以银行现在出现一些情况，很多高端客户宁可把钱放到高利贷市场，风险正在蕴含当中。我不鼓励大家把钱放到高利贷当中，因为风险在放大。一会儿我会讲，但是这不是投资，这是一个赌博，这是第一。
第二，今年投资收益高的是固定信托类的，尤其以房地产信托为主。但是这个月银监会、人民银行已经叫停了部分的房地产信托的审批流程。银行也停止了代销房地产信托。房地产信托年收益基本达到8%—16%之间，最高是16%。但是房地产信托现在已经慢慢蕴含着巨大的风险。
第三，我们测算了一下是黄金。但是黄金是浮动收益的，不是保本的。年初在北京电视台有一个财富管理大家谈中，我做了重点的推介。黄金最高的时候，点位1911美元，大概三百八九十人民币一克。从今年7月份开始，跟盘追涨的人，后来被套了两三个月时间。当然可以用做空的形式，这跟欧债危机有很大的关系。这几天黄金重新开始上涨了，得益于日本、欧洲推出的量化宽松的货币政策。美国的量化宽松货币政策明年会进一步推出。
第四，就是银行今年推出的八千多种银行的理财产品。我也注意到一个细节，因为我们也会横向地，因为我是非银行体系的第三方金融机构。我们也做了横向的对比，确实青岛银行部分产品在收益率方面，在前十名的收益当中，出现过这样的字眼。作为小银行来讲，资产运营有它的优势。
第五，我们发现是储蓄。
第六，部分的债券型基金，尤其是两个星期以前，它的收益出现了可喜的情况，最高的天弘、天利，再往下是指数性基金，再往下是中小板块的偏股型基金。最惨的，银华内需精选是最惨的，因为投资标的与中小市值股票为主，大盘反弹之前，最惨是-36%。今年平均收益是20%左右，指数性基金是15%、16%之间。
通过刚才的排名我们可以看出来，今年确实做股票投资或者股票型投资收益非常糟糕的。但是股票是中国金融投资第二位的，第一是储蓄，所以是非常惨淡的。今年是比较动荡的市场，我用了“动荡”这个字眼。
但是不是意味着2012年，或者第四季度还有两个月的时间，这种情况会延续呢？我看不见得。
因为回顾一下，2008年收益最差的是什么？大家还有印象吗？股票。2008年收益最好的资产是什么？当时还不是房地产，是债券类基金，平均收益是17%。但是风水轮流转，到了2009年收益最高的相反变成股票了，收益最高的是100%，有的指数性基金。到了2010年，情况又发生变化了，指数性基金表现很一般，最抢眼的是中小板块的基金。到了今年中小板块又不行了，所以在业内我们有个笑话，你把上一年表现最差的资产拿出来年末做投资，下一年相反可能是最好的。说明什么道理呢？我们市场非常动荡。为什么非常动荡呢？我们一会儿做解释。
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