入市赚出自己的养老钱 市民计划"个人养老金入市"

　　“个人养老金入市”计划四

　　聚焦债市 借道债基巧投资

　　被访者：于捷 投资比例：45%

　　通常在多数人印象中，债券是低风险、低回报的投资品种。然而，倘若将过去十年债券指数涨幅与股票指数涨幅、通胀指数累计涨幅进行对比的话，便会发现债券指数表现十分抢眼，而且在过去的十年中，债券指数只有三年当年收益为负，而股票指数则有六年当年收益为负。可见债券指数的波动更小，也更容易实现绝对收益。可是，采访中多数投资者却并不买债券投资的账，更别说将其作为长期配置的重要品种，而市民于捷是个例外，在她看来，借道债券基金来长期投资债市可获取稳定的绝对收益，是积累养老金的不二选择，符合了安全、稳健、跑赢通胀的诸多属性。

　　一向秉承“维稳”思路的于捷从去年开始购买债券基金，用她的话说，长期投资债市可以为个人养老金的积累助力。“我之所以选择购买债券型基金，是因为它要比投资单个债券的风险小得多，对于像我这样风险承受能力较弱的人来讲是再合适不过了。从长期平均风险和预期收益率方面看，它要低于股票型基金和混合型基金，而高于货币市场基金，可以说是稳健配置的绝佳品种。在选择品种方面，由于债券基金的绩效一般要一年、两年以上才能显现，因此我一般会锁定那些净值波动率低、长期表现突出的品种，同时再对那些历史业绩良好的债券基金进行对比，观察其业绩的波动情况，以便更为细致地把握某只基金的风险收益定位，而后选定某只基金在动态微调的同时长期持有。”于捷表示，她会用45%比例的资金进行长期投资，而其中债券型基金是主要的配置品种，剩余的55%她计划一部分用来购买保障功能较全的保险产品，另一部分会用于购买三至六个月期的银行理财产品，既满足了高于银行同期存款的收益，同时还兼顾了流动性。“或许在别人看来，我在理财方面趋于保守，但我始终认为与其用不确定的高风险去博取高收益，还不如在风险可控的前提下寻求稳妥的收益。因为养老金的积累注重的是持久、安全，而非大风大浪的博弈。”于捷如是说。

　　的确，据银河证券基金研究中心数据显示，今年1月份沪深300指数上涨5.05%，而同期标准股票型基金下跌2.10%，仅开年第一个月，股票型基金就明显跑输业绩基准。相比之下，债券基金表现较为平稳，75只普通债券型基金（一级）上涨0.8%，91只普通债券型基金（二级）上涨0.74%。经过统计发现，虽然收益率相对较低，但债券基金曾连续六年取得平均正收益，可见其显著的稳定性。