本周外汇市场美元指数基本稳定在78点之上，变化较弱，方向待机观望。其中美元兑欧元汇率水平稳定在1.34美元水平，期间有过微弱的下跌至1.35美元和上升到1.33美元。美元兑日元汇率则继续稳定77日元水准。美元兑英镑汇率稳定在1.56美元水平，英国央行利率维持性有利于英镑相对稳定。美元兑瑞郎和加元汇率也基本稳定在0.92瑞郎和1.02加元。美元兑澳元汇率在1.01美元上下有波动。美元兑新西兰元汇率稳定在0.78美元。
一周外汇市场的价格变化较小，市场纷乱复杂的舆论进一步加大汇率调整的难度，汇率方向和定律十分混乱，进而美元为主的价格调整处于迷失状态，汇率的稳定和徘徊较为突出。
1、欧洲央行的举措以及未来欧洲的期待渺茫，欧元待机被规划。欧洲央行例会再度下调利率，其两个月内的二次下调对策显示欧洲央行救市的急切，但实际效果未必如愿。因为欧洲问题处理的思路脱离欧洲的实际状况。欧洲央行周四宣布降息25个基点，欧元基准利率降至1%，同时宣布了多个加强欧元区流动性的措施，随后市场关注的焦点现在转向即将召开的欧盟布鲁塞尔峰会。目前欧洲的问题并非是一个资金因素，而急切需要梳理合作的框架和对策，重点要解决的是执行力和可操作性。然而在没有有效政策基础的条件下，欧洲很多问题被僵持与政策执行力，进而无改变和无改革是欧洲问题积重难返和难以化解的关键。所以在法兰克福的欧洲例会之后的新闻发布会上，欧洲央行行长表示欧盟条约禁止欧央行进行货币融资，该行受到其机构设置的限制。此前其曾表示如果欧元区领导人订立一个可靠的财政契约，接下去可能还需要其它元素。目前欧洲的决议没有有效的机制执行保障，既使对策是对的，但执行也很难进行。加之目前的欧元区恐怕不是资金救市，而是信心救助。欧洲央行降息只治标不治本。欧元在这样一种环境中难以启动上行态势，美元在等待时机推进欧元，但是市场舆论已经开始预期欧元贬值，这样的舆论是否对症美元战略和政策很重要，欧元依然被规划，而非欧元主见和需求。
2、美元价格方向等待技术作用的继续推进，美元基础被忽略。美元目前的价格走势是处于待机发力的状态，美元基础因素十分有利于美元技术和策略的调节性和灵活性。一方面需要关注的是全年美元汇率的构成，未来年底前的美元路径和思维是维持相对贬值趋势，进而美元还有空间进一步贬值。另一方面是美元目前的经济基础条件可以接受美元贬值对策，并不会妨碍美元经济信心。尤其是美国最新的就业数据改善明显。美国劳工部本周公布的报告显示，受感恩节等因素的影响，美国上周首次申请失业救济人数环比下滑。尤其是经季节性调整，在截至12月3日的一周内，美国首次申请失业救济人数比前一周减少2.3万人，达38.1万人，这是今年2月以来最低水平，低于市场的预期中值39.5万人。今年2月，美国首次申请失业救济人数曾降至37.5万的门槛以下，但4月以后重新上升，多数时间保持在40万人以上。加之之前报出的美国最新的失业率从9%下降到8.6%，显示美国经济结构调整的效率很高，并非市场唱衰经济的舆论。因此，美元贬值依然有机会，美元将寻求年底前的继续贬值。
3、全球价格组合观望寻机调节的技术待发，年底高涨被积累。本周配合美元汇率的市场在与其他价格回调，以为未来的家和组合创造条件和机会。一方面是美国股市上涨之后的下跌，进而为美元资产价格配合做好准备。任何技术的自身定律的上涨与下跌依然未有改变，只是时间和周期节奏问题。另一方面是石油价格上涨后回调，也是为价格配置做出的调整和准备。市场技术上的准备也在应对未来的价格需求，确切的是美元技术需求的迎合。美元在进行市场配置和技术上的准备。其中也包括我国金融市场人民币的被贬值。尽管人民币贬值对我国价格风险规避或经济实际需要很及时，但是相对于环境和心理则不是最佳时间，其中不妨值得关注对冲投机的做空时机把握和舆论运用。人民币跌停严重的被渲染，尤其是不利于当前我国经济信心稳定和金融心理安定的需要。所以我们应该将我国人民币汇率状况与全球资本市场状态连接思考，梳理我们自己的需要至关重要。
预计未来的美元将会寻求美元贬值，其中对欧元的价格把握是关键，欧元升值将会继续抓住机会。预计美元兑欧元汇率将寻求1.35-1.38美元，其他货币将依据年内总水平实施梳理和调节，总趋势是十分重要的基础参数。
2011年12月9日
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