险企三季度投资浮亏严重 专家称“还不够成熟”

　　中国经济网北京11月2日讯(记者马欣) A股三大保险上市公司中国人寿、中国平安、中国太保三季报已于日前披露完毕。然而三大巨头交出的成绩单却并不乐观，第三季度投资浮亏激增，三巨头累计浮亏或超450亿元。

　　盘点：净利润两升一降

　　纵观三季报，平安、太保净利润分 别为162.86亿元和70.82亿元，同比上涨23.41%和42.84%，而国寿共实现净利润168.75亿元，同比下降32.73%。其中第三季度，平安、太保、国寿的净利润分别是32.88亿元、11.99亿元和38.01亿元，平安、太保净利同比均实现增长，中国人寿同比降幅达到45.47%。

　　对于利润同比大幅下降，中国人寿解释称，这主要受资本市场波动导致的投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。然而，受累于投资受益下降困局的，却远非国寿一家。今年三季度，险企投资浮亏剧增。

　　现状：浮亏或超600亿

　　三巨头中，中国人寿投资浮亏最多。根据华泰联合10月底的估算结果，投资损失造成中国人寿前三季度累计浮亏超330亿元(折合每股浮亏约1.18元)。而中国平安、中国太保亦投资折戟，估算数据显示前三季投资浮亏分别为170亿元、100亿元左右，累计每股浮亏分别超2元、超1元。其中第三季度，三大险企的投资浮亏额却激增，远超上半年总和。人寿、平安、太保第三季度浮亏额分别为250亿元、140亿元、60亿元。

　　三巨头投资巨额浮亏的现状，正是整个保险业的缩影。

　　据媒体报道，某中型保险公司投资部人士用“灰头土脸”来形容当下的公司境遇。该人士表示，公司上半年对投资过于乐观，使其仓位一直处于中等偏上水平，虽期间有成功的波段操作，但前三季浮亏依然已成定局。“我们正在闭门思过”，该人士表示。

　　不过，记者统计后发现，截至今年6月30日，三巨头权益类投资累计3536.13亿元，虽然出现巨额浮亏，且带来一定资本压力，但或仍在其可承受范围。

　　应对：发行次级债

　　投资浮亏导致险企资本大幅缩水，使其感受到了资本压力。中国人寿已获批发行300亿元次级债，中国平安对平安人寿增资50亿元，并发行40亿元次级债。两巨头此举，或意在拉升各自的偿付能力

　　有业内人士表示，如果浮亏加剧，不排除保险公司再度出现偿付能力困难，融资需求再现的可能。

　　专家：“借鸡下蛋”需灵活掌握

　　针对目前险企投资浮亏的现状，北京工商大学保险系主任王绪瑾接受了中国经济网记者的专访。王主任将险企投资比喻成“借鸡下蛋”，即借保费这只“母鸡”来下投资的“鸡蛋”。王主任认为，投资利润是险企不可或缺的一部分。

　　他表示，目前我国保险行业的投资主体还不够成熟，公司自身结构尚需完善。王主任指出，保险公司一方面需要根据保险公司自身的规模和需要，灵活控制投资方式的比例，调控风险，如根据需要调整股票、债券、房地产、储蓄等投资渠道的比例。另一方面，还可控制主体的比例，比如购买债券等，拓展保险衍生品。“只有保险投资创新，才能为保险产品和后面的经营创新创造条件”。

　　作者：马欣