连续多日上升 国债现券走势强劲

　　在经过连续多日上升之后，国债现券市场依然强劲。上证国债指数报收130.21点，比上一个交易日又上扬了0.07点。

　　从总体上来分析，由于目前国内的经济、通胀及资金面等的变化都对国债市场构成了比较大利好，而近期政策面也已隐约释放出了松动信号，从而使国债氛围继续出现回暖。另外，在下一阶段货币政策稳健的基调将要求政策转向平稳，平稳过渡会是本轮货币紧缩结束的理想状态，加上在四季度，国内债市各大品种都将会迎来较大的到期兑付量，发行机构年度发行量则基本进入收官阶段，其中财政部已大幅度削减四季度国债发行量，国开行、进出口行也面临收尾，因此供不应求的市场格局也促使国债不断走强。

　　此外，央行本周二发行1年期央票100亿，与上期持平，本周公开市场到期990亿元，央行净回笼90亿。不过因为在四季度银行间的流动性将出现明显改观，大量到期债券与票据及财政性存款的释放，将有效缓解银行间市场缺血状态，再加上外汇占款迎来了新的增长周期，初步预计四季度银行超储资金将增加1万亿左右，债市将迎来资产配置期。估计在短期内国债市场还会以小幅上扬的走势为主。在操作策略上，建议投资者当前应注意加强对于组合久期的适当控制。

　　国债回购市场利率昨日大多上升，短期回购品种GC001和GC007的利率分别报收在2.01%和3.24%。此外，回购市场昨天行情显得比较平稳，而成交量主要还是集中在R001和R007等品种中间。

　　企业债昨天呈现出小幅上扬的走势，指数最后收盘报于144.67点，比上一个交易日上升0.05点。企债在经过了前期的连续大幅下调之后，当前仍处在超跌反弹的格局里，且成交量也有所放大，说明此轮反弹行情依然有望维持。建议投资者应适度加以关注。

　　伴随着股市出现大幅回调，转债市场昨日各品种也是呈现全线下挫的态势，其中澄星和歌华转债跌幅居前。尽管股市前几天出现了反弹，但因为市场目前仍然是处于非常疲弱的态势中，有可能会继续探底，所以就使得转债在短期内是存在着较大风险。建议投资者应暂时保持观望。

　　作者：张军 (来源：新闻晨报)