银行不拒绝不承诺只负责包装 理财产品要选好了

　　这类银行理财，你最好绕开（来源：钱经）

　　文/本刊记者 罗燕红

　　钱都到哪去了？据央行披露，4月份新增人民币存款还不到3月份的零头，参考去年同期水平，至少八千亿的钱都不再被存入银行。谁都会算这笔账，4.15%减去5.3%，意味着即使你把钱存在银行两年，收益也无法弥补菜农和房东掏空你的速度。有闲钱有办法的人没把钱存入银行——他们乐于把资金投入非正规渠道，借给那些资金拮据的年轻私营企业，每年收取20%至30%的利息。多数有闲钱没办法的人把钱放在银行的另一个口袋——我们习惯称之为理财业务。无论你是否买过，都不能忽略如此巨型、且平易近人的理财产品提供商，2004年，是银行正式成为包装贩子的一年，当时的银监会副主席唐双宁还不知道自己三年后会出任光大集团董事长。接到光大银行向银监会申请在开办这项业务时，唐还在犹豫叫什么名字更好。理财业务，欧美称之为“资产管理业务”或者“金融规划服务”，香港通行叫法是“财富管理服务”。 随着2004年2月在中山东一路29号里第一个外币理财产品诞生，各大银行、甚至连唐双宁自己都没有想到，除了拉存款放贷款，银行能在7年后把理财业务做到7万亿的规模——这相当于我国2010年GDP（国内生产总值）的五分之一份。好吧，《钱经》在此发布2011年5月钱流趋势，大家都挤破头把钱“存”成各种品类繁多的银行理财产品。这很好理解，央行近期连续上调存款准备金率，银行资金吃紧，存款利息无法吸引人，只能靠卖相好的理财产品。

　　3.33%，是大家爱死超短期银行理财产品的理由，像活期存款一样自由，但活期存款利率只有可怜的0.5%。透露一下货币市场的小秘密，存贷款基准利率上涨意味着银行和银行之间（我们称之为银行间市场）借钱还钱成本更高，相应的，债券、货币市场类、票据资产类这些非常安全的资金，我们能在投资于同一个市场的华夏现金增利这只货币基金上看到完整的上升趋势，从今年1月它的七日折算年收益率从2.21%飙至3.84%。相比唯唯诺诺趋势不明朗的去年，现在每个路人都能猜透监管层的心思：不放贷！要加息！要升值！抓紧这个好时候整点不一样的理财产品吧，比如，挂钩shibor(上海银行间同业拆放利率)的理财产品，别给专用名字唬住了，这好比赌马，如果你赌利率或人民币汇率会涨，果真涨了，你就能赚到。工商银行衍生产品交易处的林晓博士认为，因为监管方的持续收紧造就了目前资金价格高涨的局面（去看看那些急着找钱的企业家吧），shibor一度攀升，常出现所有品种全线上扬的局面。挂钩shibor的银行理财产品会极大受益于此，因此值得密切关注。提示大家回避缺钱的企业基于同样的理由——那些把房地产商品房项目贷款包装制成的银行理财产品可能蕴藏着风险，钱太紧加之房价调控政策太猛，万一资金链崩断或者房子卖不出去……虽然同样运作原理的房地产信托今年发行和收益同创新高，如果你也把这种产品当无风险对待，失之大谬矣。特别是银行一般不会在产品说明书内详细披露资金使用企业及项目基本情况，回避是保守主义者的最优选择。第二条准则是，永远站在政策一边，比如，关注那些投资于水利建设、电网建设、新兴能源的银行理财产品。由于这些行业有较大的政策支撑，重大项目一般会有财政配套资金、税收优惠，跟这些项目沾边的银行理财产品大体稳健，收益率偏高。通胀，就来点黄金白银？未必。早在5月刊《钱经》就有提示过读者“追高白银有风险”，与黄金白银相关的银行理财产品更需要谨慎待之，5月初，很多人认为美元逐渐稳定，于是抛售黄金白银等，市场的急剧变化，使得持有挂钩贵金属的银行理财产品预期收益未能达成。普益财富认为，考虑到主要经济体将陆续收紧货币政策，地缘政治的不确定性会加大黄金的波动，而挂钩贵金属的结构性银行理财产品收益一般会与价格路径或某一时点的价格相关，波动越大，最终收益越不确定。让银行理财，千万选好，因为从根上说，银行只负责包装，不拒绝不承诺。