银行不拒绝不承诺只负责包装 理财产品要选好了

　　99.9%产品达到预期收益

　　理财预期收益不可只看“最高”（来源：新闻晚报）

　　文 熙砾 摄影 李瞻

　　在刚刚过去的一个月里，大部分到期的理财产品都实现了预期收益，在公布收益率的产品中仅有3只为实现预期收益，成绩单令人满意。不过，理财师也提醒投资者，这里所指的预期收益往往是一个收益区间，并不是最高预期收益率，投资者在实际选择时，还需要自己比较两者的区别。此外，在理财产品收益走高的同时，理财产品的门槛也在逐渐提高，20万元-50万元起投的理财产品开始增多，100万元甚至以上的产品也逐渐出现。

　　仅3只产品未达预期收益

　　“今年，我买了好几次短期理财产品，每次都达到了预期收益，看来理财产品的预期收益还是蛮可信的。 ”谢女士表示，今年以来每逢大小节假日，她都会把股票里的资金转出来购买短期理财产品，“虽然说收益的绝对数额不多，但本来空放着也没有收益，现在多少能获得一点收益总是好的。 ”谢女士并不贪心。

　　普益财富统计数据显示，2011年5月到期银行理财产品共计1276款。其中，保证收益型339款，保本浮动收益型157款，非保本浮动收益型780款。从到期收益表现来看，1071款公布了到期收益率的产品中只有3款没有实现预期收益率。

　　5月份到期理财产品中，到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计50款。从投资币种上看，人民币有27款，澳元有23款。收益率较高的人民币款产品多为证券投资类、信贷类、股权投资类、票据资产类以及组合投资类。

　　光大银行有4款优先受益权的证券投资类产品表现较好，产品投资期限在300天至1.5年不等，其中有3款到期收益率为6.30%，剩余1款为5.60%。另外，中信银行有5款1个月以下期限产品到期收益率达5.00%及以上。

　　而澳元款较高收益率产品均为债券与货币市场类或组合投资类。交通银行有4款181天期澳元款产品到期收益率均超过6.00%。

　　理财师建议：

　　预期收益不是最高收益

　　虽然大多数5月到期的理财产品都达到了预期收益，不过要注意的是，这里所指的预期收益并不是最高预期收益率。最高预期收益率是预期收益率区间的上限，与到期收益率差别很大。

　　理财师指出，预期收益率只能说明未来的可能收益有多少，而不能说明投资者要承担多少风险，因此，只能作为评判银行理财产品好坏的一个标准，而不能成为其唯一标准。

　　对于如投资于信托贷款、债券一类的理财产品，银行主要是以信托贷款合同条款、债券的票面利率等基本确定的要素为基础测算，其预测效果也比较准确，对投资者的指导意义较强。

　　而对于如结构性产品、投资于股票、基金一类的理财产品，银行主要是靠历史行情数据和自身对行情的预测测算预期收益率，由于标的市场或挂钩标的市场行情很可能与银行预测不一致，故理财产品的预期收益率与到期收益率有一定差别，甚至差别很大。

　　理财产品门槛提高

　　近期，银行理财产品的收益率逐渐走高。记者观察发现，在前不久的端午小长假期间，期限为3天—14天的短期理财产品，预期收益多数在2.8%—4.5%之间，比“五一”长假期间有所提高。期限为半年至一年的中短期理财产品收益率更高，节后就有某国有银行推出一款低风险的产品，半年期和一年期的收益率分别达到4.5%和4.8%。

　　不过值得注意的是，收益率提高的同时，理财产品的门槛也在提高，有产品的门槛提高到100万元，甚至更高。

　　“我前两天看中了一款年化收益率4.2%的理财产品，咨询银行工作人员时却被告知 100万元起卖。 ”陈先生郁闷地告诉记者，由于没有那么多资金，最终只能放弃购买这款理财产品。

　　理财师表示，银行提高高收益理财产品的门槛目的是为了吸引大资金的进入。就算是同一款产品，资金越多可获得收益也越高。前不久，农业银行推出的端午假日专享人民币理财产品，期限共计3天。个人客户认购资金规模在5万元（含）—300万元（含），预期最高年化收益率为4%；认购资金规模在300万元（含）—1000万元（不含）之间，预期最高年化收益率为4.2%；认购资金规模在1000万元 （含）以上，预期最高年化收益率为4.4%。

　　理财师建议：

　　外资银行放低身段

　　高额收益的高投资门槛，让没有那么多资金的普通投资者只能望之兴叹。针对普通投资者，理财师建议虽然门槛较低产品得不到那么高的收益，但投入资金较少，风险相对也就较小。

　　值得注意的是，就在中资银行频频提高理财门槛之时，向来定位高端服务的外资银行却主动降低投资门槛。数据显示，上周外资银行发行的5只理财产品均为结构类理财产品，期限从3个月到5年不等。相比较中资银行不断管理门槛提高的境遇，外资行就显得更加“平易近人”，起始委托金额保持在5万元左右。其中，渣打银行发行的一款产品起始委托金额只有1万元。

　　QDII理财仅15%上涨

　　“真是后悔买了QDII理财产品，从买完到现在竟没有出现过盈利，一直就是跌跌跌。”潘先生说起自己购买的QDII产品就后悔。当初他购买了20万元的美元理财产品，期限1年，目前净值已经下跌超过10%了。

　　受到海外市场风险较大的影响，银行系QDII理财产品的表现一直都不如人意。近一个月来，银行系QDII理财产品中仅有37款理财产品的净值上涨，只是占了15%，其余85%的产品净值出现了下降。

　　理财师分析，QDII产品净值下跌的主要原因是，海外市场表现不理想。全球投资市场中跌幅前十的都超过了5%，其中纳斯达克近一个月下降了5.57%，希腊股市更是下跌了6.46%。

　　在净值下降的理财产品中，跌幅超过10%的理财产品有1款；跌幅在 5%-10%的理财产品有 36款。从投资标的看，降幅居前的QDII理财产品大部分的投资标的都是能源商品类资产。

　　理财师建议：

　　选择QDII因人而异

　　大部分投资者投资QDII的初衷是分散投资风险。选择QDII理财产品，将投资分散在不同市场，就是为了避免在同一时间所有的投资都遭受重创，在此起彼伏中稀释风险。

　　不过，分散投资是限制风险的一个好办法，但并非越分散越好，如果投资者同一时刻把资金散布于太多市场，其中为数不多的几笔盈利，有可能被大量的亏损交易冲抵掉。因此，投资者在分散投资的时候，一是要考虑资金量，二是要对不同的市场、行业、产品等进行筛选。

　　QDII是分散投资的一种方式，但它并不适合所有人。如果投资者选择QDII理财产品，那么，除了要选择投资的市场，还需要在不同的投资管理风格之间进行选择。