白银也疯狂登上31年记录高点 多种投资方式一览

    白银也疯狂

　　相对于熠熠发光的黄金来说，白银这个在历史上一直屈服于黄金的金光之下的“千年老二”，最近的走势的确是挺“二”的。3月31日，纽约商品交易所交易最活跃的5月份白银期货收盘每盎司37.888美元，站上31年纪录高点。至此，国际银价今年已连续两个月涨幅超过10%。

　　今年以来，国际银价在去年大涨超过80%后，只在1月份有过短暂小幅回调，从一季度总体来看，国际白银价格已累计上涨了22.8%，远超于今年来金价不到1%的累计涨幅。与此同时，衡量白银购买力的黄金与白银价格比值亦持续下滑，目前已跌至38左右，创下了1998年来的新低。由此来看，过去一直看上去朴朴素素、一点也不扎眼的属于“平民化”投资理财范畴的白银，在2011年依然是处于“桃花依旧笑春风”的状态，将黄金踏倒在地，再踩上一万只脚，“银老二”的银光盖住了“金老大”的金光。

　　相比黄金投资的高门槛，白银投资看上去似乎更加适合普通人，有些人甚至戏称其为“穷人的黄金”。正是由于白银投资所具备的“平民化”、低门槛等特性，在黄金价格突破每盎司1400美元之后，国际大宗资本把炒作的对象瞄向了一向不被投资者重视的白银。毕竟，曾经在历史上一度占据主导地位的“银本位”制度，已经逐渐从全球投资者的脑海里逝去，国人对于“银本位”制度的唯一记忆，大概就是现在市面上能够看到的“袁大头”了。

　　地球人对白银投资的相对忽视，让国际游资找到了投资盈利的缺口。从去年以来，国际游资一方面大力拉抬金价，并通过各种传播手段，宣传黄金的上涨空间，肆意释放金价上涨的烟雾弹；另一方面却借着金价上涨的烟雾弹掩护，投入重金围剿白银，在多数投资者只看着金价上涨，忽略了银价异动之际，把白银价格送上了九天之上。今年1月份，面对去年白银价格已经上涨80%的现实，主力借机砸盘，促使银价小幅回调，让一部分跟风投资白银的投资者误以为白银可能会破位下行，由此选择获利出局。在一些立场不坚定的投资者出局之后，这些资本市场的炒作大鳄们再度拉抬银价，以迅雷不及掩耳之势，将白银价格拉上了31年来的纪录高点，让出局者懊悔不迭。

　　白银价格的一路高涨，让原先看不上白银投资的投资者眼冒红星，一年之间近乎翻番的盈利纪录，也让白银登上了投资市场的巅峰。对于今年银价何以能摆脱金价走势颓废的影响而一枝独秀，各路人士也是说法不一。

　　有人认为，白银价格的强劲上涨是由于消费需求的拉动。持这种观点的代表人物便是《货币战争》的作者宋鸿兵，他认为白银价格被严重低估，觉得白银价格之所以被低估，是在近20年来，其工业用途远远大于金融属性。宋鸿兵指出，因为白银被广泛用于太阳能、电池等新材料领域，需求拉动因素颇大，而黄金因为价格高昂，工业用途并不多。按照宋鸿兵的预测，白银价格未来将上涨4倍。而更能凸显出白银价格被严重低估的事实是黄金与白银的比价，中国人古时候就有这样的换算方式：1两黄金=10两银子。近来的黄金价格是每克292元，按古老说法换算下来，白银的价格应该是29.2元，但事实上，近来的白银价格是每克7.8元，这似乎也间接支持了宋鸿兵的预测。

　　不过，对于白银散发出来的投资金光，更多的人并不认为是消费需求的拉动，而认为更多来自投资需求的驱动。种种迹象显示，白银正步黄金的后尘，投资属性越来越主导了价格的走势。高赛尔黄金分析师王瑞雷说，尽管白银在新领域的工业应用有所增加，但实际上，目前工业需求推动的银价上涨，还只能带动价格突破每盎司20美元，而价格涨至接近40美元的水平，则更多是投资的推动。换而言之，在白银金光的背后，白银的商品属性趋淡，白银的金融属性趋强，也就是作为曾经的货币，投资白银的避险性需求正在加大。

　　这也难怪，近来的国际资本市场上，值得避险的事儿还真不少。先是日本的“3.11”大地震，迫使日本政府不得不紧急投放38万亿日元，用于国际资本市场平抑日元，跟着又是西方多国部队空袭利比亚，惹得国际油价直冲每桶110美元，创下2年半以来新高。在这种背景下，大量资本出于避险性需求，除了购买黄金外，白银也是不二之选。

　　白银之所以能够闪出金光，成为今年一季度投资市场的冠军，根由就在“便宜”二字，不仅大额资本买得起，中小投资者也能买得起。就拿老版银元“袁大头”来说，伴随着白银价格的大幅上涨，年初至今，普通版“袁大头”升值幅度达20%以上，甚至高达50%。举例来说，年初单枚价格在400元上下，而今涨至600元，好品相的甚至高达700元。

　　不过，业内专家指出，尽管继黄金之后，投资需求越来越成为银价上涨的主要推动力量，但值得注意的是，即使投资以及基本面因素使白银价格未来或仍有上行空间，投资者仍不可忽视白银的商品属性，而其波动性较大的特性也不适合风险承受能力较弱的中小投资者，白银投资仍需“量力而行”。

　　白银的“二”性，让其在金光闪闪的同时，也带来了未来走势的更加不确定性，投资者在分享白银金光的同时，别忘了白银上涨带来的投资风险。

    十大因素力挺 银光盖过金光

    至少有十大因素支撑着银价走出两波飙涨行情。展望白银后市，是高处不胜寒，抑或强者恒强？投资者不妨拭目以待

    如今，白银可是贵金属中最耀眼的明星，银价涨幅远超黄金。自2010年8月份以来，国际银价已经走出了两波飙涨行情，美国纽约银指从18美元/盎司启动，目前已经突破40美元/盎司，而同期国际金价基本在1300-1450美元/盎司的区间内横盘震荡。
很显然，银价早已打开了新的运行空间。业内人士认为，尽管银价目前已处在高风险区域，但后市仍有20%的上升空间。

    其实，分析白银大受投资者追捧的因素，远比预测未来白银价格的走势更重要，只要支持因素存在，就有理由看好白银的后市行情。综合分析来看，有十大因素支撑着银价走高。相反，如果哪天这十大因素发生逆转，也许银价就涨到头了。

    1. 通胀。

    通胀已是经济和市场的一个热门话题。4月6日，央行实施年度内的第二次加息，也是2010年以来中国第四次加息。加息旨在抑制日趋走高的CPI指数，而作为投资者来讲，要想使手上的钱实现保值增值，购买资源类资产无疑是最好的选择。这是一年来银价飙涨的首要因素。 

     2. 低估。

    白银是否还处于价值投资洼地，这个话题令人有点纠结。国际金融危机前后，金价呈现持续攀升走势，银价从去年8月份才出现补涨走势，具有明显的后发优势。

    3. 白银仍保持着明显的比价优势。

    据悉，历史上黄金白银的价格比约为15:1，而目前黄金白银的价格比为37:1。当前国际金价在1450美元/盎司附近，以15:1的历史比价计算，白银价格应该在96美元/盎司左右。

    4. 全球货币超发，流动性泛滥推升贵金属价格。

    美国去年实行了两轮适度宽松的货币政策，而现在日本为应对大地震和福岛核辐射危机，已经向市场投放了38万亿日元，欧元为了摆脱成员区国家的政府债务危机，也大手笔借债，让全球资本市场处于资本空前宽松的时代，推动了包括白银等贵金属在内的大宗商品价格飙涨。

    5. 美元贬值，推升银价上涨。

    美国即将到来的大选年，迫使美国政府不得不实施量化宽松的货币政策，使得美元指数持续处在下降通道中，短期难以逆转。因此，以美元计价的国际大宗商品价格在不断攀升，白银价格也不例外。

    6. 白银储备被大量抛出，价格长期受压制。

    据悉，二战之后，美国售出了超过50亿盎司白银储备。白银储备被大量抛售，使得银价被人为压低。
7. 需求推升银价走高。

    白银具有独特强度、柔韧性、延展性等属性，主要的应用领域是催化剂、摄影、手机电脑制造等方面，尤其是以光伏为主的新能源行业对白银的需求加大。2009年开始，我国已经从白银出口国转为进口国。

    8. 白银储量下降，开采周期长。

    自1980年以来，黄金储量增加大概600%，同期银的储量却减少了90%。从增量上看，白银开采前期投入巨大，而且一般3-5年才能达到设计产量。银矿开采力度因为利润微薄而减小，短期存在开采能力不足的现状。

    9. 银本位历史传统提升白银身价。

    在收藏界，银元、银制品等收藏品越来越受到投资者关注。同时，随着人民生活水平提高，对日常银制品使用、首饰等方面的需求也在增加。

    10. 银价走势的技术性突破要求。

    市场价格反映一切。在纷繁复杂的市场中，需求、库存变化、资金推升等一切因素都会体现在价格上。从国际银价走势看，伦敦和纽约市场的白银价格走势趋同，自去年8月份启动以来，已经呈现两拨飙涨行情。而从交易记录来看，白银不但成为穷人的投资避险品种，也成为国际投资高手展现资本玩技的新
舞台。

    战斗还未有穷期，白银一旦被各路资本玩家看中，指望其马上暴跌的可能性不大。在上述十大因素的力挺之下，白银的后市走势可以套用大家熟悉的一句俏皮话来说：没有最高，只有更高。

    银价飙涨 白银概念股整装待发

    14只白银概念股不为人识。目前，豫光金铅是全国最大的白银生产企业，最受机构推崇；有望成为“白银第一股”的*ST威达，重组之路难以一帆风顺

    银价坚挺，但白银概念股似乎无动于衷。从2010年8月底开始，白银价格出现了两波暴涨行情，目前国际白银价格已经突破40美元/盎司，正在向1980年1月22日创下的44.4美元/盎司的历史高点发起冲锋。与此同时，国内银价也迭创新高，4月6日，上海黄金交易所白银的收盘价达到每公斤8317元。和这火热行情形成鲜明对比的是，股市上的白银概念股却无动于衷。原来，目前A股市场还没有一只地道的、主营业务为白银的上市公司，白银一般只是作为铅、锌、铜、黄金的“伴生产品”。面对疯狂的银价，白银概念股能否脱颖而出呢？

    14只白银概念股不为人识

    本刊根据Wind资讯和其他公开资料，一共整理出14只白银概念股。其中，*ST威达正在对主营为白银的内蒙古银都矿业进行重组，是实实在在的“概念股”。另外13只个股的主营业务都不是白银，白银只是它们主营产品的“伴生品”。

    公开资料显示，白银产量最大的是豫光金铅，2010年产量约为730吨，白银占该公司主营业务的25.28%，在白银概念股中算是一个“带头大哥”。江西铜业2010年的白银产量达到470吨，年报显示，该公司黄金和白银的业务加起来只占其主营的9.29%。驰宏锌锗的白银业务占其主营的7.41%。至于其他公司的白银业务这项占比则微乎其微，甚至都没有在公开资料中透露。

    一位不愿透露姓名的研究人士表示，短期银价上涨对白银概念股并没有实质性影响，因为白银对这些上市公司的主营业务和利润贡献都不大。不过，这种“淡然”是相对的，随着白银价格上涨，一些公司势必会扩大银矿开采规模，长期的利好或能为白银概念股集聚力量。

    目前，白银概念还没有在股市上“兴风作浪”。比如，豫光金铅、中金黄金等个股表现平平，股价走势较强的驰宏锌锗是因为铅锌储量增加了四成，股价高高在上的*ST威达则是因为重组。

    短期看，白银价格的持续飙涨已经显示出短线“寒意”。不过，持续走高的通胀和全球货币超发所带来的避险需求，以及美元贬值、白银储量有限、工业需求增加、白银对黄金的比价优势等诸多利好仍然存在，假如银价持续攀升或保持高位震荡，迟早会点燃“白银概念”这把火。

    “带头大哥”豫光金铅最受关注

    从去年底开始，白银概念股就陆续受到民生证券、华泰联合等券商机构的关注。湘财证券至今仍然看好的为ST威达、驰宏锌锗、恒邦股份、中金岭南和豫光金铅。

    目前，豫光金铅是全国最大的白银生产企业，白银年产能750吨左右，2010年产量约730吨，占全国比重5.8%左右。2010年，白银业务占该公司主营的25.28%，利润贡献最大。

    不过，白银只是豫光金铅的第二大收入来源，第一大收入来自于铅的生产。该公司电解铅产能达到40万吨，是亚洲最大的电解铅生产企业，其中有10万吨再生铅生产线。白银主要来自铅精矿的分离。

    正是在白银产量上占据头把交椅，一些机构在白银概念股中首推豫光金铅。豫光金铅的股价在去年10月份的井喷行情中也大幅飙升，之后并没有跟随大盘回落，而是保持高位震荡。不过，东莞证券的刘卓平表示，如果不考虑市场情绪面，目前该公司的估值似乎有些偏高。他还认为，发展再生铅和废旧蓄电池回收，将成为豫光金铅未来的主要经营重心，公司股价的驱动力主要来自铅、白银价格的上涨，以及循环经济的相关政策出台。

    白银第一股遭遇“难产”

    *ST威达目前正在进行资产重组，拟置入资产内蒙古银都矿业的主营业务为银。资产置换成功后，*ST威达有望变身“白银第一股”，不过由于涉嫌虚假信息披露、安全事故等一系列原因，令它接连遭遇“难产”危机。

    资料显示，银都矿业主要从事银、铅、锌等有色金属的采选加工，其中银矿业务收入占总收入比重49%以上。由于开采成本较低，2007-2009年该公司的平均综合毛利率达到85%以上。银都矿业资源为银多金属矿，矿石中含有银、铅、锌三个金属元素。根据原始地质详查报告，矿山储量为银3961.25 吨、铅424499.57 吨、锌901066.93吨。

    2010年5月份，*ST威达公告重组方案，原有医疗器械资产将全部置出，代之以银都矿业。随后，该公司结束了长达两年多的停牌，复牌后的股价持续狂飙300%。然而，一场突如其来的官司，使得这次重组面临夭折的危险。去年11月初，该公司公告称，重组方案中的置出资产——张掖市天马生物制品有限公司已经被法院裁定转让给另外一家公司。有分析人士认为，对重组有重大影响的这条消息没有提早公告，公司涉嫌信披违规。不过，利空的公告之后，该公司的股价仍出现了多次涨停，之后大幅波动，大显“妖股”做派。

    命运多舛。今年3月17日，银都矿业1号矿体V25采场发生一起安全事故，导致一人死亡。3月19日，克什克腾旗安全生产管理局下发《强制措施决定书》，勒令银都矿业停产。这次停产依然没有对*ST威达造成多大的负面影响，该公司股价仍然走势稳健。不过，股价高高在上的*ST威达的重组之路，看来难以一帆风顺。

白银概念股一览

根据Wind资讯等资料综合整理，数据截至2011.4.6

    白银牛市至少持续三年——专访中联金储研发总监王琎青

    投资与理财 最近，白银价格飙涨，激发了很多投资者投资白银的热情。在2月份的贵金属投资中，白银涨幅超过30%，而同期金价的涨幅仅为7%，是不是就可以认为投资理财已经迎来白银时代了呢？您怎么看？

    王琎青  确切地说，白银的这轮行情始于去年8月份，从18美元一路攀升至目前的38美元，涨幅接近110%。2011年一季度的行情只是上年8月份那波行情的延续。导致白银出现如此涨势的主要原因有以下几点：

    （1）金价目前的高位，使得不少投资人开始将目光转向更为便宜的贵金属白银，白银的投资成本要远小于黄金。

    （2）黄金与白银的价格比值向正常化回归。黄金与白银的历史比价在16：1，上世纪80年代大牛市中，金价的峰值在850美元，白银为50美元，两者的比值就在16。如果此轮黄金白银的大牛市能够复制过去的历史，该比值理论上能够达到16-17，那未来白银的升幅将会继续强于黄金。

    （3）白银ETF对实物白银需求量的不断增长，有力地支撑白银价格。目前白银持仓量为11139.52吨，为历史最高值。

    （4）与黄金相比，白银有着更强的工业属性。随着全球经济复苏以及新能源的持续开发和利用，白银的工业需求在不断攀升，特别是在太阳能技术上，太阳能硅片中需要用到大量的白银。在日本核危机爆发之后，全世界都在考虑核技术的安全性问题，这就为未来大力发展太阳能发电技术作为替代能源，创造了潜在的有利条件。

    投资与理财  经历了黄金牛市之后，金价曾出现了一些回落。在白银经历了这样一波大的涨幅后，有人认为，白银现在还处于价值洼地，未来还有更可观的价值回归。您怎么看未来的银价走势？

    王琎青  总体上，白银与黄金的波动趋势方向大体一致。在美国的实际利率仍然为负数的前提之下，黄金与白银的牛市就不会结束，因此白银的牛市至少还能够持续3年时间。短期之内，在今年二季度，白银价格有望攀升至40-45美元，换算成国内白银价格，在8500-9500元/千克。但在冲高之后，白银将很有可能面临一次较大幅度的调整，可能会回调至25美元。届时又将是逢低买入白银的大好机会。

    投资与理财  做白银投资，您有什么好的建议？比如说在种类选择以及风险控制上。

    王琎青  对于风险偏好比较强的投资者来说，可以投资带一定杠杆效应的白银投资品种，比如上海黄金交易所的白银T+D；也可以购买一些白银概念股票，比如豫光金铅。想要追求稳健收益的投资者，可以选择纸白银或者实物白银。但投资实物白银，需要找到回购渠道比较好、回购有保障的实物白银投资品种。

    在风险控制上，白银T+D由于带有一定的杠杆比例，投资者在入市操作的过程中，切勿满仓操作，控制好仓位是非常重要的。

    投资与理财  白银的波动幅度与黄金相比要更大一些，是否意味着白银比黄金投资具有更大的风险？您认为白银更适合什么样的人投资呢？

    王琎青  白银的波动幅度明显大于黄金，因此白银更适合那些风险偏好比较强的、风险承受能力较强的投资者进行投资。

    投资与理财  据您分析，目前投资者对白银投资存在哪些错误的认识和方法？

    王琎青  首先，在白银此轮的牛市行情中，有不少投资者没有赚到钱，反而亏了很多钱。主要原因在于白银T+D是能够双向操作的、带杠杆的投资品种，即可以做多，也可以做空，不少投资者在白银上涨过程中逆市操作，盲目做空，并且不设止损，因此造成的亏损也是巨大的。其次，很多投资者在购买实物白银的时候，不注意白银回购渠道，因而在变现过程中就会遇到一定困难，无法将手中的实物白银变成现金。

    有价无市 “袁大头”昂首发飙

    近日，一则温州人卖房囤“袁大头”的消息挂在各大理财类网站。消息称，来自温州的一位投资客嫌房价涨得慢，去年干脆卖了房子，买入“袁大头”，陆续投入30多万元，买入1000多枚，如今半年不到，已经涨到了40万元。

    价格翻番单枚涨至800元

    由于国际银价狂飙，银元之宝“袁大头”也势如破竹，单枚普通版已经上涨至800元，价格较去年年初翻了一番。

    最近几天，家住北京甘家口的田先生抑住不住兴奋。一年前，他在朋友的鼓动下，购入20多枚普通版“袁大头”，当时均价才350元一枚，而现在均价最低是750元，价格翻了一番还不止。眼瞅着市价还在蹭蹭往上蹿，他后悔当时没有狠下血本，多收购一些。

    “‘袁大头’的疯涨简直像是坐上了直升机！”报国寺邮币卡市场谭女士不无感慨的说，“大概从去年开始，一直稳定上涨的‘袁大头’突然‘发飙’，简直是一天一个价，今年前3个月还有20%左右的涨幅，涨得很多商家都措手不及。”她向记者介绍，现在所有商铺都是只收货不卖货，“袁大头”目前是有价无市。

    据业内人士介绍，在2005年前的十多年里，一枚普通版（民国三年、九年、十年）的“袁大头”价格仅为六七十元；从2006年开始飞速上涨，2009年涨到260元左右，2010年初涨到了450元。当时，藏家们已经觉得顶了天了，不可能再涨了。没想到，2011年年初，“袁大头”经过微小调整后，竟然一飞冲天，涨到近800元一枚。

    版别不同价格差之千里

    收藏银元的人都知道，“袁大头”的版别不同，价格可能差之千里。

    业内人士向记者介绍，按照铸造年份的不同，“袁大头”版本分为民国三年、八年、九年和十年4种，其他各种不同的版本也是围绕这四种年份展开的。市场上最为常见的是民国三年、九年和十年的普通版本，八年版的存世量最少，价格也最高。普通版每枚价格在1000元至1300元之间，稀有版别有近20种，最高版别价格已达8500元。

    民国九年和十年的精品版本也各有十多种，钱币天堂网显示的最新成交价格（截至4月4日）为：“九年粗发”版950元、“九年中发”版1050元、“九年精发”版1100元，“十年配八年背”1250元、 “十年竖点年”6800、“十年配九年面”1500元。

    藏家小李向记者介绍，2010年可以说是“袁大头”的收藏元年，随着价格的水涨船高，各种不同的版本也被不断的发现出来。目前，这个行业是藏龙卧虎，真正的藏家玩的都是精品，普通版“袁大头”不再是他们的目标。

    众藏家梦寐以求的是拥有一枚民国三年的“签字版”，此版是为了纪念袁世凯银元刻模的雕刻专家鲁尔治•乔治，在袁像右侧刻有此人的拉丁签名“L•GioRGi”。它由天津造币厂试铸，并未流通，发行量不过百枚，5年前估价就在数万元人民币，如今只能在拍卖会上见到。

    银价未来被看好，“袁大头”可长期持有

    据了解，一枚“袁大头”的标准重量均为七钱二分，成色为89%（即含银89%、铜11%）。目前现货白银每克折合7.9元，其原料银就折合186元人民币。“袁大头”集收藏价值与金融价格于一身，这也是它之所以如此受追捧的原因。

    在众多的老银元当中，“袁大头”是民众收藏基础最好的品种，尽管价格被看好，但向来是以慢热著称。退休在家的张大爷从上世纪80年代起就开始玩“袁大头”，没事就到钱币市场转转，看好了就买上两块，至今已收藏了近50枚“袁大头”，价值已达数万元。他很感慨：“这么多年，‘袁大头’的价格就没怎么跌过，但从去年开始涨得这么疯，还是没想到。”

    自2010年8月以来，白银价格就一路高歌猛进，以“袁大头”为代表的老银元也没闲着。
据学者宋鸿兵分析，白银价格上涨最主要的动力源于供求关系的不平衡。历史上，金与银之间的比价固定为16:1，而目前金银比价约为40:1。据称，2010年全球白银存量仅有3万吨，而黄金存量接近16万吨，也就是市场上的白银比黄金要少得多。

    高赛尔金银首席分析师王瑞雷表示，“袁大头”的价格短期内看，确实冲得有点急，但长期看还是值得投资。建议投资者逢银价回调时介入，做好中长期投资的准备。

    梦里寻它千百度 白银投资方式多

    白银价格不断突破新高，投资白银的空间也是越来越广阔，除了传统的实物白银、白银股等投资方式，纸白银、白银T+D等新型的投资方式也应运而生。多种投资方式中，如何甄别出适合自身的投资方式呢？

    “虚拟白银 ”投资便捷有风险

    2011年一季度，现货白银涨幅为13%，而同期现货黄金涨幅仅为1%。3月份银价上涨幅度为22%，金价上涨幅度为7%。在国际银价飙涨的同时，我国国内也掀起了一轮白银理财产品的投资热潮，银行、机构、金商等纷纷推出各种各样的白银理财产品和白银衍生品。中国工商银行贵金属事业部副总经理周明向媒体提供的数据显示，去年该行实物白银销售总量为33吨，今年仅1月份就售出近13吨，超过去年总销售量的三分之一。

    白银价格上涨，投资白银类理财产品一定就会盈利吗？答案是否定的。比如，白银期货和白银T+D，投资起点均在5万元以上，投资门槛高，风险大，涨跌机会难以把握，建议资金不是很充裕、投资经验不足的投资者谨慎进入。 

     而对于挂钩白银的理财产品，许多人都抱怨“赚了指数没赚钱，空欢喜了一场。”所以，投资者在银行选择挂钩白银的相关理财产品时，需要注意理财产品会直接的、不断的受到银行加息的影响，要选择合适的投资时机介入，而专家的建议则是可以做投资组合。

    除此之外，“虚拟白银”的投资方式，还有白银投资起点最低的纸白银投资，它的最大优点就是门槛低，但手续费高，必须等银价上涨到一定的幅度时，才能盈利。

    实物白银保值变现难

    实物白银包括普通投资型银条、纪念型白银制品和首饰等。

    白银首饰作为实物白银的一种，溢价比较高，一般每克比白银的基准价要高出几十元。理财师建议，由于工艺费、加工费和税收费用都比较高，白银饰品保值升值效果不明显，往往买价昂贵、买得容易，却卖价便宜、回购渠道不畅。白银折旧率低，在15%左右，加上目前白银首饰的交易平台不完善，只适合装饰和投资需求兼顾的人群进行投资，它更适合用来美化生活。

    实物白银的最大优势在于体现了白银的投资避险功能，在通胀剧烈或是发生危机时，实物白银除了其工业属性之外，还能像黄金一样发挥其“天然货币”的作用，实现风险的规避。

    实物白银的投资也能够为投资者带来更多的收藏价值与乐趣。比如纪念性白银制品，奥运、世博特许制品等具有长期的储值收藏功能，但升值较慢。

    另外，3月30日，由业内知名品牌恒泰大通黄金投资有限公司出品的“双保险”白银制品上市，在国内率先为消费者提供白银制品“双保险”承诺。该产品通过国家金银制品质量监督检验中心检测，由中国人寿财产保险股份有限公司提供质量承保。与投资金条动辄几万元、几十万元的投资门槛相比，银条的最低投资额度仅有几千元，大大降低了贵金属的投资门槛。恒泰大通也为白银投资者所担心的回购无门提供了一定的保障，“双保险”白银制品采用连线国际白银市场24小时实时人民币报价购销，回购免收手续费。但值得注意的是，购买时，手续费超过了10%，销售价每克加手续费1元。

    热潮之下注意白银投资风险

    白银60%为工业用途，经济复苏注定会加大白银的需求量。目前，银价80%的涨幅，让越来越多的人将投资目光转向白银市场。清明小长假期间，记者走访了北京市多家白银销售柜台发现，白银销售非常火爆，好几家金店的投资银条供不应求，且有的已经没有现货，购买需要预订。

    投资者普遍认为，炒房被调控，炒股风险大，手头的闲钱能找到的下一个最好的投资渠道就是收藏市场。而银价迅速攀升，更是推动了白银相关产品的投资火爆行情。但炒银的门槛低，并不表示炒银的风险低。

    面对火爆的白银投资，中国黄金协会副会长崔建国在接受记者采访时提醒道：“投资白银要保持警惕，切忌盲目跟风，一定要弄清自己入市的目的。单纯的投资，最好是只拿出自己资金允许范围内的五分之一，以求风险最小。”崔建国还说，要是为了收藏，建议购买首饰，尤其是女性投资者，购买银饰，既保值又美化生活，还有保值避险功能。相对于其它方式的投资，购买银饰是风险最小、起点最低的。

    多种白银投资方式一览表

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