多重基本面优势提振 黄金价格年内将上1700美元

　　美国贵金属顾问协会(AmericanPrecious Metals Advisors)总经理Jeffrey Nichols周一(2月14日)发表一份关于金价长期走势分析及价格预期的报告，以下是该报告的主要内容：

　　国际现货黄金于1月末挫跌至1310美元下方的4个月低点，令其年初走势灰头土脸，但这并不对其中长期强势局面构成影响，受各种基本面优势的提振，金价将迅速打出一场漂亮的翻身仗。

　　我们预计金价将于未来一个月内重新回归先前触及的1430美元/盎司上方的纪录高位，并于今年晚些时候攀升至1700美元/盎司，从而在2012年成功站上2000美元/盎司高地，并于未来数年内持续保持上行趋势。

　　全球通胀问题加剧

　　全球性的通胀问题是我们预期金价将长期走强的主要依据之一。放眼望去，当下除了美国之外，似乎世界上到处都充斥着关于通胀加剧的担忧，特别是在食品和能源价格方面涨势尤其显著，中国、印度、巴西、英国以及其他欧元区各国均未能幸免。而在物价急剧上涨的环境下，部分国家甚至出现了政治动乱现象，比如突尼斯和埃及。

　　我们认为，当前全球性的通胀问题主要归咎于美联储(FED)极其宽松的货币政策，大肆扩印的美元如洪水般涌向世界各地，加之各国央行不愿令本币大幅升值，从而共同造就了当地物价上涨的局面。

　　另一方面，同美联储一样，相较于低通胀、失业率高企现象，这些国家的央行更倾向于接受高通胀、经济扩张、失业率下降的局面。虽然一些新兴市场国家已经尝试通过加息等措施收紧货币政策环境，但在全面稳定物价以及降温经济等方面仍显得力不从心。

　　毫无疑问，在通胀日益加剧的环境下，投资者倾向于购买更多黄金以使其资产得到保值，中国和印度私人投资者每年均要购入上百吨的黄金，即使在金价急速上扬的环境下。

　　而在不断推行所谓的“量化宽松”政策的同时，美联储对于美债的持有量已经超越中国占据了全球首位，预计到今年夏天，美联储的美债持有量将超过中国和日本持有量的总和。

　　美联储已经逐渐演变成“通过简单地加印货币以达到填补预算赤字的工具”。这样的政策导向终将对美元的购买力造成严重侵蚀，而美元的大幅贬值终将演变成全球通胀问题的进一步恶化。

　　其他基本面优势

　　除全球性通胀这一优势之外，金价长期强势局面同样仰赖其他优势协同加以支撑。简单来说包括如下几个方面。

　　1. 实物黄金需求的日益火热，特别是在中国、印度等亚洲市场上。

　　2. 中国、俄罗斯等国家央行已经步入黄金净买家的行列，官方力量的介入使得黄金下方支撑固若金汤。

　　3. 对于本币贬值的忧虑使得欧美地区零售投资者的黄金投资需求日益见长。

　　4. 相较于股市、债市等其他投资市场，黄金市场的规模实属小巫见大巫，因此投资者对于其资产组合偏好有任何细小微调均将对整体金价走势造成剧烈影响。

　　5. 多种黄金投资渠道的引进使得黄金投资更为便捷，特别是黄金上市交易基金(ETF)的设立。近年来，印度、中国等新兴市场也开始跟随黄金ETF的潮流。

　　对于不可知未来的猜想

　　除了以上各种可预见的黄金基本面优势之外，更多不可知的地缘政治危机等其他问题也将在特定环境下对于金价涨势起到不可思议的效用。

　　1. 埃及动荡政局是否将延续下去？

　　2. 苏伊士运河的运输能力是否将因政治动乱或恐怖分子活动而受威胁？

　　3. 继埃及之后，黎巴嫩、也门、沙特阿拉伯是否将步其后尘？

　　4. 中东地区的新政府是否将对以色列施以军事压力？

　　5. 伊朗是否将利用中东地区政治真空期间采取投机举措？

　　6. 朝韩半岛是否将再次交火？

　　7. 欧元区债务危机是否将再度爆发？

　　8. 奥巴马政府在大规模削减联邦预算赤字的问题上是否又将以失败告终？

　　9. 其他更多我们无法料想的问题是否将登上舞台？

　　以上猜想均非天马行空的空谈，可以确定的是，任何一项猜测的成立均将为金价带来不可思议的推动效果。