回顾危机时代楼市跑赢黄金 2011年更看好股市

　　楼市跟CPI关系最近，黄金最远

　　今年通胀已抬头，明年通胀势头或许更加强劲，那么，楼市、股市、黄金与原油等大宗商品四大投资产品跟CPI有什么关系？是否会推高CPI？

　　对此，上述受访专家均表示，它们跟 CPI之间有一定程度的关系，其中CPI跟楼市关系最近，黄金最远。

　　股市与CPI有一定关系，“股市上涨了，居民收入增加，促进消费，同时也就推高了CPI。” 闫振杰告诉《投资者报》记者。

　　与此同时，张可兴也对《投资者报》记者表示，CPI 与股市有一定关系，但没有绝对关系。“一般而言，商品价格出现上涨，且幅度不是很大，但物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，公司库存商品的价值上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度，于是公司利润上升，股票价格也会因此而上升。”

　　原油也如此。“CPI跟原油的价格也有一定关系。”他同时表示，原油价格上涨，会带动下游等运输行业的资产上涨，同样可拉高CPI指数。不过国际油价上涨时，国内油价不会上涨太多，毕竟受到监管层管制。

　　而对于楼市，尤其是房租价格，跟CPI关系最近，“房价没计入，但房租的模拟指数即虚拟房租直接纳入CPI的统计范围。” 中国人寿资产管理有限公司房地产分析师黄桂林日前在接受《投资者报》记者采访时说，房租是居民居住需求与供给的直接反映，是商品住宅价格波动的决定性因素，因此国家统计局以房租来反映居民居住消费价格变动。

　　而黄金跟CPI关系不大，“国内CPI没有将黄金价格算进来。” 张莹莹对《投资者报》记者说，但黄金跟美元走势关系密切，今年年初以来的大部分时间,黄金和美元保持了同向走势。

　　（本报分析员施路对此文也有贡献）