前8月年化投资收益率4.16% 险资运用渠道全面放开

　　本报讯 “从公募领域到私募领域、从传统产品到另类工具、从境内市场到境外市场、从实体经济到虚拟经济，保险资产管理公司成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构。 ”在9月27日召开的保险资金运用监管工作会议上，保监会主席吴定富坦言保险资金运用渠道已基本实现全面放开。

　　9月5日，保监会出台《保险资金投资不动产暂行办法》、《保险资金投资股权暂行办法》等投资大类的配套细则。至此，保险资金可涉足存款、债券、基金、股票、基建、无担保债券、不动产、非上市股权等诸多领域，这对于缓解金融工具不足、资产配置困难等问题，稳定保险资金投资收益大有裨益。

　　截至8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元。今年前8个月，保险资金投资收益率达到2.77％，年化收益率为4.16％。吴定富透露，2004年至今年8月，保险机构共实现投资收益8859.9亿元，年均投资收益率超过5％。

　　保险资金投资渠道逐步放开。 2004年到2005年，保监会允许保险资金直接投资股票市场和进行境外投资；2006年到2008年，保监会放开保险资金间接投资基础设施项目和商业银行股权；2009年新《保险法》出台，保险资金获准投资未上市企业股权和不动产。除了大类投资外，这些年还陆续增加地方政府债券、银行次级债、可转换债券、无担保债券、利率掉期等新的投资工具。

　　业内人士表示，此前由于投资渠道的限制，保险资金投资配置较难实现多元化，缺乏长期投资产品，收益率容易随市场基本面的涨跌而波动巨大，使得投资收益无法稳定。对于保险机构而言，投资渠道逐渐放开缓解了保险公司的压力，可以更安全有效地去进行投资的配置。

　　在放开投资渠道的同时，保监会亦鼓励中小保险公司设立保险资产管理公司。目前，全国已有国寿、平安、人保等9家保险公司设立资产管理公司，管理着全行业8成以上的资产，承接80家保险公司委托投资股票，资产规模近2711.5亿元。

　　吴定富表示，将支持符合条件的中小保险公司设立公司治理完善、股权结构合理、市场化运作的保险资产管理公司，降低“需成立8年以上”等硬性条件。

　　不过，资金运用渠道的放开也是一把双刃剑。有专家指出，无担保债券、不动产、非上市股权等新的保险资产投资渠道都是风险相对较高的领域，流动性风险、市场风险和管理风险相对突出，并且具有一定的周期特性，对风险管理的要求很高。