来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
核心提示：信托公司净资本管理办法出台，犹如一记重拳打在商业银行身上。记者综合各银行已披露的银信理财回表数据显示，9家上市银行需转回表内的规模约2843亿元。
信托公司净资本管理办法出台，犹如一记重拳打在商业银行身上。“今后通过银信理财
“接近两年时限，部分银行可能会将信贷类资产转化为集合资金信托计划，但净资本管理办法一出，集合资金信托业务也将占用信托公司的资本金，信托协助银行的动力不足了。”一信托公司人士如此称。
上半年，各银行控制存贷比采取的手法是互持信贷类理财产品，操作模式是,信贷先“出表”,变成其他金融机构的信贷资产，然后通过投资他行理财产品的形式,又进入应收款项类投资科目。中报显示，此类隐晦投资的数量和增幅颇大。
记者综合各银行已披露的银信理财回表数据显示，9家上市银行需转回表内的规模约2843亿元。
股份行理财投资增六成
自2009年下半年上市银行开始涉足银行理财以来，兴趣日浓。2010年上半年，多家银行的投资余额出现增长。
半年报显示，截至2010年6月末，民生、兴业、深发展、南京、宁波5家上市银行投资其他金融机构发行理财产品(含信托收益权)的余额，分别为23.50亿元、638.92亿元、156.42亿元、99.99亿元和253.05亿元,合计1171.88亿元，相对去年末721.87亿元增长450.01亿元，增幅达62.34%。
与2009年末相比，这5家银行中，仅民生、深发展余额下降，去年末其余额分别为51.62亿元、164.77亿元，宁波略有增长，彼时余额是240.77亿元。
兴业、南京银行上半年投资理财产品显得颇为激进，半年增幅分别高达191%、122%。
“兴业发售的信贷理财产品很多，同时，其购买其他行的此类产品也很多。”一家股份行资金交易部人士说。事实上，这反映出商业银行间双向互持理财产品以规避贷款规模限制的需求。
尽管各家银行关于投资品种及投向的表述不尽相同,但主要为信托贷款或资金信托计划。前述股份行人士称，上半年为维护贷款客户关系，该行往往通过发放信托贷款的方式给予其融资，但现在监管层已禁止，目前多家银行只能紧缩规模。
一家城商行人士说，中小银行贷款客户不足，上半年购买了不少大行和股份行发售的信贷理财产品，还拥有了部分异地信贷资产，扩展了贷款范围。不过，这给资产质量带来压力，如今后转回表内，也将使得资本金承压。
租赁或与银信组“金三角”
多家上市银行中报或业绩交流会数据显示，在今、明两年内转回表内的银信资产并不多。9家上市银行到2011年需要由表外转入表内的银信合作产品规模约2843亿元，平均每家银行转表规模300亿元，其中工中建3家银行转表资产约1500亿元，占一半以上。
然而，最终的回表数额可能不止于此。前述股份行资金交易部人士坦言，包括该行在内多数银行都发售有组合投资类银信产品，包括债券、票据、信贷资产等多个品种，有些组合产品中信贷类占比较大。“是否要将组合类的信贷资产部分转入表内，我们正在研究，等待监管层的细则。”
正因处于监管的模糊地带，7月份以来，组合投资类产品异军突起。社科院统计显示，7月银行共发行308款组合投资类理财产品，环比增长67%，在当月全部716款理财产品中占比达到43%。
银率网统计，8月份信贷资产类理财产品发行量下降，从7月的91款降至86款，将退出主流产品的席位；8月混合型（组合投资）产品发售323款，占比30.47%，增加94款，环比增长41%。
不过，信托公司净资本管理办法出台，势必打压组合投资类产品的发行热情。前述信托公司人士称，其净资本已显不足，随后公司将减少甚至停售组合类银信产品。
“最终回表数额或许会多一些，因为银行在回表的方式上可能有所考虑，比如可能将部分银信产品转化为集合资金理财产品，预估数就相对小了。净资本管理实施后，银行的转换设想就会落空。”上述信托公司人士称。
多名消息人士透露，部分银行正与信托公司考虑一条可能性操作路径，即由银行通过信托公司购买金融租赁公司的资产，租赁资产不同于信贷资产，是监管允许的。一家信托公司人士告诉记者，其曾与一金融租赁公司有过此类交易，这既可放大金融租赁公司业务杠杆，又可满足银行客户需求，一举两得。
上网从搜狗开始
