来源：上海金融报
近日，银监会发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（简称《通知》）。受此影响，市场青睐的信贷资产类理财产品或将继续降温，而风险与收益都更低的混合资产类理财产品有望走红
因去年信贷规模创历史新高，央行加强对信贷投放速度和规模的管理。去年底
近期信贷资产类理财产品的行业分布，依然集中于资金密集型行业。以各类城建公司为主的资本货物行业，以铁路、公路和城市轨道交通为主的运输行业，以煤炭、铜、铁冶炼为主的材料行业，以电力、水利建设为主的公用事业等四大行业，上半年共发售247款产品，占信贷类产品总量的42%。但专家指出，此类产品继续采用银信合作机制，增信措施依然薄弱，无担保也不保本的产品占据主导地位。
受政策影响，银行不断寻求创新，如深发展“金娃娃”产品，以实物金条代替传统现金式收益，实现信贷类产品支付方式创新。又如工行“稳得利”第4期信托投资型产品，其投资方向为国有控股银行和全国性股份制银行存量信贷资产转让项目，或新增贷款项目及企业信托融资项目，为“交叉持贷”型产品。在投资标的上，借“低碳热”东风，银行推出挂钩绿色信贷的信贷类产品，如挂钩CDM项目贷款等。
值得注意的是，近半年来，信贷类产品的信息透明度明显下降，某些此前公布运作方向的产品不再提供或不公开提供详尽投资方向。日前，银监会一纸《通知》要求商业银行要将表外资产在2年内转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备。专家称，短期内，投资者将可能转向收益稳定且流动性强的债券货币市场类产品，以及灵活多样的组合资产管理类产品。
组合资产管理类产品投资于多种资产组成的资产池，包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产及他行理财产品等投资品种。这类产品具有更高的灵活性，银行可根据市场环境合理配置资产池，相对于投资某一特定信托贷款的纯信贷类产品，混合类产品风险更低，但收益也会受影响。
专家提醒，混合类产品存在信息透明度不高的缺点，投资者很难了解产品的详细资产配置。“在《通知》约束下，银行发行信贷类产品的动力或受影响，但由于信贷类产品本身较受市场欢迎，两方面因素影响下，信贷类产品发行数或不会较被叫停前出现大幅变化。”专家表示。
据统计，上周市场上共出现23款信贷类产品。其中，3个月及其以下期产品16款，平均预期收益率为2.51%；3个月至6个月（含）期产品6款，平均预期收益率为3.28%。另外1款为兴业银行发行的226天期信托贷款类产品，预期收益为3.5%。
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