来源：上海金融报
随着农业银行上市，以及光大银行发行事宜的基本敲定，市场关注的目光又聚焦到了在上市路上徘徊了多年的城商行身上。根据不完全统计，目前已有多家城商行正在积极地为
IPO做着相关准备工作，例如上海银行于今年5月28日召开股东大会，并公布其IPO方案。根据《关
不过，在城商行的上市之路上依然存在着一些需要清除的障碍，而最大的拦路虎无疑是“200人股东”以及“职工持股的红线”问题。由于城商行基本都由城市信用社转型而来，本身存在着股权结构分散、自然人持股、员工持股多等问题，而且由于城商行大多经历过多次增资，也形成了规模较大的法人股东，例如上海银行2009年年报就显示该行目前有1322户法人股东，而根据新《公司法》的规定，设立股份制公司的发起人数量应是“2人以上、200人以下”。
而在职工持股方面，虽然根据2000年12月人民银行下发的《关于城市商业银行吸收自然人入股有关问题的批复》，银行内部职工股认购的股份不得超过银行股份总额的20%，但财政部和国资委2006年出台的新规要求，向激励对象授予的股份总量累计不得超过公司股本总额的10％。而且由于2007年宁波银行上市时董事长和行长分持700万股和600万股，上市后即成为亿万富翁，以及北京银行的股东名册中出现了大量“娃娃”股东等事件在当时饱受争议，因此监管部门在这一问题上也更为审慎，业内一般认为城商行内部职工持股比例“红线”为5%，而目前绝大多数的城商行都无法达到这一“红线”的标准。
不过，城商行的上市之路似乎有望柳暗花明，近期有媒体报道称，接近政策制定的人士透露，由财政部和银监会共同拟定的有关原则已进入最后会签阶段，大原则已基本厘清：单个自然人股东持股比例不能超过千分之二；自然人股东持股总数占总股本比例不超过10％；城商行以2006年新《公司法》施行为界，施行新老划断，即2006年前成立的城商行若申请上市，股东数可以超过200人。业内人士认为，若真能按照这一原则，城商行上市之路上最大的障碍有望被突破。不过，业内人士也表示，即使最大的问题得以解决，但一方面随着农行和光大的上市，银行板块在整个市场中的权重占比已经相对较高，监管层今年是否会继续放行银行IPO要打一个问号；另一方面，对于银行本身而言，农行和光大的“瘦身”发行可能也预示着今年未必是一个上市的好时机，城商行会如何抉择也犹未可知。
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