泰康e理财B款投连险货币账户 还值得捧场吗？

　　近期，泰康人寿隆重推出了其重新包装之后的放心理财投连险的稳健账户。针对近期A股市场连续重挫的市场环境，以“乱世取胜之道”作为宣传卖点，使得投连险的货币类账户再次成为不少投资者关注的对象。那么，泰康人寿的这个货币型账户是否真值得捧场呢？

　　完胜货币市场基金

　　此次泰康人寿大力宣传推广的货币市场账户，是泰康e理财B款投资连结保险下属的一个投资账户，而泰康e理财B款则是泰康人寿旗下标杆性的绩优投连险账户。此账户自2003年1月成立以来，已经实现了979.23%的累积收益，而同期上证指数的涨幅不过86.75%。如此优秀的战绩，即使在强手如林的开放式基金中，能够达到类似回报的也屈指可数。

　　作为同一投连险下的稳健型账户，“泰康货币避险型投资账户”同样表现优异。截至7月20日，此账户的今年收益是2.37%。根据Wind资讯的统计，同期64只货币市场基金中，表现最好的天治天得利货币账户收益也不过才1.2331%，而所有货币市场基金的平均收益不过是0.8754%。所以说，泰康的货币型账户无疑“完胜”货币市场基金。

　　单独购买费率不划算

　　虽然“泰康货币避险型投资账户”的回报极为优秀，但却依然不是一个适合作为纯粹货币市场基金替代品的产品。问题的关键就在于投连险所独有的结构。

　　泰康e理财B款在购买时，首先需要缴纳1.5%的初始费用(类似于基金的申购费)，若是在5年内退保赎回现金，则还需要收取1%的退保费用。正是这两部分合计2.5%的费率，决定了“泰康货币避险型投资账户 ”不可能成为资金短期停泊的工具。虽然其今年迄今收益高于市场上所有的货币市场基金，但是2.5%的短期进出费用就足以抹去这些优势，毕竟货币市场基金无论是申购还是赎回都是零费用的。即使是打算长期持有，忽略不计其1%的退保费用，但是要跑赢货币市场基金赚回1.5%的初始费用，却依然需要较长的持有时间。

　　更加适合用作资产配置

　　从产品结构来看，就所有投连险的稳健类账户本身而言，都因为初始费用和退保费用的存在，而不具有太大的投资意义。要让这类稳健类账户焕发独特魅力，就必须在资产配置的大构架之下。

　　虽然在初始费用和退保费用上，投连险具有其劣势，但是转换费用却是许多投连险的独家优势。以泰康e理财B款为例，其每年提供5次免费转换机会，投保者可以在进取型账户和货币型账户之间任意转换。即使超过5次，每一次的转换也仅固定收取20元的费用。

　　与之相比，开放式基金虽然转入和转出货币市场基金无需任何费用，但是在申购和赎回股票型、混合型基金时，却有一定的费用。即使按照目前最便宜的4折认购费计算，1.5%的申购费，实际的买入成本也达到了0.6%，再加上持有不满2年还要收取0.25%至0.5%的赎回费，就造成了偏股和混合型开放式基金的短线持有成本很高。即使你认为市场短期存在调整的可能，将偏股或混合基金转换至货币市场基金以规避风险，也可能因为申购赎回费用的存在而得不偿失。

　　显然，在做短线波段上，像泰康e理财B款这样不存在买卖差价同时又提供免费转换的投连险就具有极大的优势。每年5次的转换机会，足够让投资者捕捉中级的行情波动。即使超过5次，也依然可以用20元的低成本进行转换。以转换1万元为例，转换费率仅为0.2%；若是转换金额多至5万元，转换费率仅为0.04%。也就是说，转换金额越高，转换费率越低，这显然优于开放式基金的固定费率。

　　利用货币型投连险的转换费率优势，多多进行资产配置以及资产的动态平衡，无疑是其相较开放式基金的一个重大优势。