金价走势尚待观察

周三，国际现货金价持稳在1210美元/盎司附近整固。良好的美国企业盈利报告和对欧元区债务问题担忧的重燃，使得风险偏好情绪回升，对金价构成支撑。但是，美联储一年多以来首次下调了美国经济增长预期，对于黄金的反弹势头起到了一定限制，加上技术面短线偏空的格局并未得到有效改善，分析师表示，黄金后市发展方向还有待进一步观察。 　　国际现货黄金在6月21日创出1265.30美元/盎司的新高后逐步走低，最低跌至1185.0美元/盎司，其后又重返1200美元/盎司。关于金价的走势，主要争议在于：这波下跌行情是回调还是反转？ 　　中投证券宏观经济分析师李云洁持看空态度。“由于近期欧洲经济数据及西班牙等国发债情况超出预期，我们认为欧元区债务危机已经见顶。受此危机见顶和美元反转影响最直接的是黄金。从历史上来看，金价并没有跑赢过通胀。作为非生产性（意即不存在枯竭的可能）贵金属，黄金并不能产生利息，而黄金的升值大多发生在对纸币缺乏信心，央行利率较低的时候。”李云洁表示，“一旦欧债危机结束，加上接下来的美国加息预期，黄金将进入下降通道。” 　　国泰君安证券的有色金属行业研究员桑永亮则认为，近期金价只是冲高后的技术性回调。“一方面，欧洲债务危机只是暂时缓解，未来相当长一段时间内还将受到危机根本性因素的困扰；另一方面，中美经济增长放缓又引发市场的担忧。”桑永亮表示，“此外，资源品相对于纸币的优势依然存在，工业金属价格上涨就是证明。”南非标准银行分析师也表示，周三SPDR等黄金ETF持仓量保持不变，而ETFSecurities持仓量仅略减1.87万盎司，表明在全球经济前景仍存疑虑的情况下，投资者仍倾向于持有黄金。 　　伦敦贵金属咨询机构GFMS近日表示，在投资需求强劲增长的推动下，今年下半年金价可能会攀上1300美元/盎司的整数关口。GFMS主席PhilipKlapwijk表示，尽管美元黄金价格大幅上涨，但是考虑到第一季度首饰制作需求反弹、全球碎金供给下降，金价可能继续受到实物买盘的支撑。不过，该机构警告称，虽然经济前景不会发生根本性变化，黄金也似乎在1150-1200美元/盎司区间内得到了有力支撑，但是如果投资需求暂停，那未来几个月金价还有下跌的可能性。 　　技术上，日线图显示，金价中短期均线系统保持修正形态，或继续维持在1185-1220美元/盎司之间盘整。“考虑到美元和黄金的逆向关联重新回归，若美元再度破位下跌，金价上方1220美元/盎司处的阻力将有望被重新测试，甚至是被突破。”仟家信分析师表示，“不过，仍需要更多的收涨记录，才能确定金价能否发生转向，应以中性态度看待当前反弹的高度。” 　　国泰君安期货分析师从波浪理论的视角分析指出，2009年9月2日金价展开中期上扬行情以来，形成五浪上升、三浪下跌的形态，目前已经接近尾声。而从更高一级别的大浪来看，目前处于三浪上升中的第二浪。