通胀预期下金市谨防“大起大落”

　　近期随着欧洲债务危机蔓延，以及对通胀的强大预期，本已进入调整周期的国际金价突然掉头上涨，“炒金”势头也再一次出现在市场上。对次，有专家提醒，尽管金价上涨预示着短期内会有更大的收益，却也可能快速进入回调阶段，投资者切勿盲目追涨，造成不必要的损失。

　　国际金价再次飙升火爆的黄金行情在本周又一次重现。6月7日，纽约商品交易所黄金期货8月合约每盎司大涨23.1美元，收于1240.8美元，涨幅为1.9％；隔天，该主力合约继续上行，盘中一度触及1254.50美元/盎司，创下历史新高。分析人士表示，近几周欧洲债务危机影响始终弥漫在投资市场上空，出于避险及对冲通胀的考虑，投资者对黄金的热情再一次被激发。

　　在这波黄金冲击波中，不少国际大鳄也投身其中。如对冲基金大亨索罗斯和约翰·鲍尔森最近大手笔购买了几家规模较小的矿业公司的股票，希望在金价继续上涨时，这些公司的股价涨幅有望超过规模较大的矿业公司。而在国内，黄金的再次冲顶也激发了不少投资者的买金热情。

　　有业内人士表示，一些有实力的实物金炒家往往一次性就购进四、五公斤，而按照近期272.18元/克计算，5公斤黄金约需花136万元。正是这样的投资势头让近期上海的黄金销售门店赚得“盆满钵满”，如上海黄金公司近期几乎每天都能卖出二三十公斤。同时，买纸黄金的人也很踊跃，据一些商业银行反映，近来买纸黄金的客户至少增长20%，而且几乎天天有投入上百万元的大客户。

　　不过，看到黄金涨得这么“凶”，也有很多前期购金的大买家开始出货。据介绍，从2008年国内千足金价最低时的208元/克到最近的283元/克，千足金价涨幅已达到36%，这让很多前期低位建仓的买家觉得卖出的时机已到。高赛尔金银投资有限公司的相关人士表示，近期前来回购的卖家人数出现了上涨，基本上每天都有投资者前来咨询卖价，每天的回购交易量也比去年同期上涨了20%左右。而前来购买黄金的人数却比较稳定，没有出现抢购的情况。

　　短期不排除“大起大落”事实上，目前黄金超乎寻常的涨势已使得市场看法出现分歧。高赛尔金银首席分析师王瑞雷认为，影响黄金上涨的主要是美元因素。就目前的情况来看，即使美国经济复苏领先之后，美元仍将面临很多压力，因此长期来看美元形势并不乐观。但也有专家认为，只要量化宽松货币政策没有退出，那么黄金相对于全球货币升值的趋势就不会改变。

　　瑞银集团近期的研究报告同样认为黄金价格将继续上涨。瑞银预测，未来12个月金价将上升至每盎司1500美元。“如果欧洲主权债危机急剧恶化可能促使金价升得更高，但是也不能忽视下跌风险。我们认为金价低于每盎司1200美元是买入良机。”

　　但更多的市场人士则建议投资者在黄金如此高位的时候，还是“一停二看三起步”，尽可能冷静投资。新湖期货分析师杜见暄表示，周二全球最大黄金ETF大举增持12.17吨，再次刷新历史纪录新高，这是进入6月以来黄金ETF第二次大举增持，暗示大型黄金基金依旧看好黄金后期走势。不过，由于投资者对于欧债危机以及可能对美、中等新兴国际复苏带来的不利影响忧虑不减，大宗商品和股市市场仍处于迷茫期，黄金将在1200-1250美元高位反复震荡。

　　据悉，此前国际市场出现过类似的模式：70年代大部分时间黄金都在上涨，并在1980年达到了每盎司850美元的高点；之后黄金暴跌，于2001年触及约每盎司250美元的底部。对此，有专家提醒，目前国际金融局势不确定性很大，黄金往往在高位之间剧烈震荡，收益与风险被双双放大，普通投资者应仔细分析买入黄金的理由，根据投资目的决定哪种投资工具最合适。如果想要赚取短期差价，可以投资无对冲、有实物支持的纸黄金和黄金股票；如果想要保值，则可持续购买实物黄金。