抗通胀王牌配置:货基替存款 分红险保障又投资

　　投资注重标的的选择和结构因素

　　不可否认，这些挂钩标的具有抗通胀概念，但是挂钩标的只是结构性理财产品的一个方面，除了选择有关挂钩标的外，产品的结构设计等要素也需要关注，有时甚至起决定性作用。

　　不少投资者依然记得2008年以及2009年到期的抗通胀概念的结构性理财产品到期零收益和负收益。

　　以华夏银行的三款理财产品为例，“华夏理财——慧盈2号”农产品挂钩型理财产品，2007年7月发行的，期限为1年，挂钩的标的为德银玉米收益优化指数、德银小麦收益优化指数、德银食糖收益优化指数，产品收益取决于期末标的的表现。理财产品到期时，人民币产品6.5％，美元产品12.5％。“华夏理财——慧盈6号”商品挂钩型理财产品，2007年11月发行，期限为1.5年，挂钩标的为黄金、小麦以及石油价格，产品收益取决于季度标的的平均表现的最大值。2009年5月26日到期，产品到期收益率为：人民币100％保本产品4.91％，人民币95％保本产品7.27％；美元100％保本产品5.52％，美元95％保本产品7.27％。“慧盈9号”——与商品指数挂钩型理财产品，2007年12月发行，期限为1年，挂钩于德意志银行商品优化收益指数，产品收益取决于季度标的表现的总和。2009年1月12日到期，本产品到期收益率为：100％保本（人民币、美元）产品0，95％保本（人民币、美元）产品-5％。

　　上述三款理财产品都是在2007年下半年发行的，那个时期新一轮的通胀发生，2007年6月CPI为4.4%，直到当年年底达到6.5%。华夏银行的产品表现出了商品挂钩类结构性产品具有抵御通胀的能力，然而，由于产品设定的收益条件和结构不同，导致产品出现不同的结果，特别是慧盈6号和慧盈9号。因此，投资者还需要注重产品的收益结构设计，关注产品的收益区间和计算方式，例如，虽然是看涨相关标的，但是并非是涨幅越大越好，比如工行挂钩石油的产品，最高看涨10%等。

　　业内资深人士建议，在理财市场，保本收益型的理财产品，一直都是同类产品中的“常胜将军”，还有稳定收益型理财产品，从其长年表现来看，少有亏损，也算比较安全。不过值得注意的是，对于期限较长的，应当关注收益由那些时点的标的表现确定，是否存在着提前终止的条件，由于时间越长，未来的不确定性就越大，因此选择的时候仍是要慎重。