来源：中国保险报·中保网
□徐高林
保险业会计“转轨”的基本背景和过程
进行这次变革的背景是，在我国企业会计准则体系从2006年开始与国际财务报告准则实质性趋同后，个别地方仍存较大差异。其中，在香港和内地上市的保险公司就有一些重大差异，主要是内地在保费收入确认上不区分保
作为保险业实施《2号解释》的重大步骤，保监会2009年1月5日下发了《关于保险业实施<企业会计准则解释第2号>有关事项的通知》（保监发〔2009〕1号）。《有关事项通知》显示，由于需要专门发布重大保险风险测试标准、保费分拆标准、新准备金评估标准，而且对所有保险公司，无论是否在境内境外上市，要求“统一执行、一步到位”，所以，保监会决定从2009年年报而不是2008年年报开始执行准则新解释，以便整个保险业做好准备。同时成立了以保监会为主、财政部参与的“保险业贯彻实施《2号解释》领导小组”，其中企业方面的成员就是国寿、平安和太保三家A股上市险企的高管。经过接近一年的艰苦工作，2009年12月22日，由财政部发布了《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）。《规定》就保险混合合同分拆、重大保险风险测试和保险合同准备金计量三大问题做出了明确规范。关于新旧衔接，《规定》要求保险公司从编制2009年年度财务报告开始实施，以前年度发生的有关交易或事项的会计处理若有不一致的，应当进行追溯调整。
为了明确工作细节、争取会计“转轨”工作万无一失，2010年1月25日，保监会发布了《关于保险业做好<企业会计准则解释第2号>实施工作的通知》(保监发〔2010〕6号)。《实施工作通知》就重大保险风险测试、准备金计量控制程序和折现率假设、非寿险业务准备金的风险边际、非保险合同保单负债的计量和其他程序性问题做出了细致安排，作为该通知的附件，保监会还推出了《重大保险风险测试实施指引》。至此，保险业会计“转轨”政府层面的工作结束，只等保险公司来执行落实。整个过程可以概括为“221”：即财政部2项规章（解释第2号、保险合同会计处理规定）、保监会2个通知（有关事项/实施工作通知）和1个联合工作组。
会计新规对三家险企资产负债表主要影响分析
关于会计新规对保险业的影响，虽然从2008年《解释第2号》发布以来就有很多分析，但给人的总体印象是“影响不大”。可是，当国寿业绩预测从预增50%跳升到200%，当2008年末每股净资产调整前后国寿暴增30%、平安剧降20%时，这些刺激股民神经的巨大反差才让我们深感这个问题“不能等闲视之”。
通过对照会计新规对2008年末三家公司资产负债表主要科目的影响（见表1），我们发现：（1）三家之间的首要差别是平安增列了高达347.28亿元的独立账户资产/负债，而国寿只有区区0.13亿元、太保简直为0。（2）从资产负债的消涨关系来看，国寿的保险合同准备金减少超过1150亿元，而分红险对应的非保障性“保户储金及投资款”才增加了630亿元、投连险万能险对应的独立账户负债增加还不足1个亿，所以国寿的总体负债大幅下降，由于资产仅下降27亿元，所以股东权益自然飙升。反观平安，虽然保险准备金只下降了不足1000亿元，但分红险和投资型险种增加的负债却超过1100亿元。再看资产项目，虽然独立账户资产增加了近350亿元，但其他类型资产也减少了300多亿元，致使资产总额下降。换句话说，平安是把独立账户资产从通用账户中分离出来而已。（3）虽然混合合同分拆和两类会计分离对各家公司都有影响，但它们对各家险企的影响却可能很不均衡，对国寿和平安的影响就出现明显反差：国寿主要是受益于公共会计与监管会计的分离，使得未来投资收益率假设提高，导致负债下降、股东权益提升；而平安主要是受投连险、万能险和分红险等保险混合合同分拆影响，要把独立账户资产剥离出来单列、把保险合同负债和其他负债分离出来单列。由于财会〔2009〕15号文要求混合合同中确定为保险合同的，按照《企业会计准则第25号——原保险合同》、《企业会计准则第26号——再保险合同》进行处理；不确定为保险合同的部分，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》等进行处理，所以财务结果自然有差异。而对太保，合同分拆和两类会计分离对股东的效果基本上相互抵消，使得调整前后每股净资产不变。
会计新政对三家公司每股净资产的影响
先看每股收益。表2和图1显示，在数据完整的2007、2008、2009年，2007年和2009年三家公司每股收益逐季上升的趋势十分明显，2008年由于国际金融危机的原因，这种逐季上升的趋势被打破。三年中，平安的波动性显著大于国寿和太保。
其次看每股净资产。由于太保2007年12月才上市，所以其每股净资产数据从2007年底开始计算。图2显示，保险股净资产都是2007年上升、2008年下跌，不过平安的波动性依然要大一些。但特别奇怪的是，2009年末，国寿和太保的净资产都大幅上升、而平安不升反跌，形成明显的反差。
从根据会计新规调整后的数据来看，2009年一年中，平安每股净资产从8.79元上升到11.57元、增长31.63%，但仍然低于2009年三季度末未经会计调整时的每股净资产12.32元；而国寿和太保的增幅分别为21.46%和39.24%。
会计新规使保障型寿险和投资型寿险各得其所
这次会计“转轨”的实质就是确认保险公司销售的不全是保险合同，至少不全是传统保障意义上的保单，因此不能把所有收入都计为保费收入；至于其他合同，相关规章并未给其一个明确称谓。因此，财政部发布的《保险合同相关会计处理规定》中说：“经过重大保险风险测试后，未确认为保险合同的重大合同，应当披露其交易金额、保险责任、保险期间等信息。”明眼人不难看出这里的概念模糊：即保险公司的投连险等保单对社会公众以保险合同的名义销售、对内又不确认为保险合同，但又使用保险责任、保险期间等“保”字头概念。就是由保监会发布的《实施工作通知》中也出现了“关于非保险合同保单负债的计量”这种十分新颖、另类的表述。
其实，抛开会计数字游戏，本次会计新规的重要贡献是把寿险的两种属性展示在世人面前：对灾祸的财务保障和对财富的增值管理，简称保障型寿险和投资型寿险。
早在19世纪后半期，随着投资成败对寿险公司业绩影响的明显增强，就有人公开指出了均衡保费寿险保单的投资属性。其代表人物就是美国新英格兰相互人寿保险公司精算师瑞特（Walter C. Wright），他说：“均衡保费更准确地说就是投资型寿险。”因此，他把收取均衡保费的公司称为投资型寿险公司（investment life insurance company）。到20世纪初，随着英美普通居民收入水平的提高，无风险投资工具收益率相对太低、高风险工具又不熟悉，成为居民家庭普遍面临的难题。于是，理财需求超过保障成为主要的金融服务需求，人们购买寿险的主要目的从保障转变为投资增值，表现就是分红型两全保险逐渐成为主流。对投保人来说，寿险保单本身已经成为一种投资工具，要与共同基金、债券等其他投资工具去竞争。所以，提高分红险的分红收益率成为寿险公司竞争力的核心因素。1925年，信诚人寿董事长称自己是一家最大的信托公司。1960年代，投连险在美国出现以后，更是直接被视为证券，必须满足证券法的监管要求。
在我国，自平安1999年10月推出第一份投连保单以来，关于寿险的保障和投资属性就随着股指涨跌而转向。今天，是应该对这个问题给出一个科学、理性的答案的时候了。在当今世界，除最不发达地区外，包括我国的发展中和发达国家或地区，寿险都必须针对和满足两种需求：保障和理财。我们一般把含分红险的传统寿险称为保障型寿险，而把投连险和万能险等称为投资型寿险。不过，在这两种倾向之间，各家寿险公司可以有所侧重、甚至专做一类险种。比如在美国的1000多家人寿健康险公司中，就只有200多家设立了单独账户开展投连险；又比如瑞泰人寿就是专做投连险的公司。
如果一家寿险公司要主营、甚至专营投资型寿险，必须具备的一个条件就是对股票等高风险资产的投资管理能力。这一点从2005年我国放开险资直接投资股票以来的简短历史就能得到充分证明。股指的暴涨暴跌，为有股票投资管理能力的公司带来了高收益、但也给管理能力欠佳的公司造成了巨大亏损。前一类公司的投连险卖得火热、后一类公司就面临退保的尴尬。
会计新规带来的财务报表数字调整决不是数字游戏，它承载着三重历史责任：更加科学透明地披露保险公司经营结果，降低保险公司与各利益主体之间的信息不对称程度和交易成本，督促保险公司管理层更加高效地履行职责。
2009年报开始执行的会计新规在混合保单分拆等三大方面进行了重大改革，为保险公司财务报表更加科学、简明地揭示报告期内的经营结果奠定了基础。最近随着中国太保年报的公布，首次采用新会计准则披露的三家A股上市险企年报披露完毕，三家险企年报给市场带来了什么样的惊喜和信息？投资者又能从三家险企年报中获得什么样重要的信息？这些都是业内人士普遍关注的问题。
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