股市震荡加剧 债券型基金可暂时充当避风港

　　编者按：进入2010年以来，在A股市场反复震荡、流动性收紧预期增强的背景下，债券型基金普遍优于股票型基金，整体上呈现股弱债强的格局。相对于股市，债市的风险收益水平较低，其收益率相对稳定，债券型基金也具备低风险低收益的特征，可满足稳健投资者资产配置的需求 。债券基金作为投资理财“安全垫”的作用再次显现。

　　数据显示，债券指数相比股票指数波动更弱，并且收益比较稳健。投资者可借道债券基金分享债券市场上涨行情的收益，同时也可以借助债券基金的稳健投资，有效规避波动性较大的股票市场给资产带来的风险，稳固投资者的整体资产。尤其在不确定性的市场，单一投资方式势必会加大投资的风险，并且收益也存在较大不确定性。风险偏好偏向稳健或风险承受力较弱的投资者，如果配置太多的股票型基金，将不得不承受市场大幅波动带来的精神磨损，操作债券基金收益相对要稳健得多。根据国内外经验，投资人根据自身状况选择风险收益相匹配的产品，不同风险收益特征的产品按其“本色”进行管理才能取得一个真正多赢的局面，资产的合理配置在理财中显得愈发重要。

　　业内分析认为，基金发行规模的大小与标的证券市场的走势和同类基金业绩走势有非常明显的正相关性，在债市连创新高、同类基金领涨的背景下，鹏华信用增利债基发行规模值得期待。债券基金作为稳健理财品种应该成为投资者的标配品种，而在经济持续增长、企业盈利能力增强的背景下，投资信用债产品有望为投资者带来稳健收益。

　　鹏华信用债拟任基金经理彭云峰认为，2010年债券市场可能存在阶段性投资机会，部分类属表现或更突出。首先，由于经济仍处于逐渐复苏的过程中，同时人民币升值压力较大，我国基准利率在年内可能仅会小幅调整，仍然是历史较低水平。其次，从去年四季度开始，政府提出管理通胀预期，并陆续出台了一系列针对性政策，目前市场通胀预期已经有所下降。另外，今年银行信贷额度比去年下降较多，银行可能也会增加对债券的投资。

　　据资料显示，一季度各类型基金(含QDII)共亏损884.64亿元，而2009年四季度基金共获得3252.56亿元的正收益。一季度上证综指下跌5.13%，股票方向基金亏损是大概率事件。尽管基金自认为是专家理财，但想整体大幅跑赢市场并不现实。今年全年可能都是考验基金经理真实投资能力的机会，投资者可以借此观察一下到底谁是基金中的“真英雄”。

　　股市震荡加剧，为了规避市场风险，一些投资者开始将股票基金转换成货币基金或债券基金。中信银行重庆分行理财师提醒，投资者随意转换基金不一定能取得良好效果，进行基金转换需要选择合适时机。

　　根据相关公开信息显示，鹏华基金固定收益团队旗下债券型基金业绩优异。鹏华丰收以12.18%的净值增长率高居2009年债券型基金榜首位置。根据银河数据显示，截止4月9日，今年以来鹏华普天收益A、B均以5.02%和4.91%的收益率位居同类基金前5名。鹏华基金旗下第三只债券型基金——鹏华信用增利债券型基金于4月27日至5月26日之间，通过交行、建行、中行、农行、招行等银行及各大证券公司发行。

　　此外，投资者亦可关注国联安增利债券基金，据银河证券研究所基金研究中心数据显示，截止2010年4月24日，去年取得突出业绩的国联安增利债券基金今年以来增长率为5.26%/5.16%(A/B)，大幅跑赢CPI，该基金自去年3月份成立以来的累计净值增长约12%。 (来源：中国经济网综合)