信贷理财产品井喷抵御通胀 黄金T+D业务再度升温

　　国家统计局公布的3月份居民消费价格指数CPI同比上涨2.4%，比一年期定期储蓄利率2.25%高出15个基点，在银行信贷紧缩、通胀预期再现、股市震荡不前、楼市泡沫四起的情况下，选择哪些理财产品才能跑赢CPI，摆脱“负利率”的阴霾呢？

　　信贷产品占据市场主流

　　在理

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• 深发展Ａ

　　Bankrate银率网的统计数据表明，3月份理财产品发行量创出新高，各商业银行3月份共发行产品694款，环比增幅41.3%，同比增幅60.3%。按投资标的分类，信贷资产及银行间市场工具的产品数量明显增加。据Bankrate银率网数据库统计，3月投资于信贷资产类产品发行量为167款，环比上升63.7%。

　　银行业内人士分析，进入2010年以来，监管部门对银行新增信贷控制极为严格，但是企业的融资需求却十分旺盛，从而促使银行加大了与信托公司的合作，进一步增加发行信托贷款类理财产品来满足企业的需求。

　　据普益财富网统计，4月9日-4月15日一周，信贷类理财产品发行数为58款，比上周增加25款，市场占比为34.12%。其中有29款理财产品单独投资于信托贷款，市场占比继续高于50%。

　　另一方面，信贷类理财产品相对来说收益较高，也受到了众多投资者的欢迎。普益财富统计表明，4月9日-4月15日一周发行的理财产品中，3个月（含）以下期限产品平均收益率为2.87%，3个月-6个月产品平均收益率为3.12%，6个月-1年产品平均收益率为4.03%。而这周到期的理财产品中，实际年化收益率达4%及以上的理财产品共有10款，其中信贷类产品占6款。如富滇银行发行的“云南新工业信托”I号人民币理财计划实际年化收益率就达到6%。

　　银率网分析师建议，在低风险固定收益的产品中，投资者目前最好选择6个月以内的产品，可选择有担保、收益率相对较高的投资于基建及地产项目的信贷资产类产品。

　　值得注意的是，近期组合套餐型的理财产品开始逐渐流行起来。记者从光大银行了解到，近期发行了阳光理财套餐计划2010年第一期产品1和阳光理财套餐计划2010年第一期产品2，期限为1年，分别为美元和港币理财产品，产品投向为外币结构性理财产品和外币信托计划理财产品，投资比例分别为50％和50％。这种“信贷+结构性”的组合外币产品，可以给投资者提供更多风险偏好的选择。

　　贵金属理财有效抵御通胀

　　说到抵御通胀跑赢CPI，普通投资者最容易想到购买黄金理财产品。如深发展的“金抵利”产品，投资者将一定的金额存入银行，收益在存款之初就可以以实物黄金的形式获得，银行还给予到期后，黄金提供单位按照当时的市场价格进行回购的承诺。

　　随着通胀预期的不断升温，黄金价格不断走高，更多银行开始推广贵金属延期交易产品，吸引投资者的目光。

　　记者从光大银行了解到，光大银行“点金通”日前正在大力推广黄金、白银延期交收产品，并通过开户免费和超低佣金费率来吸引更多投资者的参与。

　　记者在光大银行的网点了解到，“点金通”黄金T+D业务开通短短几天内，就有不少投资者前来询问相关信息。光大银行一位理财经理介绍，由于去年黄金涨势较为迅猛，再加上今年一季度美元持续走强，使得金价出现调整，现在做纸黄金或者实物黄金的风险加大，因此不少热衷于黄金的投资者，开始选择黄金T+D交易。

　　既可做多又可做空是黄金T+D的显著特点之一，和大多数人较为熟悉的实物黄金和纸黄金相比，以上两种投资方式只有在黄金价格上涨时投资者才可能获利，否则就会面临被套的危险。而黄金T+D则不同，即便在黄金价格下跌的弱市，也可以通过做空交易先卖后买，获得投资收益。在震荡市中，投资者一旦出现误判行情的情况，多单入场后行情发生反转，也可转向反手做空对冲风险，避免资金被套。

　　光大银行的黄金T+D业务，仅需15%保证金，便可进行100%的全额交易，以20万元的黄金投资为例，按照15%的保证金比例，投资者只需付出3万元即可买入20万元的黄金资产。这种交易方式在使投资者以小博大获取收益的同时，也加大了风险。因此光大银行理财专家建议，投资者要在对黄金市场进行充分了解的基础上再进行相关投资。

　　光大银行“点金通”不仅推出了黄金T+D业务，还同时推出了白银T+D业务，相对投资黄金而言“门槛”更低，对一些刚参加工作的普通白领更具吸引力。

　　光大银行的理财分析师算了一笔账，假设有4万元闲置资金用来投资贵金属，如果通过光大“点金通”投资黄金T+D，依据现在市场行情，可以投资1手黄金（1000克），基本上是满仓操作，风险太大；如果投资白银T+D，则可以买入数十手（1000克/手），只要进行半仓或七成仓位进行操作即可，风险相对较低。同时，相对黄金投资来说，投资一手白银的成本只需要黄金的百分之一，投资门槛很低。