债市周评：债市继续上涨 央行净回笼资金650亿元

　　本周债券市场继续上涨，信用债市场涨幅大于利率产品，货币市场资金充裕，回购利率涨跌互现。央行公开市场回笼力度较上周有所增加，本周净回笼资金650亿元。

　　数据显示，上证国债指数收于124．43点，上涨0．07％，成交134．2万手，上证企债指数收于138．7点，上涨0．20％，成交248．5万手。

　　银行间市场方面，国债收益率曲线本周继续下移，其中，中长端下行幅度最大。本周信用债市场继续上涨，各期限买盘均较为踊跃，收益率下行幅度较大。

　　本周到期资金1980亿元，央行继续实现资金净回笼650亿元。本周公开市场操作中，3年央票发行量骤升。

　　汇丰晋信基金认为，在目前调控信贷总量和节奏的情况下，金融机构不能放贷，只能买债，配置压力较大。但是短期限品种收益率过低，往往无法满足考核要求；长期限品种收益率高些，但又面临较大的收益率上行风险。综合来看，3年期央票是目前市场上一个相对较为认可的品种。

　　一级市场方面，本周三7年期固息国债招标发行，发行利率落在此前市场预测的下限3．01％，认购倍数1．7倍。本次认购情况显示，市场对中长期限固息债仍有较大需求，但由于银行配置压力减弱及此前利率产品发行量逐渐增加，认购情况一般。

　　上周末国务院出台房地产调控新政策，股市大跌，而债市解读较为正面。天治基金认为，随着房地产调控新政策的实施，市场的资金面可能将会出现比较大的变化，一些资金就可能会从房地产市场流出，根据目前实体经济和资本市场状况，流入债市的可能性较大。另外，房地产信贷的紧缩将会使银行在债券投资上的总量增加。房地产新政策对实体经济和物价水平将会起到抑制经济过热的作用，在一定程度上延后了加息预期。 (来源：新华网)