债市短期或延续上涨行情

　　4月20日，央行发行400亿元1年期央票，招标利率继续维持不变。

　　近期在国务院地产新政和市场对央票利率持平预期等因素共同作用下，市场机构成员做多情绪高涨，在二级市场报价量价不多的情况下，更多做市机构选择点击市场双边报价来买入相应债券，各期限品种收益率下降明显。19日不同期限品种收益率平均下跌5-10BP，20日市场做多热情有所冷却，收益率总体上比较平稳，部分上涨较快品种在获利盘回吐的情况下收益率有所反弹。

　 利率品种方面，1.6年08国开21成交在2.32%，3.4年08进出08成交在2.95%，2.6年09附息国债29成交在2.32%，8.4年08国债18成交在3.25%，6.8年10国开01成交在3.52%；信用品种方面，1.04年08中电投MTN1成交在2.58%，2.7年10本钢MTN1成交在3.83%，2.9年10南电MTN1成交在3.37%，4.9年10南电MTN2成交在3.98%，4.9年10北控集MTN1成交在4.26%。

　　随着国务院地产新政的出台，市场对政策进一步紧缩的担忧有所减弱，短期内加息等工具的使用可能会相应延后，并且如果房地产受到监管，那么国内宏观经济可能会带来一些不确定因素，再加上严重通胀尚未到来，短期内市场上涨可能会进一步延续。对于交易型机构，建议密切关注一级市场发行以及未来债券供给情况，在未来几周内央票招标利率和债券供给可能是主导市场的主要因素。