1000万养老够不够引发议论：恐慌比通胀更可怕

　　“百万富翁”不够花

　　解决了毫无悬念的千万富翁生活问题，理财师下一步开始为普通百姓提出一些实质建议。

　　如果一个中产家庭有100万的养老储备金，够不够？答案很明确：不够。

　　《财道》周刊曾报道过一个年消费15万、于先生一家的财务细账（详见2010年1月24日北京晚报《一个小学生的家庭账本》）。作为京城中产家庭的代表，理财师龙飞就以此真实案例展开分析：

　　假设于先生的现状是今年50岁，打算退休并为自己未来25年准备养老资金。目前家庭每年的消费额度大约在15万元左右，家庭目前积攒下了100万的资金，期望这笔资金加上他的退休费能够维持这个家庭的正常运转。

　　首先，考虑到于先生和太太每年15万元的开支中有一些工作所必须的开支，在退休后可以省去该部分开支。同时，夫妻二人都会有一些退休金来贴补家用。因此假设于先生家庭在退休后年消费仍然为15万元，依旧保持家庭的生活质量。

　　由此计算，于先生退休这25年一共所需要的资金为768万元，按照每年5.93%的投资收益来算，目前的资金缺口为182万。

　　可以看出，于先生的100万储备金面对未来25年的退休生活是远远不够的。

　　“要么，增加养老储备金至181万，或者增加这100万元的投资收益。或者二者同时进行。”龙飞说。

　　资产配置有技巧

　　100万养老可以解决的具体方案是什么？龙飞根据于先生家庭的情况，根据大家所熟悉的投资品种来挑选一个可能的投资组合。

　　A、房产。于先生可以将100万的储备金购买一处房产并进行出租，按照目前北京市的房屋租售比超过1比500的状况，加之未来房价走向的不确定性比较大，对于出租房产所带来的收益设定在2%左右。

　　B、国债。于先生可以将100万全部购买国债，根据上海证券交易所提供的最近7年的国债指数走势来看，在过去的7年国债指数上涨了22.35%，即年化收益率为2.92%。

　　C、固定收益类产品。于先生可以将所有资金购买现在市面上比较流行的一些固定收益类产品，包括银行理财产品，以及信托公司推出的固定收益类的信托产品。

　　目前的年化收益率银行理财产品大致在4%~6%，信托产品大致在6%~8%甚至更高。这里按照平均收益6%进行估算。

　　D、指数基金。于先生可以将自己的资金购买上证指数，按照1990年底收盘价计算，截至2009年12月31日，上证指数从127.61点上涨至3277.14点，涨幅为24.68倍，18年内的年化收益为19.76%。但只进行股票投资风险偏大，不符合于先生养老的实际情况。

　　资产类别 年化收益率 需储备养老金 养老金缺口

　　房租 2% 486万 386万

　　国债 2.92% 374万 274万

　　固定收益类 6% 179万 79万

　　指数基金 19.76% 8.5万 弥补

　　根据上表，理财师表示，于先生为了弥补养老金缺口，应该选择股票进行投资，但考虑到投资单一股票会有很大的风险，建议于先生做一个资产的配置。

　　龙飞介绍说，资产配置的原则是应投资者个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取可预期回报之余，把风险减至最低。

　　根据于先生家庭目前的状况，100万元只需要年化收益率在8.5%，即可完成养老梦想。考虑到于先生退休后承受风险能力会有所下降，因此建议多配置些低风险的资产。

　　龙飞的建议组合之一是：25%配置国债，50%配置固定收益类，25%配置指数基金。如此于先生每年可以获得8.67%的投资回报率，可以弥补养老金缺口，从而达到颐养天年的目的。