上周上交所国债指数有所上扬,周五上证国债指数收于123.76点,全周共成交17.59亿元。上交所企债市场同步上扬,全周共成交37.66亿元。周一,上交所国债指数高位盘整,企债指数一路上行。
消息面上,今年央行已连续两次宣布上调了存款准备金率。据悉,近期商务部、
工信部正在对劳动密集型行业进行压力测试,以期厘清人民币汇率的变动对纺织服装、制鞋、玩具等行业将造成的影响。市场人士分析,尽管央行连续两次上调存款准备金率对银行体系流动性的影响仍较为有限,人民币是否年内升值的具体情况也尚未明朗,但市场对调控的预期日益增加,一旦基准利率出现上升,债市将面临下行风险。资金面上,上周央行在公开市场净回笼资金610亿元,原先暂停的91天期正回购也被重新启用。考虑到央行需要回收节前季节性释放的流动性,以及未来仍有大量集中到期的资金需要对冲,央行选择逐步加大资金回收力度在情理之中。
短期市场受到充裕资金环境的支撑,债指将维持震荡上扬的格局。长期来看,债券走势与央行的政策调控紧密联系,建议投资者密切关注市场动态。交行上海分行