郝演苏:长期寿险产品与“盎司”

　　长期寿险产品和盎司似乎风马牛不相及，因为盎司本是黄金计量单位。自从生死两全型寿险产品问世以来，其保费、保额和保险金从来都是与本国法定流通货币或监管当局批准的国际自由兑换货币（硬通货）为计价标准，尚未有哪家寿险公司敢于尝试将盎司作为保费、保额和保险金的计价单位。但是，货币单位和盎司作为衡量特定标的价值的单位，在计量方法上异曲同工，只是精算师是否有智慧将盎司引进长期寿险产品定价体系罢了。

　　由于经济周期波动和人口老龄化的影响，如何抵御通货膨胀的负面影响，使寿险保单在未来十几年甚至几十年之后的给付依然能够保证被保险人的购买力和预期的生活水平，成为各国亟待解决的热点问题。一般来说，通货膨胀现象只存在于纸币流通的情况下，在金银等贵金属作为等价物交换的情况下并不会出现此种现象。

　　将盎司引进寿险产品的定价体系，实际上就是在设计分期缴费的长期寿险产品的保费、保额和保险金的设计时将盎司作为定价单位，并且在实际发生保险费支付和保险金给付时，按照保险费支付或保险金给付当日的黄金交易牌价进行相应的保险业务结算。

　　例如设计一份保险金额为200盎司的20年期生死两全保险产品，每年缴付保险费10盎司，即每年保单到期日应按照黄金交易牌价支付当日买入10盎司黄金的货币作为应缴保险费。同样，出现生存保险金或死亡保险金给付时，也要按照合同约定的年领取生存保险金或死亡保险金对应的盎司数量的黄金牌价给付当日买入相应数量黄金的货币作为给付保险金。

　　因此，在整个保险单有效期内，盎司始终是一个合同约定的计价单位，并没有真实出现；而具体的货币数量也始终是隐身于保险合同之外，但实际业务交易中又在发挥具体作用。同时，由于对应每盎司的黄金牌价随着经济环境变化而出现的波动，客户每年缴付的保险费和发生保险责任事件领取的保险金所对应的货币也可能发生或高或低的波动。正是由于以黄金单位盎司作为寿险产品的定价基础，客户的保险利益对应的盎司重量在保险合同有效期内没有发生任何变化，而客户为了获得持续有效的保障，必须支付保单到期日约定的盎司数量对应的黄金买入价格所需的货币数量。由于以盎司计价的长期寿险保单是以保值保障为基本的设计思路，一般不应考虑分红需要，保险公司只要基本综合分析经济运行趋势和良好的资金运用能力，完全可以研发出满足部分对于保值保障需求的客户需要的产品。

　　1910年新年开盘每盎司黄金价格18.96美元，2010年新年开盘每盎司黄金价格1118.1元；其间，1931年每盎司金价为17.06美元，1934年到1970年每盎司金价一直在30-40美元之间徘徊，1980年金价第一次突破每盎司500美元，其后一直到2005年金价一直在每盎司450美元上下徘徊，2001更是全年金价在每盎司300美元以下运行，2006年起随着全球经济通胀预期加剧金价从每盎司600美元起步每年按照15%的增幅上行，2009年金价更是突破了每盎司1000美元大关。通过百年来黄金及纸币走势的分析，对比采用纸币单位和黄金单位作为寿险产品计价单位的长期寿险产品真实保障程度的差异，研究利用黄金的计量单位盎司作为保费及保额的计量单位的可行性，对于实现寿险业的产品创新，为客户提供多样化的服务选择具有重大意义。