保险业三大嬗变:承保利润、投资收益需双轮驱动

　　后危机时代全球经济和中国经济都在进行结构调整，保险业也面临重大而深刻的变革。概括起来，我认为主要有“三大变革”：行业盈利模式的变革、全球保险格局的变革和保险社会背景的变革。

　　首先，行业盈利模式的变革。

　　保险业的盈利模式可以说走过了曲折和螺旋式变化的过程。国外保险业从上个世纪开始，即由当初注重承保业务本身的盈利，进入了承保业务微利甚至亏损而主要依靠保险资金投资收益的阶段。后起步的中国保险业，也同样经历了这一过程。

　　去年由金融危机引发的资本市场的深度下挫，使得各公司投资收益锐减，甚至出现全行业盈利大幅下降的严重局面。事实证明，这种单纯追求投资收益的盈利模式造成了保险业效益的不确定性和不稳定性，是不稳健和不可持续的。深刻的教训促使中国保险业重新审视行业盈利模式，普遍开始进行结构调整，注重加强承保管理，在继续重视投资收益的同时努力实现承保有效益。

　　从依靠承保利润，到依赖投资收益，再到实行承保利润和投资收益双轮驱动，今后还要实现承保利润、投资收益及第三方管理费收入等多元利润来源，这一盈利模式的转化过程虽然是曲折的，但也是螺旋式上升的，它标志着中国保险业在进一步走向理性和成熟。

　　第二，全球保险格局的变革。

　　金融危机在某种程度上导致了世界经济金融格局的重新调整，以中、印为代表的亚洲经济体在危机后正在迅速崛起。与经济金融格局的变化相适应，从全球保险市场看，亚洲保险市场的地位作用发生了积极变化。

　　相对于欧美同行来说，亚洲保险企业由于保险资金投资监管较为严格，经营理念较为稳健保守，因而受到的影响要小很多。2008年，欧洲和北美的寿险保费收入在金融危机的打击下，负增长在5%以上，而亚洲仍保持了5%以上的正增长。

　　受益于亚洲经济的率先复苏和逐步崛起，亚洲保险市场仍拥有坚实的发展基础，随着亚洲地区人均收入的日益上升、预期人口寿命的延长以及退休金和医疗保健服务水平的提升，都将促进保险产品的增长，亚洲未来的增长潜力仍然十分强劲，亚洲保险的影响力将不断增强。

　　第三，保险社会背景的变革。

　　思想观念的变化。全社会的保险意识显著增强，传统的理财模式和观念受到了较大的冲击，具有保障功能又兼具储蓄与投资功能的保险产品，被认为是个人理财和资产配置的一个重要渠道。

　　消费模式的变化。扩大内需将是未来一个时期持久的政策选择，而转变消费模式、鼓励适度消费、促进消费升级将是扩大消费需求的必然要求，保险在扩大消费需求中将发挥作用。

　　政策取向的变化。政策的变化为保险业扩展业务规模、加快产品创新、扩大服务功能、延伸业务链条、提升核心竞争力提供了难得的机会。

　　盈利模式转变时不我待

　　变革之下，保险业至少有三个机遇。一是业务转型的机遇；二是提升国际竞争力的机遇；三是深化发展的机遇。

　　首先，要推动业务结构调整，实现盈利模式转变，需要我们要持续推进业务结构调整，努力提高承保盈利能力，并积极拓展其他盈利来源。

　　这里要强调的是业务结构调整的持续推进，并且要切实改变投资收益与承保利润一条腿长、另一条腿短的不合理格局和畸形盈利模式，努力确保承保利润，真正实现承保利润与投资收益双轮驱动。

　　同时，要顺应金融综合经营的发展趋势，在强化主业优势的基础上积极拓展养老金管理、第三方资产管理、其他金融业务等新的业务领域和新的盈利来源，既实现利润来源的多元化和盈利模式的不断完善，也增强在危机背景和各种挑战情况下的抗风险能力。

　　其次，参与全球保险市场格局重构，提升国际竞争能力。

　　要抓住亚洲经济率先复苏、逐步崛起的机遇，推动本区域保险市场的快速发展。当然，中国和亚洲保险业也要认真吸取一些西方保险机构的经验及教训，在快速发展过程中要将保险业的安全性和流动性放到首要位置，更加重视发挥保险业本来意义上的功能作用，即风险管理和提供保障。同时，要积极参与全球保险市场竞争，提高国际化水平。

　　最后，融入经济社会发展和民生改善，强化保险功能作用和社会影响力，要在服务经济社会发展的全局性工作和服务民生工程上下功夫。

　　要按照“保增长”的需要，探索企业的风险管理与保险保障机制，帮助各类企业更加有效地应对不确定事件和风险挑战；探索保险服务和保障国家各类重大投资项目、保险资金参与和支持国家各类重大投资项目的有效途径，促进拉动内需的重大投资计划的顺利实施。

　　同时，积极参与“新医改”、“新农合”、“新农养”建设，促进“三农”保障的妥善解决和社会主义新农村建设。